Låt inte feel-good-vibbarna som satte igång marknaderna under fjärde kvartalet leder dig vilse: Federal Reserve och andra centralbanker kan fortfarande skruva upp det hela genom aggressiv penningpolitik.
"Vi är allt mer oroliga för att centralbanker gör ett policyfel och för nya geopolitiska svansrisker", skrev Marko Kolanovic, en toppstrateg hos JPMorgan, i ett nytt meddelande till kunderna. "Med tanke på den senaste tidens upptrappning av hökisk retorik har sannolikheten för att centralbanker begår ett politiskt misstag med negativa globala konsekvenser ökat, och detta började synas i olika sprickor på valuta- och räntemarknaderna. Även om ett misstag undviks kommer sannolikt en fördröjning att införas för den globala marknaden och ekonomisk återhämtning.”
Federal Reserve förblir sugröret som rör om drycken på globala marknader medan den fortsätter uppdrag att stoppa inflationen genom att aggressivt höja räntorna, vilket har satt takten för andra centralbanker. Det uppdraget förstärktes under den senaste veckan av hökisk kommentar från olika Fed-tjänstemän, inklusive Fed-ordförande Jerome Powell och vice ordförande Lael Brainard.
Den hökaktiga tonen från Fed har skvalpat över en rad tillgångsmarknader, från stigande amerikanska dollar till stigande bolåneräntor som närmar sig 7%.
Trots starka rallyn under de två första handelsdagarna i oktober, Dow Jones Industrial Average (^ DJI), S&P 500 (^ GSPCEN), och Nasdaq Composite (^ IXIC) förblir fast i tvåsiffriga procentuella nedgångar för året. Tillväxtmarknaderna är fortfarande under avsevärd press även när investerare väntar på att nästa skor ska tappa från centralbanker.
Stigande räntor har också börjat ta hänsyn till utsikterna från företagens Amerika, särskilt stora multinationella företag, som Nike (NKE), som är exponerade för volatilitet på valutamarknaden.
Andra proffs på Wall Street håller sig också vaksamma på Feds räntepolicy.
"Den risk som verkligen oroar oss är att Fed har stramat åt, inflationen verkligen inte faller som de vill, och de måste gå mycket längre än de säger nu [om räntor]," Paul Gruenwald, chef ekonom på S&P Global Ratings chef, varnade på Yahoo Finance Live.
Det scenariot har en låg sannolikhet, tillade Gruenwald, men det utgör fortfarande en risk för marknaderna.
"När det går in på marknaden och får ett nytt pris, då kommer de verkligen att behöva sätta på bromsen", sa ekonomen.
Brian Sozzi är en redaktör i stort och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-chance-policy-error-increased-jpmorgan-195033951.html