Det har varit ännu ett rekordhögt upptag av mängden kontanter som investerare stoppar i en stor Federal Reserve-facilitet.
Fed parkerar överskjutande kontantreserver från banker i den omvända återköpsfaciliteten över natten. En omvänd repo, eller RRP, hjälper centralbanken att bedriva penningpolitik genom att sälja värdepapper till motparter för att köpas tillbaka till ett högre pris senare - i huvudsak fungerar som ett kortfristigt lån.
RRP-faciliteten drabbades med 2.367 28 biljoner dollar den 2.359 september, högre än det tidigare rekordet på 22 XNUMX biljoner dollar som sattes den XNUMX september.
Investerare håller fast vid sina pålitliga kontanter för att komma undan den nuvarande ekonomiska osäkerheten - men det verkar inte som om marknaden kommer att återgå till det normala när som helst snart.
Missa inte
Investerare gömmer undan sina pengar för förvaring
Stigande räntor har fått investerare att dra sig tillbaka för att ta risker – S&P 500 har sjunkit tre kvartal i rad – vilket innebär att de nu vänder sig till vägar med lägre risk och säkrare avkastning.
Ange kontanter och kontantliknande tillgångar. Investeringar som penningmarknadsfonder, som är räntefonder som investerar i kortfristiga skuldförbindelser med låg risk, har varit ett säkert utrymme för investerare under perioder med hög volatilitet.
Finansdepartementet har krympt sin kassa från cirka 1.6 biljoner dollar i början av 2022, till cirka 300 miljarder dollar (återgår till nivåerna före pandemin). Minskningen av växelutgivningen betyder att investerare har behövt en plats för att lägga sina extra pengar - och den platsen har varit RRP-faciliteten.
Sedan mars har experter prognostiserat att RRP-användningen skulle öka för att hjälpa till att normalisera kontantförsörjningsnivåerna.
Håll koll på marknaderna: Missa inte de senaste nyheterna och ett jämnt flöde av handlingskraftiga idéer från Wall Streets främsta företag. Registrera dig nu för MoneyWise Investing-nyhetsbrevet gratis.
Sedan, i juli, för att förklara ökningen av RRP-deltagandet, pekade Fed på större investeringar från penningmarknadsfonder och pågående minskningar av emissioner av statsskuldväxlar, vilket påverkade avkastningen på andra investeringsalternativ som var tillgängliga för dessa fonder.
Varför detta är ett dåligt tecken för marknaden
Fed betalar för närvarande en dagslåneränta på 3.05 % den 22 september – den högsta avkastningen sedan 2013. Den ökade från 2.30 % efter centralbanken höjde nyligen räntorna med 0.75 procentenheter.
En höjning av den omvända reporäntan begränsar kassatillgången och hjälper till att korrigera inflationen.
Men närhelst banker och andra finansiella institutioner har vänt sig till Feds stora lånefaciliteter tidigare har detta varit en tydlig indikator på ekonomisk instabilitet. Det var påfrestningar på repomarknaden redan 2007 som orsakade den finansiella paniken det året som ledde till finanskrisen 2008.
Upptaget av RRP-faciliteten kan fortsätta att öka beroende på utbudet av kortsiktiga investeringar och efterfrågan från penningmarknadsfonder, noterade Fed-tjänstemän i julimötet.
Bank of America-strateger rapporterade nyligen att investerarsentimentet är det värsta det har varit sedan 2008. Och banken räknar med att kontanter och råvaror kommer att fortsätta att överträffa obligationer och aktier.
För veckan till och med den 21 september hade kontanter inflöden på 30.3 miljarder dollar, enligt data från EPFR Global.
Experter förutspår att marknaden kommer att förbli volatil under resten av året, medan rädslan för en lågkonjunktur nästa år fortsätter att hägra, vilket ytterligare skrämmer investerare.
Vad du ska läsa härnäst
Husdemokraterna har officiellt utarbetat ett lagförslag som förbjuder politiker, domare, deras makar och barn att handla aktier - men här är vad de fortfarande är får äga och göra
Miljardären Carl Icahn varnar för "det värsta är ännu att komma" - men när en publikmedlem bad honom om lager val, erbjöd han dessa två "billiga och lönsamma" namn
Faller du i Amerikas lägre, medel- eller överklass? Hur din inkomst ser ut
Denna artikel ger endast information och ska inte tolkas som råd. Den tillhandahålls utan någon form av garanti.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html