I vår, Fed dammade av lekboken för inflationsbekämpning. Det går till så här: Centralbanken applicerar ett tryck uppåt på långa räntor – inklusive bolåneräntor – genom att signalera att korta räntor snart kommer att stiga. Dessa höga bolåneräntor pressar sedan både bostadsförsäljning och bostadsbyggande lägre. Det gör att efterfrågan på råvaror (som timmer och betong) och varaktiga varor (som bänkskivor och kylskåp) minskar. Dessa ekonomiska sammandragningar sprider sig sedan över resten av ekonomin och bidrar i teorin till att minska inflationen.
Smakämnen bostadskorrigeringsfasenhar naturligtvis redan börjat.
Över hela landet pausar hemköpare sin hemsökning. På årsbasis, ny hemförsäljning och befintliga bostadsförsäljningar är nu ned 29.6% och 20.2%. Och småhusbebyggelse startar och ansökningar om bolåneköp är ned 18.5 % respektive 23 %. Enkelt uttryckt: Bostadsverksamheten minskar – snabbt.
Oavsett vad du kallar det — a bostadskorrigering, lågkonjunktur för bostäder, eller bostadsnedgången– Det är långt ifrån över. Titta bara på bolåneräntorna. In i året låg den genomsnittliga 30-åriga fasta bolåneräntan på 3.1 %. Det är borta sedan länge. På torsdag, den klättrade till 6.23 %—den näst högsta bolåneränteläsningen 2022.
Om en låntagare tog ett bolån på 500,000 3.2 USD till en ränta på 2,162 %, skulle de se en månadsbetalning på 6.23 3,072 USD. Med en ränta på 30 % skulle den månatliga betalningen vara XNUMX XNUMX USD under det XNUMX-åriga lånet. Dessa förhöjda bolåneräntor — i kombination med skummande bostadspriser som hoppade 43 % under pandemin— Gör helt enkelt nya månatliga betalningar oöverkomliga för många potentiella köpare. Övriga hushåll (se diagram nedan) har förlorat sin bolåneberättigande helt och hållet.
Se detta interaktiva diagram på Fortune.com
Så länge både bolåneräntorna och bostadspriserna förblir så höga, säger branschinsiders att bostadsmarknaden kommer att fortsätta att falla.
Tidigare i veckan, Goldman Sachs släppte en reviderad prognos. Investeringsbanken räknar nu med att BNP för bostäder kommer att falla med 8.9 % 2022 och ytterligare 9.2 % 2023. Det skulle markera den första nedgången i bostäder under eran efter den stora finanskrisen. Den skyldige? Överkomlighetskrisen (se diagrammet nedan) orsakad av höga bolåneräntor.
Se detta interaktiva diagram på Fortune.com
De dåliga nyheterna för köpare? Det kan dröja ett tag innan det blir mycket skattelättnader.
"Jag förväntar mig fortfarande att fasta räntor i genomsnitt kommer att vara 5.5 % under resten av året", säger Mark Zandi, chefekonom på Moody's Analytics, till Förmögenhet.
När den amerikanska arbetsmarknaden börjar försvagas, säger Zandi, bör finansmarknaderna börja lätta på bolåneräntorna; i teorin skulle en försvagad arbetsmarknad, tillsammans med fallande inflation, leda till att Fed lättar på sin inflationskamp. Men om den överhettade arbetsmarknaden består kan priserna bli ännu högre.
"Naturligtvis, om arbetsmarknaden förblir motståndskraftig, kommer Fed att behöva strama åt ännu mer aggressivt än vad marknaderna förväntar sig, och bolåneräntorna [skulle gå] högre och den slutliga skadan på bostadsmarknaden [skulle bli] större", konstaterar Zandi .
Vill hålla dig uppdaterad om bostadskorrigeringen? Följ mig på Twitter at @NewsLambert.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Källa: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-far-over-095616427.html