Inflationsmåtten som företagsledare bör följa

Företagsledare har två farhågor om inflationen: deras egna särskilda försäljningspriser och kostnader, och den allmänna trenden för inflation. Den allmänna trenden är viktig information i affärsstrategi och hjälper också chefer att förstå i vilken riktning deras priser är på väg.

En guide till datakällor för företagsspecifika inflationsmått visas nedan. Först kommer en förklaring av de vanliga inflationsmåtten och hur företagsledare bör använda dem.

Konsumentprisindex väcker mest uppmärksamhet, liksom mest kritik. Det är användbart så länge det inte tas på för stort allvar. Många uttrycker tron ​​i tillfälliga samtal att den faktiska inflationen överstiger KPI-ökningen. Det är lite sanning blandat med något fel. Sanningen är att KPI härrör från en "varukorg" som är typisk för stadskonsumenter. I korgen ingår inte bara matvaror utan alla slags varor och tjänster. I detaljerna i KPI hittar du collegeundervisning, kostnaden för boende och resor samt bensin och mat. Men proportionerna i denna korg återspeglar inte allas utgifter. Vissa människor spenderar mer på resor och mindre på kabel-tv. Vegetarianer köper inte mycket kött trots att det är en del av KPI. Ingens egna utgifter kommer sannolikt att matcha proportionerna i KPI-korgen.

Ändå representerar KPI faktiskt genomsnittet. Människor tenderar att fokusera på de prislappar de ser regelbundet, som bensin eller mjölk. De tusentals andra priser de betalar får mycket mindre uppmärksamhet.

Ekonomer tror att KPI tenderar att överdriva inflationen, i motsats till vad många tror. Kärnan i ekonomers oro är vikten av olika komponenter och hur människor reagerar på prisförändringar. Här är ett exempel. Anta att priset på nötkött och kyckling har varit relativt stabilt, men så händer det något i foderplatser som pressar upp priset på nötkött, utan att det påverkar kycklingpriserna. Konsumenterna kommer att svara på de högre nötköttspriserna genom att konsumera mindre nötkött och ersätta kyckling och annat kött. Vilken vikt ska nötkött ha i det totala indexet efter denna beteendeförändring?

KPI håller vikterna oförändrade i två år och uppdaterar dem sedan. En annan viktig åtgärd, det personliga konsumtionsprisindexet, justerar vikterna kontinuerligt. Ekonomer föredrar detta tillvägagångssätt, som visar en lägre inflationstakt.

Båda dessa inflationsmått är beräknade med och utan mat och energi. Uteslutandet av mat och energi i vissa index verkar fel, eftersom vi alla köper mat och energi. Logiken för uteslutningen är dock att de skiljer sig från andra priser. Bensinpriserna stiger och faller med oljepriserna, men KPI stiger nästan alltid. Gas indikerar alltså inte alltid inflationstryck i ekonomin. På samma sätt kan ett dåligt år för grödor pressa upp matpriserna, men det kommer sannolikt inte att bestå.

Måttet vi tittar på är inte särskilt viktigt för trenden över tid. Som den här artikeln är skriven stiger alla inflationsindex mycket snabbare än de gjorde för några år sedan. De berättar alla samma historia. Federal Reserve fokuserar på prisindexet för personliga konsumtionsutgifter exklusive mat och energi, så det är bra för företagsledare att titta på, men KPI visar en liknande acceleration, men kompenseras till ett högre genomsnitt. Historiska data finns tillgängliga i FRED databas.

Företag bör också övervaka inflationen i sina försäljningspriser och kostnader. Detaljerade komponenter i konsumentprisindex är tillgängliga från Bureau of Labor Statistics, liksom detaljerade komponenter i Producentprisindex. Vissa branschorganisationer och företag tillhandahåller data som är specifika för deras specialiteter.

Arbetskostnader är också viktiga för de flesta företag. Den totala arbetsinflationen mäts bäst med Anställningskostnadsindex. Mer allmänt rapporterat är Average Hourly Earnings, men detta mått förändras med arbetskraftens sammansättning. Till exempel, under pandemins lockdown-fas, förlorade många lägre löneanställda sina jobb. Genomsnittet speglade då endast de högre löntagarna, vilket tyder på en löneacceleration som inte ägde rum. Sysselsättningskostnadsindex undviker detta problem genom att titta på löneförändringar för samma jobb. ECI mäter också förmåner, som kan öka mer eller mindre än lönerna.

Ekonomer föredrar att ekonomin har låg och jämn inflation. En anledning är den höga och rörliga inflationen som kräver att företagsledare lägger värdefull tid och uppmärksamhet på inflation. Det är nödvändigt nu, men det är en förlust av produktivitet för några av de viktigaste arbetarna i ekonomin.