Marknaden har talat (och jag lyssnar)

Det finns ett gammalt talesätt bland handlare: "Låt marknaden bestämma."

Med andra ord, försök inte förutsäga framtiden. Reagera istället på det som redan händer.

Min baisse hållning, inleddes i februari, tjänade mig väl tills nyligen. Tack vare den biasen överträffade jag marknaden under första halvåret. Men min baisseartade position resulterade också i underprestationer under juli, den bästa månaden för S&P 500 sedan november 2020.

Alla frågor om huruvida indexen är på väg högre besvarades på onsdagen. Jag syftar på marknadens reaktion på konsumentprisindexrapporten. Medan den rapporten visade att priserna steg med 8.5 % årliga klipp, var siffran lägre än väntat, och nyheten antände ett rally.

Vad kan diagrammen säga oss? Tekniskt sett bröt S&P 500 igenom en stor motståndsnivå på 4177 (svart prickad linje), vilket var stängningen den 2 juni (pil). Tidigare i veckan, Jag skrev att en stängning över den nivån skulle tas som en köpsignal. Storbolagsindex stängde onsdagen på tre månaders högsta.

Diagram via TradeStation

Min enda kritik mot detta rally har varit volymen, som har varit något under genomsnittet (gul skuggad). Återigen, det är augusti, så det kanske är att vänta.

Den spännande nyheten är att indexet har bildat en högre-hög, som bryter ett mönster av lägre toppar och lägre dalar. Nästa stopp för S&P 500 bör vara dess 200-dagars glidande medelvärde (rött), för närvarande nära 4332.

Onsdagens drag var brett baserad, med investerare som köpte allt i sikte. Det fanns få områden med svaghet, vilket framgår av denna värmekarta över S&P 500.

Bild via Finviz

Det häftiga rallyt smakade kort beläggning, eftersom den baisseartade tesen nu är skadad. Vi kan se mer kort bevakning under de kommande dagarna.

Vi firade rallyt genom att köpa aktier i US Steel (X), såsom nämnts på tisdag. Den här aktiens tidigare kupa och handtag har nu förvandlats till ett hausseartat omvänt huvud och axlar.

US Steel handlas strax under sitt 200-dagars glidande medelvärde (rött). Mitt mål för aktien är fortfarande $30.

Vi har alla våra åsikter och våra fördomar, och som vi vet kan marknaden förbli irrationell längre än vi kan förbli solvent. Men frågan om en marknad är irrationell är en åsiktsfråga.

Även om jag kanske inte håller med om logiken bakom detta drag, har jag ingen avsikt att stå framför det här godståget. Istället ska jag hoppa ombord.