De närmaste dagarna kan avslöja om investerare har åkt på ett enda stort sugrally, säger den här strategen.

"En halv miljon jobb, klättra ner från väggen, avbryt lågkonjunkturen. Det här är ingen mjuklandning, ekonomin flyger fortfarande högt”, säger Chris Rupkey, chefsekonom på fwd: bonds, ett forskningsföretag.

Lägg till jobbsiffrorna till en lång lista över saker som inte är vettiga just nu, säger Matt Maley, Miller Tabak + Co:s chefsstrateg för marknaden. "Efter händelserna på aktiemarknaden den senaste veckan skulle man kunna tro att den här vinstsäsongen har varit fantastisk ... och att Fed har deklarerat att de definitivt kommer att sänka räntorna snart ... OCH inrätta ett annat QE-program. Ingen av dessa saker ägde dock rum. I slutändan spelar grunden fortfarande roll, så var försiktig, sa Maley till kunder.

I vår dagens samtal, lyfter Maley fram "några artificiella faktorer" som har drivit upp aktierna, vilket får vissa investerare att tro att marknaderna "ser bortom 2023."

"När de artificiella faktorerna väl har lossnat ... kommer den verkliga/konkreta utvecklingen att bli mycket mer framträdande. När det händer kan/bör aktiemarknaden vända till nedsidan mycket snabbt”, sa han.

Maley uttryckte förvånad över att S&P 500 handlas till ett pris som är mer än 19 gånger 2023-uppskattningarna, och med tanke på att vinstsäsongen inte har gått så bra.

Han noterar också udda synpunkter som gör rundorna, som tanken att Fed pausar sitt räntehöjningsprogram kommer att vara detsamma som en pivot, även om historiskt sett har paus aldrig varit katalysatorn för en ny tjurmarknad.

Maley tar en djupare titt på diagrammen, där ser några goda och dåliga nyheter. För det första, om förra veckans uppgångar som tog S&P 500
SPX,
-0.49%,
Nasdaq 100
NDX,
-0.49%
och Russell 2000
BRUNST,
-1.35%
över viktiga motståndsnivåer kommer det att vara det bästa tjurarna har för dem just nu.

Men de marknaderna har också blivit överköpta på kort sikt, säger han.

Med det i åtanke, säger han titta på formen på eventuella återfall som kommer.

"Det bör pågå i några dagar ... och kanske till och med mer än en vecka. Om det är en mild sådan ... med låg volym och den typen av bredd som inte är extrem, borde det betyda att vi kommer att se ännu mer materiell uppåtrörelse innan vi tar oss igenom februari månad."

"Om dock nedgången kommer på hög volym och rutten bredd ... och är mer än bara en mild nedgång ... kan det signalera att det senaste rallyt bara var ett stort rally för stora sug", sa Maley.

Marknaderna

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.25%,
S & P 500
SPX,
-0.49%
och Nasdaq
COMP,
-0.65%
ha allt öppnas i rött. Obligationsräntan
TMUBMUSD10Y,
3.623%

TMUBMUSD02Y,
4.441%
har klättrat. Dollarn
DXY,
+ 0.69%
är högre, tillsammans med olja
CL.1,
-1.23%
och guldpriser
GC00,
+ 0.19%.

För fler marknadsuppdateringar plus praktiska handelsidéer för aktier, optioner och krypto, prenumerera på MarketDiem av Investors Business Daily.

Buzz

Catalen-aktien steg 21% efter en rapport den Danaher
DHR,
-1.16%
är intresserad av att ta över kontraktstillverkaren och betala en betydande premie.

Dell
DELL,
-4.05%
is enligt uppgift planerar att skära ner 6,650 XNUMX arbetare, enligt en rapport, och lägger till de tusentals tekniska uppsägningar som hittills har meddelats.

Tyson Foods
TSN,
-3.78%
aktierna faller efter en rejäl miss på intäkter och intäkter. Take-Two Interactive
TTWO,
-2.96%
och Activision Blizzard
ATVI,
-3.80%,
bland annat kommer att rapportera efter börsens stängning.

Måndagens data och Fed-kalendern är tysta, men ordförande Jerome Powell kommer att tala på Economic Club of Washington på tisdag, så alla har ögonen på det.

En jordbävning med en styrka på 7.8 har lämnat mer än 1,900 XNUMX döda i sydöstra Turkiet och Syrien, med hundratals befarade instängda i krossade byggnader över städer och byar på båda sidor om gränsen. Turkiet drabbades av ett andra stort skalv timmar senare.

Spänningen ökar över en kinesisk ballong som USA:s president Biden beordrade att skjutas ner under helgen. Hongkongaktien föll.

Det bästa med webben

Världens största passagerarflygbolag är på väg tillbaka till skyarna.

De stora riskerna på bordet när vi går in i år två av Rysslands krig i Ukraina.

Goldman Sachs VD David Solomons "hobby" som populär DJ sätter honom och banken i ett oroligt rampljus.

Diagrammet

Vill du ha lite goda nyheter för aktier? Kolla in de så kallade varmkorvarna.

"De mest populära aktierna i hedgefonder har överträffat. Det här är goda nyheter för marknaden, eftersom en förändring i prestanda sågs i slutet av 2018 precis innan botten i december, säger Lori Calvasina, chef för USA:s aktiestrategi på RBC Capital Markets, till kunderna i ett nytt meddelande.

Hon säger också korrelationer inom S&P 500 och Russell 2000
BRUNST,
-1.35%
faller, särskilt för hälso- och sjukvård, konsumentskydd och kommunikationstjänster. Detta är positivt för aktieväljare eftersom höga korrelationer inom aktier gör det mycket svårt för dessa aktiva investerare att slå marknaden. 

Tickerna

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från och med klockan 6

Slumpmässiga läsningar

Grammis höjdpunkter: Beyoncé är nu den mest prisade artist i prisets historia, och en iransk sångare som står inför fängelse fick en speciell Grammis för sin protestsång.

Under hot om att sväljas av en gruva flyttar en svensk stad sig själv en byggnad i taget.

$1,850 27/månad — vad den här XNUMX-åringen betalar att bo i ett gammalt NYC tvättomat

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton.