De enda aktierna att köpa nu är energiaktier

Och hur misstolkar du detta? Den här klumpen av visdom yttrade Jerry Seinfeld till George Costanza i det 13:e avsnittet av säsong åtta av Seinfeld. Det verkligen sammanfattar veckans marknadsåtgärd. Jag förstår bara inte hur någon skulle kunna ta den senaste ekonomiska utvecklingen positivt, men hey, jag tittar inte så mycket på FinTV.

Det är bara en enorm konspiration där ute för att få folk att tro att det är okej med den globala ekonomin, och därför är aktier på något sätt attraktiva. Dom är inte. Hur som helst. Med ett undantag: energilager. När oljepriserna stiger i dagens handel, återkommer vi – som Jerry och George (i ett annat avsnitt) som går tillbaka till deras favoritpizzaställe för att spela Frogger – den existentiella sanningen som har gjort min HOAX-portföljstrategi till en sådan vinnare.

ESG-mani har skapat en miljö där en massiv hoax – att planeten smälter – är van vid ursäkt övervärderingen av företag som bränna kontanter på bekostnad av företag som producerar det. Det är inte bara energi, som Apple (AAPL) producerar stora mängder fritt kassaflöde, betalar utdelning och köper tillbaka aktier. Det gör Exxon (XOM) . Varför i hela friden investeras du i företag som inte gör det?

Beviset finns i returerna. Så, BLUFF – inklusive återinvestering (affärer endast tillgängliga för mina prenumeranter) har publicerat den flytande utvecklingen jämfört med dess jämförelseindex sedan starten den 12/23/2021

HOAX +47.1 %

(ARKK) -55.4 %

Poäng: Jim: 1, Cathie: 0.

Och det är allt som betyder något. För kassaflödet är allt som betyder något. Men det finns en sådan parad av nitwits i finansmedia som säger annat. Jag har blivit överväldigad av den otroliga responsen på mina kalkylblad som Riktiga Pengar innehåller länkarna till dem, med tusentals delningsförfrågningar.

Eftersom dessa aktieförfrågningar blir till prenumerationer på mina andra produkter, blir jag för en stund överväldigad av mitt erbjudande att ÅTERBETALA prenumerationer till andra nyhetsbrevsutgivare. Det stämmer, jag kastar min 2022 i sjön, bara för att bygga min bas. På kort sikt suger det, men den positiva feedbacken från nöjda kunder gör det hela värt besväret.

Smarta människor läser Riktiga Pengar och med starka ljus som Rev Shark, Peter Tchir och Chris Versace som bidrar till plattformen, kan jag säga att smarta människor skriver för Riktiga Pengar också.

2022 har varit året för verklig besegra fantasy. Försök gärna att fördunkla om framtiden – ARK Invest har faktiskt nyss döpt om sin forskningschef till chefsfuturist... Jag kunde omöjligt hitta på det – och ursäkta prestation. Peabody Coal (BTU) är upp 103.9 % hittills från år, Tesla (TSLA) har minskat med 25.6%.

Och om någon (vars nyhetsbrevprenumeration jag ännu inte har återbetalat) säger till dig "Åh, oroa dig inte för underprestationer, investeringar är långsiktiga", så har du min tillåtelse att ignorera den personen. Vi är i mitten av september och närmar oss nio månaders årsdagen av HOAX. Det är tillräckligt med tid för att göra bedömningar eftersom det är en giltig urvalsstorlek.

Världen har vänt för att pengar inte längre är gratis

Till och med ECB tog bort sin sista utlåningsfacilitet på 0 % igår. Spelet har förändrats. 12-månaders UST ger 3.58% när detta skrivs. Däremot, enligt multpl.com, ger S&P 500 en avkastning på 1.58 %, och Nasdaq ger mindre än hälften av det.

Inte för att komma in på CAPM eller aktieriskpremien eller alla dessa nördiga CFA-konstruktioner, men kapitalkostnaden är högre nu, så din avkastning måste vara högre för att återspegla den högre alternativkostnaden för att hålla aktier. Det är därför – för mina kapitalförvaltningskunder, mina läsare, mina prenumeranter, alla som har oturen nog att ockupera barstolen bredvid min – jag fortsätter att predika visdomen om inkomstinvestering.

Varje long-only-portfölj jag någonsin har skapat ger mycket mer än avkastningen på 3.58% av 12-månaders UST. Vi har en kudde, även om den är marginellt reducerad. Men köper du Cathie Woods läckande ARKK har du ingen dyna. Du är helt beroende av vad andra människor kommer att betala för dessa tillgångar, och vanligtvis negativa, kassaflöden.

Det är inte så jag rullar. Bärmarknadsstudsar kommer och går, men jag kallade den här björnmarknaden (jag kallade den Tech Bubble 2.0 i min Riktiga Pengar kolumnen den 18 februari 2022) och jag har ännu inte sett några indikationer på att vi böjar. Räntorna stiger, den globala ekonomin saktar ner, och vad är det som inte gillar med amerikanska Tech-aktier? Allt. Hantera det.

Ursäkta en final Seinfeld referens, men det enda sättet att hitta lugn nu är att investera i värdepapper som betalar dig för förmånen att göra det. Det känns bra. 

(Apple är ett innehav i Action Alerts PLUS medlemsklubb. Vill du bli varnad innan AAP köper eller säljer AAPL? Läs mer nu.)