Den röda flaggan som föregick en halvering av globala aktier 2000 och 2007 är tillbaka, varnar Citi

Wall Street verkar ha svårt att ge råd på sistone trampa försiktigt med optimism som har S&P 500
SPX,
-0.45%
inställd på att bryta två raka kvartal av förluster - en ökning med 9.3% under tredje kvartalet hittills.

"Den centrala utmaningen för uppfattningen att det kommer att finnas en mer meningsfull Fed-pivot är att inflationsbilden på kort sikt sannolikt kommer att förbli obehagligt hög", sa Goldman Sachs strateger Dominic Wilson och Vicki Chang i ett sent meddelande på måndagen.

Men mitt i försiktigheten finns det fortfarande gott om aktieköpsrekommendationer där ute från säljsidan, det vill säga mäklarhusen och investeringsbankerna. Och det är en fet röd flagga som investerare kanske vill lyssna på, varnar vår dagens samtal från Citigroup.

"Vårt index över globala rekommendationer på säljsidan är tillbaka till toppnivåer av hausseartad nivå som nåddes under 2000 och 2007, varefter globala aktier halverades", konstaterade ett team ledd av den globala aktiestrateg Robert Buckland.

"Analytiker är nettoköpare av alla sektorer i varje region, men då är de vanligtvis det", sa han och noterade specifik koncentration på USA och tillväxtmarknader. "De är fortfarande hausse på cykliska sektorer, vilket tyder på få rädslor för en kommande global recession."

Citi beräknar sitt index för globala säljsidans samtal genom att aggregera dem på alla aktier i MSCI-index, från 5, ett starkt köp, till 1, ett starkt sälj. Deras index är över tre nästan överallt. De noterar att analytiker aldrig är nettosäljare av sina aktier, inte ens när det gäller björnmarknader. Även om det verkar som att analytiker blir mer hausse när aktierna stiger, kan det också vara så att "marknaden stiger för att de blir mer hausse."

I vilket fall som helst har den där "analytikerflockningen" utlöst en röd flagga i Citis checklista för björnmarknaden, som har minskat till 6 från potentiella 18 flaggor. Observera att den här flaggan gav en falsk säljsignal 2012, när globala aktier var oförändrade under de följande 12 månaderna. Men ändå, det som hände 2000 och 2007 gör det värt att notera säger de.

Buckland och teamet säger att analytiker tenderar att få början på björnmarknaderna fel genom att bli ännu mer hausse när de borde vara försiktiga. ”Även om de börjar revidera ner vinstprognoserna, håller fallande aktiekurser och billigare värderingar dem positiva. De blir så småningom mer försiktiga när vinstprognoserna faller ytterligare, men det är en långsam process.”

Marknaderna

Amerikanska aktier
DJIA,
-0.13%

SPX,
-0.45%

COMP,
-1.24%
glider lägre, eftersom investerare inväntar onsdagens data. Dollarn
DXY,
-0.37%
är nere, ger Treasury avkastning
TMUBMUSD10Y,
2.800%
stiger och oljepriserna
CL.1,
+ 0.95%

BRN00,
+ 0.81%
är också högre. Europaaktier
SXXP,
-0.48%
är tröga och bitcoin
BTCUSD,
-4.14%
svävar på strax under $24,000.

Buzz

Ta två
TTWO,
-4.14%
aktierna faller efter videospelsutgivaren reviderade sina utsikter lägre sent på måndagen.

Novavax aktier
NVAX,
-26.21%
har sjunkit med 30 % efter vaccinets tillverkare halverade sin försäljningsguidning.

Minneskretsgrupp Micron Technology
MU,
-4.55%
varnade för intäkter och sa separat att det kommer att göra en investering på 40 miljarder dollar och skapa upp till 40,000 XNUMX jobb i USA Vita huset håller en undertecknandeceremoni på tisdag för CHIPS-lagen som är avsedd att uppmuntra inhemsk mikrochipproduktion. På andra håll, teknikgruppen Avaya
AVYA,
-26.79%
sjunker på en förlust för tredje kvartalet.

ARK Invests Cathie Wood berättade för Bloomberg hon sålde lite Coinbase-aktier
MYNT,
-6.58%
på grund av osäkerhet kring en SEC-sond.

JPMorgan-strateg och stoisk tjur Marko Kolanovic har föreslagit investerare att minska vissa aktieinnehav och plocka upp råvaror på grund av att rädslan för lågkonjunkturen lättar.

FBI slog till mot president Donald Trumps hem i Mar-a-Lago, uppenbarligen letar efter hemligstämplade poster. Några republikanska lagstiftare är upprörda.

De amerikanska arbetskostnaderna steg med 10.8 % under andra kvartalet, medan produktiviteten sjönk med 4.6 %.

Det bästa med webben

Det är svårt att hitta elbilar som kvalificera sig för det nya EV-skatteavdraget.

Alla skäl din restaurangflik skjuter i höjden.

Klimatförändringen är gör många sjukdomar värre.

Topptickers

Dessa var de mest aktiva börsmarkörerna på MarketWatch klockan 6 Eastern:

Slumpmässiga läsningar

Sömnig, drömmer spindlar.

Regnbågsblåsande gråvalar.

Den oändliga lockelsen med dessa brottsbekämpande sköldpaddor.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.