S&P 500 kan nå 4,150 XNUMX innan "verkligheten sätter in", säger Morgan Stanleys normalt baisseartade toppstrateg

Och november kommer att börja med vad som allmänt förväntas bli ännu en jumbovandring från Fed-ordförande Jerome Powell (på onsdag), när investerare samtidigt letar (och hoppas) efter tecken på en mjukas upp i räntehöjningsplanerna. Data om stora jobb kommer att avslutas veckan.

Vår dagens samtal kommer från Morgan Stanleys främste amerikanska aktiestrateg, Mike Wilson, som för två veckor sedan gick från en av Wall Streets största björnar till en taktisk tjur. Han gräver i den motiveringen i en söndagsanteckning till kunderna.

"Som raden har inflationen nått en topp och kommer sannolikt att falla snabbare än de flesta förväntar sig,
baserat på M2-tillväxt. Detta kan ge viss lättnad för aktier på kort sikt
eftersom kurserna faller i väntan på förändringen. Att kombinera detta med det övertygande
tekniker, tror vi att det nuvarande rallyt i S&P 500
SPX,
+ 2.46%
har ben till 4000-4150
innan verkligheten sätter in på hur långt EPS-uppskattningarna för 2023 behöver komma ner, säger Wilson.

M2 penningmängd representerar mindre likvida besparingar, penningmarknadskonton och CD-skivor, och när den siffran sjunker kan det betyda att konsumenterna tömmer sina besparingar. Här är hans diagram som visar hur han tror att KPI kommer att följa M2.

Wilson tror att företagsledare "har/kommer att vara mest tysta 2023, vilket
innebär att uppskattningarna kommer att förbli höga tills det blir uppenbart hur negativt
operativ inflytande har blivit och/eller företag tvingas diskutera 2023
prognoser under fjärde kvartalets vinstresultat i januari/februari," sade han och tillade att "lägre bottennoteringar för S&P 4 ligger kvar efter att detta rally är över."

”Vi inser att det kan vara farligt att gå emot ens kärnsyn på kort sikt
(och kanske snett), men det är en del av vårt jobb. Det är som ett dubbelbrott
putt in golf – svårt att göra, men du måste ändå försöka”, sa Wilson.

Läsa: Efter en fantastisk oktober kan björnmarknaden fortfarande ha utrymme att springa på

Marknaderna

Aktieterminer
ES00,
-0.52%

YM00,
-0.50%

NQ00,
-0.64%
är svagare, återigen ledd av teknik, medan obligationsräntorna
TMUBMUSD10Y,
4.058%

TMUBMUSD02Y,
4.490%
krypa högre och dollarn
DXY,
+ 0.42%
fortsätter att klättra. Oljepriser
CL.1,
-1.98%

BRN00,
-1.70%
är lägre medan naturgasterminer
NG00,
+ 9.52%
är upp 8%.

Och veteterminer
W00,
+ 5.85%
har hoppat 6% efter Ryssland återupptog en blockad av ukrainska hamnar, sätter välbehövlig global spannmålsexport i fara.

Buzz

Den här veckan kommer vi att höra från Pfizer
PFE,
+ 3.69%,
Uber
Uber,
-1.15%,
Robin Hood
HUVA,
+ 3.05%,
CVS
CVS,
+ 1.61%,
eBay
eBAY,
+ 1.18%,
Coinbase
MYNT,
-0.55%,
Starbucks
SBUX,
+ 2.13%,
modern
MRNA,
+ 4.76%
och PayPal
PYPL,
-1.26%
bland andra. Globala betalningar
GPN,
+ 2.82%
rapporterar måndag.

Förutom onsdagens Fed-meddelande kommer en hektisk datavecka att omfatta Institute of Supply Managements tillverknings- och tjänsteindex och jobbdata på fredag. Bank of England träffas på torsdag.

Data visade att Kinas fabriks-, bygg- och serviceaktiviteter sjönk i oktober, signalerar ny oro över ekonomisk tillväxt. Och inflationen i euroområdet steg till 10.7 % i oktober från 9.2 %.

Åsikt: Kinas ekonomi håller på att ruttna från huvudet

I största private equity-affären på månader, Svart sten
bx,
+ 0.68%
kommer att ta en majoritetsandel i Emerson Electrics
EMR,
+ 1.76%
klimatteknikverksamhet, värderar enheten till 14 miljarder dollar.

Brasilien börshandlade fonder
BRZ,
-4.07%

EWZ,
-0.57%
faller efter vänster "Lula" da Silva vann ett tätt presidentkapplöpning.

Frågor om permitteringar och ersättningar virvlar runt på Twitter efter att Elon Musk tog sociala medier-gruppen privat på fredagen. Han kan också få användarna att betala 20 USD i månaden för den blå bocken, en idé som inte verkar populär, baserad på halmundersökningar där ute.

Det bästa med webben

Föräldrar från Seoul och runt om i världen berättar om olidliga väntan och förödande saknad efter dödlig halloweenpublikförlust i Seoul.

Besökare på Shanghai Disneyland sitter fast inne i parken på måndag till följa nya covid-åtgärder och ett nytt utbrott.

Snabba möbler som konsumenterna laddade på under pandemin är nu skapa ett "Leviathan"-deponiproblem.

Diagrammet

I en långsammare ekonomi vill investerare leta efter företag som ger tillbaka pengar till aktieägarna, framför de som investerar i investeringar och forskning och utveckling, säger ett team från Goldman Sachs som leds av den amerikanska aktiestrategen David Kostin. Här är deras diagram som förklarar varför:

"Vi rekommenderar att du äger aktier med hög kontantavkastning och tillväxt, med tanke på den attraktiva avkastningen som kontanter erbjuder idag", sa Kostin och teamet i ett nyligen meddelande till kunder. De inkluderar också dessa val, S&P 500-aktier med nettoåterköpsavkastning på mer än 5 %, återköpstillväxt under vart och ett av de senaste fyra kvartalen och kreditbetyg i investeringsklass:

Topptickers

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern:

Slumpmässiga läsningar

Vad ska man göra om ditt hus är hemsökt.

De bästa popkultur- och meme-Halloween-kostymerna ute.

Skulle du betala $200,0000 XNUMX för att se Adele?

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton