Aktiemarknaden "har spruckit i år", säger strategen, och det finns två saker att titta på härnäst

Som en ekonomisk nedgång väger på inkomsten, återupplivar företag sloganen "lita på processen" som blev populär av Philadelphia 76ers efter Iverson-eran.

Marknaderna å sin sida har redan börjat prissätta risker för en recession, där S&P 500 och Nasdaq faller in på björnmarknaderna i år - ned 20% respektive 32% hittills i år - medan Dow har fallit mer än 9%. .

"Marknaden går först, så marknaden har spruckit i år," sa Liz Young, chef för investeringsstrategi på SoFi, till Yahoo finance Live (video ovan). "Marknaden har visat oss sin pessimism. Det har visat oss dess reaktion på mikromiljön.”

Marknadsnedgången är till stor del beroende av Federal Reserves aggressiva höjning av räntorna, och därigenom bromsa ekonomin, på grund av decennier hög inflation: Fed-ordförande Powell erkände nyligen risken att tippa ekonomin i en lågkonjunktur men sa att man tänker på att pausa räntehöjningar vid denna tidpunkt skulle vara "mycket för tidigt. "

"Tills vi ser på varandra följande månader av inflation sjunka på ett meningsfullt sätt, förväntar jag mig att de fortsätter att vandra och fortsätta dra åt," sa Young. "Jag tror att de är ganska bekväma med att strama åt kanske lite för långt och sedan försöka be om förlåtelse från marknaderna senare med de verktyg som de måste stimulera."

Under tiden föreslog Young att investerare skulle se efter två andra tecken på att konjunkturcykeln kan vända.

Resultatnedgång

En svepande vinstsammandragning kan vara nästa sko att tappa, enligt Young. Marknaden har inte sett en våg av nedjusteringar av sina vinstberäkningar sedan coronaviruspandemin började.

"Jag tror att den del av det som inte helt har prissatts är att vinstminskningen," sa hon.

I en notering den 4 november krympte Goldman Sachs sitt resultatmål för S&P 500 för resten av året såväl som till och med 2024. Banken ser nu att vinsten för 2022 kommer in på 224 USD, ned från 226 USD. Dessutom reviderade strateger på företaget sina vinstförväntningar för 2023 till 224 USD (tidigare 234 USD) och till 237 USD 2024 (från 243 USD).

Berättelsen fortsätter

Young tillade att om USA skulle hamna i en lågkonjunktur, skulle hon förvänta sig en minskning av intäkterna med 10 % till 15 %. Samtidigt, noterade hon, skulle vinstsviktande variera mellan sektorer på grund av inflation.

"Vareinflationen kommer sannolikt att sjunka mycket snabbare och till en mer hanterbar nivå än tjänsteinflationen, som tenderar att vara mer klibbig och inkluderar saker som hyror, och företag har också att göra med klibbig löneinflation," sa Young. "Så de sektorer som är varuintensiva och kan dra nytta av att varuinflationen sjunker och råvarupriserna sjunker kommer sannolikt att klara sig bättre och kanske inte drabbas av en lika stor resultatpåverkan."

Ekonomisk vackling

Den amerikanska arbetslösheten svävar för närvarande nära 50-åriga lägsta nivåer, och Fed ser i stort sett en överhettad arbetsmarknad med efterfrågan på anställda som överstiger utbudet av arbetsmarknadsaktörer.

Men det kan förändras när Fed fortsätter att höja räntorna.

"Den sista biten i pusslet är att ekonomin vacklar, och du ser verkliga data i ekonomin, arbetsmarknaden, inflationen faller, att saker och ting faktiskt krymper", sa Young.

Ljuspunkten för investerare skulle vara att när de ekonomiska uppgifterna snubblar kan aktiemarknaden redan vara i återhämtningsläge eftersom aktier tenderar att falla långt innan en lågkonjunktur avslutas.

Enligt historiska data från JPMorgan ser S&P 500 i genomsnitt en botten tre månader efter början av en lågkonjunktur och når en cyklisk låg 10 månader före slutet av en lågkonjunktur.

"En lågkonjunktur är ganska trolig vid denna tidpunkt - betyder inte att det måste vara dåligt, betyder inte att det måste vara armageddon," sa Young. "Lågkonjunkturer återställer konjunkturcykeln, och det kan vara positivt i den här miljön."

Bradley Smith är en ankare på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter @thebradsmith.

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube