Börsen har ytterligare att falla, säger tekniska analytiker. Här är hur mycket.

Textstorlek

Smakämnen aktiemarknaden har hamnat illa — igen.

Även om investerare kan frestas att börja köpa nu, är det troligt att mer smärta är på väg, säger marknadens diagrambevakare.

Cirka 90 minuter före slutet av handelsdagen,

S & P 500
var ned 3.2 % till 3,776.93 XNUMX, en nivå som skulle vara en björnmarknad om index stängde där. En björnmarknad definieras som ett fall på 20% eller mer och varje nivå under 3837 skulle placera den där.

Med marknaden nere så mycket kan det kännas som att saker och ting inte kan bli mycket värre. Men den svåra verkligheten är att S&P 500 visar tydliga tecken på svaghet som har den på väg mot fler förluster. 

Tekniska analytiker tittar på diagram och andra mätvärden för att försöka fundera på vart marknaden kan vara på väg härnäst. Det är inte bara "voodoo", som vissa har påpekat tidigare, men ett försök att bedöma utbud och efterfrågan när investerare köper och säljer aktier.

Just nu ger sig inte försäljningen ens efter att ha sjunkit 3 % i fredags. Det nedåtgående momentumet kanske inte har nått toppen än, skrev Jonathan Krinsky, chefsmarknadstekniker på BTIG.

Det gäller särskilt nu när börsen har brutit stödet på drygt 3800. Hade indexet studsat från den nivån hade det kunnat montera ytterligare ett kort rally, skrev Ari Wald, chef för teknisk analys på Oppenheimer & Co.

Istället föll indexet under den nivån, och marknadsindikatorer "har inte uppnått ett tillräckligt djupt tillstånd för att antyda att ett stort låg har bildats," tillade Wald.

När stödet bryts blir investerarna osäkra på var golvet kommer att ligga. Bensignor säger att indexet snabbt kan sjunka ytterligare 4% till 3617, hans "månatliga baslinje."

Men nedgångarna kan tänkas vara mycket värre än så. Det kan falla till 3400, skrev Krinsky, givet dess bana lägre sedan den 2 juni. Det är ytterligare cirka 10 % nedgång från indexets nuvarande nivå, och precis runt indexnivån precis innan Covid-19-kraschen som började i februari 2020.

"Förra veckan är en påminnelse om att risken fortsätter att vara på nedsidan", skrev han. "Odsen för en "June Swoon" direkt till 3,400 XNUMX har ökat avsevärt."

Och om det inte är tillräckligt illa, säger Evercores chef för teknisk analys, Rich Ross, att S&P 500 kan falla till 3250, juli 2020-toppen, och nästa mål om 3400 skulle bryta.

"Vårt 3,500 3,250 basfall är optimistiskt, med stigande risker till XNUMX XNUMX." skrev Ross.

Ibland – tro det eller ej – är det bästa investerare kan göra att sitta på händerna tills den värsta skadan är skedd.

Om det bara var uppenbart var det skulle vara.

Skriv till Jacob Sonenshine på [e-postskyddad]