Börsens sommarrally är över och investerare bör förbereda sig på en tuff september

Översta raden

Sommarbörsrallyt tycks ha tappat ut efter branta nedgångar i augusti, och experter varnar för att investerare bör förvänta sig mer volatilitet i september, som historiskt sett är marknadens värsta månad – särskilt när aktierna redan är nere för året.

Nyckelfakta

Aktier kämpade för att starta september med en positiv ton på torsdagen, och rörde sig lägre sedan förra veckan då investerare oroar sig för en stramare penningpolitik, där Federal Reserve förväntas aggressivt fortsätta höja räntorna långt in på nästa år.

Efter branta nedgångar i augusti – med alla tre stora index som tappade över 4 %, varnar experter nu för ytterligare förluster framöver, med tanke på att september historiskt sett är en fruktansvärd månad för marknaderna.

"Även om augusti aldrig är en månad att bli upphetsad över, som de flesta investerare vet, har september historiskt sett varit ännu värre," med en mediannedgång på 0.42 % för S&P 500 som går tillbaka till 1928, enligt en anteckning från Bespoke Investment Group.

Det här kan bli en särskilt "tuff månad" med tanke på kombinationen av "hökiskhet från Fed och den frustrerande långsamma takten i vilken inflationen svalnar", förutspår Jeffrey Buchbinder, chefsstrateg för LPL Financial.

Dessutom "förvärras" de negativa säsongseffekterna av september som marknadens värsta månad när indexet redan är nere för året, enligt Bespoke.

På år som marknaden är nere till slutet av augusti har S&P 500 i snitt haft en nedgång på 3.4 % i september, men när indexet var uppe för året på väg in i september skulle det hamna oförändrat för månaden, enligt firman.

Vad du ska titta på:

"Investerare kan naturligtvis söka en återhämtning efter en svag augusti, men historien tyder på att svaghet från år till datum ger en svaghet i september", enligt Bespoke. Ser man framåt mot resten av året, tyder historiska data på att aktiemarknaden kan fortsätta att ha det tufft. När S&P 500 var nere på väg in i september uppgick indexet i genomsnitt till en förlust på 1.2% under resten av året, jämfört med en ökning på 3.3% när man kom in i september med uppgångar, enligt företagets data.

Avgörande offert:

"Det verkar som att de flesta på Wall Street tror att september kommer att bli en månad vi inte vill minnas", med bara flera veckor kvar innan en "viktig" inflationsrapport och Federal Reserves nästa policymöte, noterar Edward Moya, senior marknadsanalytiker vid Oanda. De senaste satserna av amerikanska ekonomiska data, inklusive en starkare jobbrapport än väntat, har alla bekräftat Feds hökaktiga hållning – med centralbanken sannolikt att förbli aggressiv med räntehöjningar, tillägger han. "Om ekonomin förblir motståndskraftig under de närmaste månaderna," kommer investerare sannolikt att tro att Fed "inte kommer att stramas åt i slutet av året."

Nyckelbakgrund:

Aktierna återhämtade sig något i somras i vad många experter kallade ett "lärobok” björnmarknadsrally. Efter en brutal försäljning under första halvåret 2022 föll S&P 500 till en björnmarknad och nådde en lågpunkt i mitten av juni, ned så mycket som 23 % för året. Jämförelseindexet steg så mycket som 17% från junis lägsta punkt mitt i förhoppningar om att inflationen äntligen kan ha nått en topp, även om den optimismen sedan dess har mattats av särskilt efter förra veckans Jackson Hole-symposium, där Powell upprepade en aggressiv penningpolitisk åtstramningsplan.

Vidare läsning:

Aktier startar i september med fler förluster (forbes)

Dow faller 300 poäng, obligationsräntorna stiger när investerare satsar på fler räntehöjningar (forbes)

Marknadsexperter förutspår ytterligare volatilitet när Fed-räntehöjningar lämnar "lite utrymme" för mjuk landning (forbes)

Selloff på aktiemarknaden fortsätter när investerare oroar sig för högre räntor (forbes)