Dagarna av explosiv tillväxt i USA:s produktion av skifferolja är över. Amerikansk oljeproduktion ökar, men i mycket långsammare takt än innan kraschen 2020, och i lägre takt än väntat för några månader sedan.
De nya prioriteringarna för skifferlappen – kapitaldisciplin och fokus på avkastning till aktieägarna och återbetalning av skulder – har i kombination med begränsningar i leveranskedjan och kostnadsinflation för att dra ner den amerikanska oljeproduktionstillväxten.
Biden-administrationens blandade signaler till den amerikanska olje- och gasindustrin, med frekvent skyllning av sektorn för höga bensinpriser och, nu senast, ett hot om mer skatter, motiverar inte heller amerikanska producenter. Många är ovilliga att åta sig att spendera mer på borrning när det inte finns någon medellång till lång sikt vision om hur USA:s olje- och gasresurser kan användas för att öka USA:s energisäkerhet och hjälpa västerländska allierade som är beroende av import.
Tillväxtprognoser för oljeproduktion sänktes
I år har US Energy Information Administration (EIA) och olika analytiker nedgraderat sina prognoser för råoljeproduktionen för 2022 och 2023. Även om EIA fortfarande förväntar sig att produktionen kommer att sätta ett nytt årligt genomsnittsrekord nästa år, har den reviderat ned sina prognoser avsevärt. prognoser sedan början av detta år.
Oljebolagens chefer, å sin sida, säger att den amerikanska administrationens policy och anti-oljeretorik, inflation, förseningar av entreprenörer och osäkerhet i lagstiftningen negativt påverkar borrning och produktionsplanering.
EIA förväntar sig att USA:s råoljeproduktion i genomsnitt kommer att vara 11.7 miljoner fat per dag (bpd) 2022 och 12.4 miljoner bpd 2023, vilket skulle överträffa rekordnivån 2019, enligt november Kortsiktig energiutsikter.
Trots förväntningarna på ett rekordresultat nästa år har MKB nedgraderat siffrorna flera gånger under 2022 hittills. Den senaste nedskärningen är en massiv minskning med 21 % av tillväxtuppskattningen, enligt beräkningar av Reuters.
I oktober prognos, hade EIA redan nedgraderat den genomsnittliga produktionsuppskattningen för 2023 till 12.4 miljoner bpd från septemberprognosen på 12.6 miljoner bpd.
"Lägre råoljeproduktion i prognosen speglar lägre råoljepriser under 4Q22 än vad vi tidigare förväntat oss", sa administrationen i oktober.
Veckor före den ryska invasionen av Ukraina, som slog de globala energimarknaderna, Enverus Intelligence Research förväntat Tillväxten i USA:s oljeproduktion kommer att accelerera 2022 över cirka 900,000 XNUMX bpd.
Inflation och förseningar i försörjningskedjan från andra kvartalet och framåt har dock väsentligt försämrat utsikterna för USA:s råoljeproduktionstillväxt. Enverus Intelligence Research (EIR) klippa denna månad sin prognos för produktionstillväxt i USA, på grund av "motvinden som skapas av begränsningar av oljefältstjänster, risken för recession och minskad prestanda från brunnar som nyligen borrades i Permian Basin."
Därför har Lower 48 oljeproduktionsprognosen nedgraderats avsevärt och EIR förväntar sig nu en tillväxt på cirka 450,000 2022 bpd exit-to-exit 560,000 och 2023 XNUMX bpd tillväxt för XNUMX.
"OPEC tillbaka i förarsätet"
En ledande industrichef sa förra veckan att den amerikanska skiffern inte längre är den swingande oljeproducenten och OPEC är tillbaka som den viktigaste drivkraften för oljeförsörjningsfundamenten.
"Shale var tänkt som en swingproducent, saudierna och OPEC har väntat på det här. Nu är OPEC verkligen tillbaka i förarsätet där de är swingproducenten, säger Hess Corps vd John Hess sade på en konferens i Miami förra veckan.
Chefen tror att den amerikanska råoljeproduktionen i genomsnitt kommer att uppgå till 13 miljoner bpd under de närmaste åren, där den kommer att hamna på en platå, eftersom investerare pressar amerikanska oljebolag att fokusera på att återföra pengar till aktieägarna istället för att investera i aggressiva tillväxtstrategier.
Den amerikanska oljeindustrins nuvarande tillstånd och framtidsutsikter står i skarp kontrast till tillväxten under decenniet fram till 2019.
Mellan 2009 och 2019 fångade amerikanska producenter all ökad global konsumtion under tre av 10 år och minst två tredjedelar av inkrementell konsumtion under sex av dessa år, enligt uppskattningar av Reuters senior marknadsanalytiker John Kemp.
"USA:s vätskeproduktion ökade med 10 miljoner b/d från 2011 till 2022, och fångar knappast 10% av det globala utbudet i processen," Wood Mackenzie sade förra månaden. Nästan 6 miljoner bpd av denna ökning kom från lägre 48 råolje- och kondensatproduktion, med två tredjedelar från enbart Permbassängen, medan resten av ökningen är naturgasvätskor som produceras från skiffergasspel.
I år, medan USA:s olje- och gasproduktion fortsätter att öka, begränsas tillväxten av kostnadstryck och förseningar i leveranskedjan, sade chefer i Dallas Fed Energy Survey för tredje kvartalet. Skifferlappen nämner brist på arbetskraft och utrustning, såväl som Biden-administrationens inkonsekventa policy, som de viktigaste hindren för att utöka borraktiviteten.
"Administrationens bristande förståelse för olje- och gasinvesteringscykeln fortsätter att resultera i inkonsekvent energipolitik som bidrar till stigande energikostnader. Denna fortsatta inkonsekvens ökar osäkerheten och minskar investeringar i energiinfrastruktur”, sa en chef på ett oljefältsserviceföretag i kommentarer till undersökningen.
"Vi befinner oss i en energidödsspiral som kommer att leda till högre toppar och lägre dalar. Volatiliteten kommer att öka och allmänheten kommer att få en mycket svår resa."
Av Tsvetana Paraskova för Oilprice.com
Fler toppläsningar från Oilprice.com:
Källa: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-boom-officially-over-010000352.html