(Bloomberg) — Kinas allt-eller-inget aktiemarknad tappar fart, efter tre månader av vad som bäst kan beskrivas som tvångsköp av en djupt översåld tillgång.
Mest lästa från Bloomberg
Hang Seng China Enterprises Index hade sin värsta vecka sedan oktoberpaniken och fastlandsmarknaderna inledde Kaninåret med ett gnäll. Indikatorer som indexet för relativ styrka började falla, vilket ledde tillbaka CSI 300-indexet från början av en tjurmarknad, trots solid omsättning och nordgående köp.
Vad som är anmärkningsvärt är att investerare hade många skäl att köpa. Data visade att tillverkning och tjänster expanderade och ekonomer skyndade sig att uppgradera sina tillväxtutsikter för 2023. Det upptäcktes ingen ny Covid-variant i Kina, även om miljontals människor flyttade över landet för första gången på flera år. Konsumenterna spenderar och president Xi Jinping vill ha mer av det.
Problemet? Brist på köpare med hög övertygelse. Hedgefonder har mestadels täckt sina korta positioner och long-only allokatorer håller fast vid strategiska underviktsstrategier för tillfället, även om Hang Seng China-indexet överträffar alla större aktieindex sedan dess lägsta 17-åriga i oktober. Det är osannolikt att du hittar djursprit på fastlandet, med detaljhandelsinvesterare som slickar sina sår från fastighetsnedgången.
Här är min sammanfattning av veckans viktigaste utvecklingar för Kinas marknader.
Turismen tog fart
Januari var första gången sedan pandemin slog till som Kinas invånare kunde resa fritt under månnyårshelgen. De gjorde mer än 300 miljoner resor, spenderade 25 % mer på restauranger och 83 % mer på Macaus kasinon än för ett år sedan – långt över uppskattningarna. Ekonomer höjde BNP-prognoserna för 2023.
Utmaningar 2023
Pekings att göra-lista inkluderar att återuppliva bostadsmarknaden, öka konsumtionen och sälja kinesiska varor till en avmattande global ekonomi. Utsikterna för att attrahera utländska investeringar är "mycket komplexa och svåra", sade en tjänsteman vid handelsdepartementet.
Xi uppmanar till ansträngningar för att stimulera konsumtion för att driva ekonomisk återhämtning
Kinas hemförsäljning minskade i januari på grund av svag efterfrågan
Kinas tjänstemän varnar för utmaningar för utrikeshandel, investeringar
Marknadsreformer
Att notera på land kan äntligen bli mycket lättare för företag. Att minska byråkratin för börsintroduktioner är bra för entreprenörer men innebär mer utbud på en marknad som redan har cirka 5,000 XNUMX aktier. Handledning och spritfirmor kommer inte att vara välkomna.
Tekniska krig
En amerikansk tjänsteman sa att Biden-administrationen för samtal om att förbjuda amerikanska investeringar i stora delar av Kinas tekniska sektor, enligt Politico. USA överväger också att skära av Huawei Technologies Co. från alla sina amerikanska leverantörer, inklusive Intel Corp. och Qualcomm Inc.
Avyttringar
Warren Buffett har nu sålt en halv miljard dollar av sin andel i den kinesiska elbilsjätten BYD Co., en aktie som stiger i år. Ontario Teachers' Pension Plan, en kanadensisk fond som förvaltar cirka 180 miljarder dollar i tillgångar, slutade investera direkt i kinesiska privata tillgångar, delvis på grund av geopolitiska risker.
Spionballong
Biden-administrationen sköt upp utrikesminister Antony Blinkens kommande resa till Peking efter att ha upptäckt en kinesisk övervakningsballong som svävade över känsliga kärnkraftsanläggningar i Montana. Kina sa att ballongen är till för klimatforskning och kom in i USA:s luftrum av misstag.
... och tre saker att titta på nästa vecka
Vi kommer att vara i fönstret för januaris låne- och penningmängdsdata, som kan visa om det finns en genuin kreditefterfrågan i Kinas post-Covid-Zero-ekonomi.
Kinas största chiptillverkare, Semiconductor Manufacturing International Corp., redovisar resultat. Företaget, som är under amerikanska sanktioner för att skära bort det från kritisk amerikansk teknologi, kommer sannolikt att leverera försäljning under fjärde kvartalet som missar konsensus, enligt Bloomberg Intelligence.
Forskare från Citigroup Inc. ser en förbättrad bild för China Inc., och förutspår en ökning med 15 % i vinst per aktie för företag på MSCI China Index. De modellerar där vinsten dalats under tidigare marknadscykler, vilket tyder på att mätaren kan fördubblas från förra årets låga nivåer.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/week-china-world-best-stocks-010000420.html