Världens centralbanker är ingen match för den globala ekonomin

Den store George Gilder skrev i sitt nyhetsbrev förra veckan att världens centralbanker uppenbarligen är "demoraliserade över sin oförmåga att driva världen in i recession." Gilder hänvisade till en förstasida Wall Street Journal berättelsen fokuserade på styrkan i den globala ekonomin, och hur den senare kan övertyga "centralbanker att de behöver höja styrräntorna ytterligare" för att hälla "kallt vatten på en ekonomi som fortfarande är lite för varm."

Böcker. Skulle kunna. Vara. Skriven. Och det har de varit.

För nu, alla läsare behöver veta för att bekräfta sanningen om titeln på denna uppskrivning är att läsa vad centralbanker tror är sant. De tror bokstavligen mot all logik och empirisk verklighet att ekonomisk tillväxt får priserna att stiga och att stigande priser är inflation. De har oerhört fel två gånger om grundläggande ekonomi, vilket är anledningen till att vi vet att deras makt är teoretisk snarare än verklig. Om individer som så här aningslösa faktiskt hade makten att påtvinga den globala ekonomin sin avskyvärda, centrala planeringsinbilskhet, skulle det vara för förstört för någon att ha tid och resurser att skriva om.

Den enkla sanningen är att investeringar är drivkraften för ekonomisk tillväxt trots vad ekonomer och centralbanker säger om konsumtionen som anstiftare. Och syftet med investeringar är att producera fler och fler varor och tjänster med allt färre "händer". Översatt är det säkraste tecknet på en växande ekonomi fallande priser. Grundläggande grejer.

Inflation? Det är en minskning av måttenheten. I vårt fall dollarn. Förutom att det inte har skett någon anmärkningsvärd nedgång i dollarn de senaste åren, vilket ifrågasätter hela "inflations"-berättelsen. Det har varit högre priser, men att säga att högre priser orsakar inflation är som att säga att värme är det som gör solen så ljus. Orsakssambandet är omvänt.

Vi har återigen högre priser, men är de någon överraskning i efterdyningarna av 2020 års nedstängningar? Tänk att den politiska paniken över viruset säkert sätter en dämpare på investeringar, varefter människor som arbetar tillsammans runt om i världen är vägen till ständigt sjunkande priser. Från och med mars 2020 bröts detta globala samarbete och bröts i olika grad. Att produktionen inte skulle vara lika effektiv och billig efter att en skiftnyckel kastats in i den globala produktionsmaskinen läses som en bländande glimt av det uppenbara, liksom de högre priserna skulle vara uppenbara. Är detta inflation? Nej. Inflation är ett valutadevalveringsfenomen. Inget annat.

Genom att föra tillbaka detta till världens centralbanker har de förväxlat högre priser från kommando-och-kontroll med inflation, bara för att förvärra deras förvirring med antagandet att lösningen för dagens högre priser är en global ekonomisk sammandragning. Du kan inte hitta på det här! Du förstår, regeringar försökte redan global ekonomisk sammandragning 2020, bara för att högre priser logiskt skulle komma ur blodbadet. Vägen till lägre priser är stora investeringar i kombination med globalt samarbete, allt på grund av bristen på statligt ingripande. Centralbanker tror att affärsmisslyckanden och arbetslöshet är vägen till lägre priser. Att säga att de är lite förvirrade ger ny mening till underdrift.

Det är därför vi borde vara så lättade över deras brist på makt. Återigen, om de faktiskt var kapabla att göra den skada som deras ekonomiska förlorarmodeller kräver, skulle den globala ekonomin vara ganska trasig.

Att det inte är det är ett lyckligt tecken på att det faktiskt produktiva arbetet runt dem när centralbanker fipplar. Och de kan kringgå dem tack vare globala kapitalflöden som sker utan hänsyn till vad centralplanerare gör i centralbanker. Fler bevis som stöder det som är uppenbart är den brittiska halvledaren "unicorn" Arm. Roligt med det Cambridge-baserade företaget är att den dagen som Wall Street Journal gav förstasidans utrymme till de tidigare nämnda frustrationerna hos centralbanker, körde den på samma sätt en berättelse om hur Arm skulle lista sina aktier i New York istället för London. "Stängd" global ekonomi möter olyckliga centralbanker.

Medan centralbanker missförstår och feldefinierar inflationen på vägen mot fruktlösa försök att få krediter, fortsätter den globala ekonomin att fungera. Som man kan förvänta sig. En byråkrat är en byråkrat är en byråkrat. Kom ihåg detta om centralbanker. När de förgäves söker efter ett syfte, kommer den verkliga ekonomiska aktiviteten lyckligtvis att fortsätta utan hänsyn till centralbankernas ekonomiska analfabetism.