(Bloomberg) - Registrera dig för New Economy Daily nyhetsbrev, följ oss @economics och prenumerera på vår podcast.
Mest lästa från Bloomberg
Skäl för mer hopp om att den globala ekonomin kan undvika en stor lågkonjunktur kan dyka upp under den kommande veckan i företagsundersökningar som visar gradvis förbättring i stora delar av den avancerade världen.
Inköpschefsindex för både USA och euroområdet förväntas av ekonomer ticka högre. Även om flera mätare fortfarande kommer att tyda på sammandragning, kan den uppåtgående färdriktningen bidra till en växande berättelse om att en mjuk landning är möjlig.
Samtidigt har de fulla effekterna av centralbankernas samordnade politiska åtstramningar ännu inte märkts.
Global PMI-aktivitet
Att stärka sådana utsikter är Kinas återöppning efter pandemilåsningar, bevis på att inflationen avtar och vissa höga europeiska tjänstemäns övertygade åsikter om att deras ekonomier inte kommer att drabbas av recessioner. Internationella valutafonden kan till och med snart höja sina utsikter för året, antydde dess chef på fredagen.
"Vi har, bevisligen, styrkan på arbetsmarknaderna som leder till konsumenters utgifter och att hålla ekonomin uppe", sa Kristalina Georgieva vid World Economic Forum i Davos, Schweiz. "Med återöppningen av Kina förväntar vi oss att tillväxten i år återigen överstiger det globala genomsnittet."
Hur USA-priserna också kommer att vara avgörande, dock, och den första uppskattningen av fjärde kvartalets bruttonationalprodukt där, som kommer på torsdag, kan visa sig vara lärorik. Ekonomin ses växa med 2.7 % årstakt under de sista tre månaderna 2022 efter en takt på 3.2 % under tredje kvartalet.
Även om ett sådant tryck antyder solid tillväxt, visade färska uppgifter – inklusive detaljhandel, bostadsbyggande och industriell produktion – att farten började avta i slutet av 2022.
Ekonomer som undersökts av Bloomberg ser att BNP i USA sjunker under på varandra följande kvartal i mitten av detta år eftersom branta räntehöjningar från Federal Reserve tar en större tugga av efterfrågan.
Även om det asiatiska momentumet skulle kunna ge en fyllning till den utsikten, föreslog IMF-chefen att det finns en risk att dess bidrag till världsekonomin ännu kan gå snett.
"Tänk om de goda nyheterna om att Kina växer snabbare leder till att olje- och gaspriserna hoppar upp och sätter press på inflationen?" Hon sa.
Vad säger Bloomberg Economics:
"Fjärde kvartalets BNP kommer i stor utsträckning att stärkas av robusta konsumtionsutgifter på tjänster, även när de drog tillbaka på varor. Hushållen fortsatte att utnyttja överskottsbesparingar till följd av stimulanser och dra nytta av solida löneökningar. En stramare penningpolitik innebär att 2023 kommer att se betydligt svagare efterfrågan.”
—Anna Wong, Eliza Winger och Niraj Shah, ekonomer. För fullständig analys, klicka här
På andra håll kan flera räntebeslut inkludera en potentiell sista höjning av Bank of Canada för cykeln och en 12:e höjning i rad i Colombia. Australien och Nya Zeeland kan rapportera avtagande konsumentprisuppgångar, medan beslutsfattare i euroområdet har en sista chans att tala ut inför sitt eget möte nästa vecka.
Klicka här för vad som hände den senaste veckan och nedan är vår sammanfattning av vad som kommer upp i den globala ekonomin.
USA och Kanada
Bortsett från PMI- och BNP-rapporterna i USA, förväntas regeringen rapportera på fredag att de inflationsjusterade personliga utgifterna för varor och tjänster sjönk i december för första gången på ett år. Uppgifterna förväntas också visa att inflationen svalnat på årsbasis, samtidigt som den förblir hög.
Fed-tjänstemän, som iakttar en blackout-period inför sin 31 januari-feb. 1 policymöte, kommer att ta hänsyn till indikationer på en avtagande ekonomi och dämpande inflation.
Andra rapporter förväntas visa nedgångar i försäljningen av nya bostäder och kärnkapitalvaror.
Läs mer: Fed ställer in på långsamma vandringar igen och diskutera hur mycket som ska gå
Ser man norrut verkar Bank of Canada inställd på att begränsa en av de mest aggressiva åtstramningskampanjerna i dess historia med vad ekonomer och marknader förväntar sig att bli en slutlig 25-punkters ökning av lånekostnaderna på onsdag.
Politiker under ledning av guvernör Tiff Macklem kommer förmodligen att sluta med att deklarera ett direkt stopp för höjningar, och istället välja att hålla riktmärket över natten på 4.5 % samtidigt som de håller en hökaktig ton när de övervakar hur snabbt ekonomin växlar ner.
Beslutet kompliceras av motstridiga uppgifter. Kanadas ultrasnäva arbetsmarknad fortsätter att lägga till jobb med arbetslöshet nära en rekordlåg nivå, och den ekonomiska produktionen kommer att växa under det sista kvartalet 2022 i ungefär dubbelt så hög takt som centralbankens tidigare prognoser.
Den årliga inflationen är fortfarande obehagligt hög med 6.3 %, men det underliggande trycket visar tydliga tecken på att avta. Kanadas hårt skuldsatta hushåll känner samtidigt en nypa av högre räntor och börjar dämpa sina utgifter.
Asien
Australien och Nya Zeeland rapporterar sina senaste inflationssiffror i mitten av veckan, eftersom Reserve Bank of Australia överväger en paus i sin åtstramningscykel och RBNZ funderar på sitt nästa steg efter en jumbohöjning i november.
I Sydkorea kan torsdagens BNP-resultat visa att ekonomin krymper, ett resultat som kan stärka försiktigheten hos centralbanken.
I Japan borde Tokyo KPI-data på fredagen signalera om inflationen är närmare en topp i världens tredje största ekonomi.
Två noggrant övervakade sydasiatiska ekonomier – Pakistan och Sri Lanka – kommer att besluta om sina styrräntor, tillsammans med Thailand.
Filippinerna rapporterar 2022 års resultat för sin ekonomi, som president Ferdinand Marcos Jr. hade beräknat att ha ökat med 7 %.
Thailands finansministerium kommer att lämna sina senaste ekonomiska uppskattningar senare i veckan. Kina kommer att vara stängt hela veckan på grund av Lunar New Year-helgen.
Europa, Mellanöstern, Afrika
Det sista fönstret för Europeiska centralbankens tjänstemän att kommunicera innan deras räntebeslut den 2 februari stänger på torsdag.
Flera framträdanden är planerade innan dess, inklusive två av president Christine Lagarde, som lovade Davos deltagare att hon kommer att "hålla kursen" om penningpolitik.
Samtidigt kan data från euroområdet ge ytterligare indikationer på ekonomins hälsa.
I Tyskland, där förbundskansler Olaf Scholz nu är övertygad om att en lågkonjunktur kommer att undvikas, förväntas Ifos affärssentimentrapport på onsdagen visa förbättringar över alla mätare.
En första uppskattning av det spanska fjärde kvartalets BNP kan under tiden avslöja en liten expansion.
Storbritannien står inför ett lugnare par dagar än nyligen, utan några schemalagda talare för Bank of Englands penningpolitik, och PMI-undersökningen och data om offentliga finanser bland de enda punkterna på kalendern.
I Ungern kommer centralbanken att fastställa sin basränta vid ett månatligt möte på tisdag, där investerare sedan tittar på en potentiell pivot mot monetära lättnader vid ett insättningsanbud två dagar senare. Längre österut ses ukrainska tjänstemän hålla sitt riktmärke oförändrat på 25 %.
Över till Afrika väntas Nigerias centralbank bromsa den monetära åtstramningen på tisdag med en ökning med 50 punkter. Inflationen avtog oväntat i december, men ligger fortfarande långt över styrräntan, vilket avskräcker besparingar.
På onsdag kommer politiska beslutsfattare i Moçambique troligen att lämna de officiella lånekostnaderna oförändrade för ett andra raka möte med inflationsprognosen att avta.
Efter att ha frontmatat sin kamp mot den värsta globala inflationschocken på en generation, kommer den sydafrikanska reservbanken troligen också att bromsa takten i räntehöjningarna på torsdag. Handlare prissätter en chans på mer än 80 % för en ökning med 25 punkter.
Latinamerika
På tisdag kommer rapporter om konsumentpriserna i mitten av månaden sannolikt att understryka den skrämmande utmaningen som beslutsfattare står inför i regionens två största ekonomier.
Brasiliens årsresultat kanske bara visar en stegvis nedgång från 5.9 %, medan Mexikos rubriker och kärnavtryck förblir nästan oförändrade från deras senaste avläsningar på 7.86 % respektive 8.34 %.
I Argentina kan BNP-proxydata göra en besvikelse för en tredje månad, med den övervärderade peson och nära tresiffrig inflation som hotar en nedgång under fjärde kvartalet.
Chiles centralbank är nästan säker på att hålla styrräntan på två decenniers högsta på 11.25% för ett andra raka möte på torsdag. Inflationen som är fyra gånger högre än målet med ekonomin på väg in i lågkonjunktur sätter centralbankschefen Rosanna Costa i en trång position.
Colombianskådare förväntar sig i stort sett att Banco de la Republica kommer att förlänga en rekordstor vandringscykel – en 12:e raka höjning till 13 % – inför den kraftigaste inflationen på en generation.
Överraskande nog sa finansminister Jose Antonio Ocampo, en röstberättigad medlem i styrelsen, på tisdagen att banken inte behöver höja igen och att inflationen har nått en topp, båda samtalen står i strid med bankens egna undersökningar av analytiker. Något måste ge.
–Med hjälp av Benjamin Harvey, Erik Hertzberg, Robert Jameson, Malcolm Scott och Stephen Wicary.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/worst-fears-global-growth-may-210000161.html