Förra veckan Micron (MU) höll sin investerardag och bröt traditionen med tidigare år gav företaget en långsiktig finansiell utsikt. Minnesjätten förväntar sig en intäktstillväxt med de höga ensiffriga siffrorna, EBITDA-marginalerna kommer att nå låga 50s% och FCF% på mer än 10%.
Företaget förutspår att 2030 kommer minnes- och lagringsmarknaden att mer än fördubblas från ~161 miljarder dollar 2021 till 330 miljarder dollar. Detta inkluderar förväntad hög tonårstillväxt för DRAM och tillväxt i de höga 20-talsprocenten för NAND.
Den förväntade intäktsökningen återspeglar en period då industrins lönsamhet är på uppåtgående, med GMs på 20 % under 2006 till 2013 som klättrade till 40 % mellan 2014 och 2021. Detta är också under cykler där industrins utgifter för waferfab-utrustning i procent av EBITDA har sjunkit från 57 procent 2011 till 30 procent 2021.
Eftersom branschen förväntar sig att cyklerna kommer att bli mindre uttalade, sa företaget att dess långsiktiga strategi involverar framtida prissättningsavtal – den första frukten av dessa är ett 3-årigt avtal med en topp 10-kund värd ~500 miljoner USD per år. Den garanterade leveransen av en sådan affär bör vara till nytta för både företaget och dess kunder.
"Detta LTA-objekt", säger Rosneblatt-analytiker Hans Mosesmann, "kommer att väcka debatt på gatan om hur du faktiskt upprätthåller avtalet i en nedgångscykel, och det skulle inte vara en stor sak under många år framöver. Men det faktum att de fick en stor kund är spännande, och vi slår vad om att den här kunden ser ett behov av att engagera sig mer strategiskt på en marknad som sannolikt kommer att vara begränsad i utbudet enligt vår åsikt."
Under tiden fortsätter Micron att återföra kapital till aktieägarna; Företaget ökade sin kvartalsvisa utdelning med 15% till 11.5 cent per aktie, och sa att det fortsätter att återköpa aktier aggressivt, med $700 miljoner planerade för innevarande kvartal, som löper till slutet av maj. Micron har cirka 5 miljarder dollar kvar på sin nuvarande auktorisering för aktieåterköp och räknar med att fortsätta köpa på nuvarande nivåer.
Mosesmann berömmer den senaste utvecklingen och förblir gatans mest framstående tjur.
"Microns investerardag var imponerande och den första i våra över 20 år av täckning som företaget anpassade ledarskap inom alla områden inklusive genomförande, utökat ledarskap inom DRAM och NAND, operationer och finansiellt," sa den 5-stjärniga analytikern. "Vi ser risken/belöningen på nuvarande nivå som mycket gynnsam för investerare, särskilt med tanke på att Microns återanskaffningsvärde på tillgångar enbart på 100 miljarder dollar överstiger företagets marknadsvärde på 74 miljarder dollar."
Mosesmann betygsätter därför Micron-aktier som ett köp tillsammans med ett Street-högt prismål på $165. Om det stämmer kan analytikerns mål ge ett års avkastning på ~131 %. (För att se Mosesmanns meritlista, Klicka här)
Vad har andra analytiker att säga? 13 köp och bara 2 håll lägger samman till ett starkt köp analytikerkonsensus. Givet det genomsnittliga kursmålet på 112.50 USD kan aktierna klättra ~58% från nuvarande nivåer. (Se Micron aktieprognos på TipRanks)
För att hitta bra idéer för att handla med chipaktier till attraktiva värderingar, besök TipRanks' Bästa lager att köpa, ett nyligen lanserat verktyg som förenar alla TipRanks aktieinsikter.
Ansvarsfriskrivning: De åsikter som uttrycks i den här artikeln är enbart de som presenteras av analytikern. Innehållet är endast avsett att användas i informationssyfte. Det är mycket viktigt att göra din egen analys innan du gör några investeringar.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/opportunity-brewing-micron-stock-192531136.html