Detta inlägg publicerades ursprungligen den TKer.co.
Förra veckan föll aktier till sin lägsta nivå sedan november 2020. S&P 500 föll 2.9% för att avsluta veckan på 3,585.62 25.2. Indexet är nu nere med 3% från sin stängning 4,796.56 januari på XNUMX XNUMX.
Det har skett en del nervös utveckling i världen de senaste dagarna.
Federal Reserve-tjänstemän, under tiden, fortsätta att upprepa centralbankens hökaktiga hållning trots fallande aktiekurser och den ökande risken för en recession.
Det är oklart hur alla dessa händelser kommer att utvecklas. Och det går inte att säga vilka andra nyheter som kan dyka upp som kan destabilisera världens finansmarknader.
Vi vet dock att det finns en lång historia av händelser som skakade marknaderna och chockade ekonomin. Och vi vet också att marknaderna och ekonomin kom så småningom starkare fram. Läs mer här., här.och här..
Det finns mycket att lära av aktiemarknadens historia. En sak är säker: Om du kan förplikta dig tid, vill du inte missa rallyt.
Marknaden kommer alltid tillbaka starkare: Diagrammet nedan kommer från eToros Callie Cox. Den visar procentuella förluster i S&P 500 under björnmarknader sedan 1956, och de procentuella uppgångarna på tjurmarknaderna som följde.
Det är en påminnelse om TKer Stock Market Sanning nr 4: Aktier erbjuder asymmetrisk uppsida. Med andra ord, medan du bara kan förlora så mycket som du sätter in, kan du tjäna multiplar av vad du lägger in på uppsidan.
De första två åren av återhämtning är enorma: Detta bord kommer från Carson Groups Ryan Detrick. Under år ett av en marknadsåterhämtning har S&P 500 gett en avkastning på hela 30 % i genomsnitt. År två lägger S&P 500 till ytterligare 37 % i genomsnitt.
De goda dagarna inträffar nära dåliga dagar: Från Vanguards Greg Davis: “Att framgångsrikt tajma aktiemarknaden är nästan omöjligt, delvis för att de bästa handelsdagarna tenderar att samlas kring de värsta. Och att bara missa några av dessa rallydagar har en förvånansvärt stor effekt. Om man tittar på marknadsdata som sträcker sig mycket längre tillbaka, till 1928, skulle det ha resulterat i halva avkastningen under den perioden att vara borta från aktiemarknaden under bara de bästa 30 handelsdagarna."
Läs mer om hur de bästa dagarna ofta följer de sämsta dagarna detta.
Aktier kan stiga när arbetslösheten stiger: Diagrammet nedan kommer från JPMorgan Asset Managements Q4 Guide till marknaderna. Den visar hur S&P 500 (grön linje) och arbetslöshetsgraden (lila linje) rörde sig runt senaste nio lågkonjunkturerna (skuggigt område).
Som du kan se finns det många fall där aktier kommer att stiga när arbetslösheten stiger i månader. Detta är anmärkningsvärt och lägligt som vi förbereda för att den amerikanska arbetsmarknaden svalnar. Det är också en påminnelse om att aktier är en diskonteringsmekanism, prissättning av vad som förväntas hända och inte vad som händer just nu.
Ingen av ovanstående statistik kommer att säga dig mycket om var marknaden kommer att vara under de närmaste dagarna, veckorna eller månaderna. Vi kan vara i botten. Eller så kan vi gå mycket lägre.
Men för långsiktiga investerare, tid på marknaden är viktigare än att tajma marknaden.
"Det lönar sig att förbli investerad och balanserad just när det är som svårast att göra det," Davis noterade.
Granskning av makrotvärströmmar 🔀
Det fanns några anmärkningsvärda datapunkter från förra veckan att överväga:
🎈 Inflationen är fortfarande hög. De kärn PCE-prisindex — Federal Reserves föredragna inflationsmått — ökade med 4.9 % i augusti jämfört med för ett år sedan. Detta är en nedgång från 4.8 %-räntan i juni och toppräntan på 5.4 % i februari, men den är långt över Fed:s målränta på 2 %.
💪 Företag investerar i sig själva. Beställningar för icke-försvarskapitalvaror exklusive flygplan — aka kärninvesteringar eller företagsinvesteringar — klättrade 1.3% till rekordhöga 75.6 miljarder dollar i augusti. Medan dessa nominella siffror är inte justerade för inflation, men de återspeglar ändå motståndskraften bland amerikanska företag. Det är därför varje lågkonjunktur vi kan möta kommer sannolikt att bli mild.
Från Oxford Economics Oren Klatchkin: "Just nu har tillverkningen tillräckligt med momentum för att stå emot stress från nedåtgående tryck, men sammanflödet av högt förhöjd inflation, högre räntor, försvagad efterfrågan och nedåtriktat sentiment kommer att få aktiviteten för varaktiga varor att kämpa nästa år. På ett uppmuntrande sätt kommer uppmjukande aktivitet att leda till en bättre balans mellan utbud och efterfrågan och minska stressen i leveranskedjorna."
🛍 Konsumenterna spenderar fortfarande. Personliga konsumtionsutgifter steg 0.4 % i augusti till en årstakt på 17.47 biljoner dollar. Justerat för inflation steg de reala utgifterna med 0.1 %.
💵 Konsumenter utnyttjar överskottsbesparingar, som fortfarande är höga. Överskottsbesparingar — de extra kontantkonsumenterna har hopat sig sedan februari 2020, tack vare en kombination av statligt ekonomiskt stöd och begränsade utgiftsalternativ under pandemin — har kommit ner från sina toppar när konsumenterna fortsätter att spendera mitt i hög inflation. Som sagt, konsumenterna har fortfarande 1.3 biljoner dollar extra i köpkraft de hade inte före pandemin. Fast dessa pengar är det också hålla inflationsefterfrågan hög.
🛍 Sentimentet förbättras. Från Konferensstyrelsens Lynn Franco: ”Konsumentförtroendet ökade i augusti efter att ha fallit tre månader i rad. Nulägesindexet steg för första gången sedan mars. Förväntningsindexet förbättrades också från julis lägsta nio år, men ligger fortfarande under en läsning på 9, vilket tyder på att recessionsrisken fortsätter. Oron för inflation fortsatte sin reträtt men förblev hög. Samtidigt ökade köpintentionerna efter en tillbakagång i juli, och semesterintentionerna nådde en 80-månaders högsta. Framöver kan augusti förbättrade förtroende hjälpa till att stödja utgifterna, men inflation och ytterligare räntehöjningar utgör fortfarande risker för den ekonomiska tillväxten på kort sikt.”
💼 Arbetsmarknaden håller i sig. Även när ekonomin svalnar och anställningen saktar, verkar arbetsgivarna vara det håller hårt på sina anställda. Inledande anspråk på arbetslöshetsförsäkring sjönk till 193,000 24 för veckan som slutade den 209,000 september, en minskning från 166,000 XNUMX veckan innan. Medan siffran är upp från sin sex-decenniums lägsta på XNUMX XNUMX i mars, är det fortfarande nära nivåer som setts under perioder av ekonomisk expansion.
👍 Arbetslösheten sjunker i de flesta tunnelbanor. Från BLS: "Arbetslösheten var lägre i augusti än ett år tidigare i 384 av de 389 storstadsområdena och högre i 5 områden... Totalt 209 områden hade i augusti arbetslöshetssiffror under USA:s 3.8 %, 161 områden hade siffror över det, och 19 områden hade priser som var lika med landets."
🏘 Bostadspriserna sjunker. Enligt S&P CoreLogic Case-Shiller index, föll bostadspriserna med 0.2 % från månad till månad i juli, den första nedgången sedan februari 2012. Från S&P DJI:s Craig Lazzara: "Även om de amerikanska bostadspriserna fortfarande ligger betydligt över nivåerna för ett år sedan, speglar julis rapport en kraftig inbromsning... Federal Reserve fortsätter att flytta upp räntorna, bolånefinansiering har blivit dyrare, en process som fortsätter än i dag. Med tanke på utsikterna för en mer utmanande makroekonomisk miljö kan bostadspriserna mycket väl fortsätta att bromsa in."
📈 Bolåneräntorna hoppar. Enligt Freddie Mac, steg det genomsnittliga 30-åriga bolånet med fast ränta till 6.7 %, den högsta nivån sedan juli 2007.
📉 Ansökningarna om bolån faller. Från MBA:s Joel Kan: "Ansökningar om både köp och refinansiering minskade förra veckan då bolåneräntorna fortsatte att öka till fleråriga toppar efter mer aggressiva politiska åtgärder från Federal Reserve för att få ner inflationen. Dessutom ökar den pågående osäkerheten om effekten av Feds minskning av dess MBS- och Treasury-innehav till volatiliteten i bolåneräntorna."
🏰 Bostäderna är större och färre bor i dem. Från NYTimes: ”Riksomfattande har det lilla fristående huset nästan försvunnit från nybyggnation. Endast cirka 8 % av de nya småhusen idag är 1,400 1940 kvadratmeter eller mindre. På 70-talet, enligt CoreLogic, var nästan XNUMX procent av de nya husen så små."
📉 Hyrorna är nere. Från Chris Salviati från Apartment List: "Vårt nationella index *föll* med 0.2 % MoM i september, den första månatliga nedgången sedan december förra året."
🔨 Byggmaterialförsörjningskedjorna har förbättrats. Från John Burns från John Burns Real Estate Consulting: "Några goda nyheter. Inte en enda byggmaterialhandlare berättade för oss att leveranskedjan blev sämre i augusti.”
Att få ihop allt 🤔
Trots Feds aggressiva ansträngningar För att kyla inflationen genom att bromsa ekonomin, faller inte efterfrågan från en klippa.
Arbetsmarknaden är fortsatt mycket stark, med uppsägningsaktivitet nära rekordlåga nivåer. Och så konsumentutgifterna förblir motståndskraftiga, stärkta av en berg av överskottsbesparingar. Samtidigt är affärsutgifterna starka. Dessa trender är förhindra att en nedgång blir en ekonomisk katastrof.
Samtidigt, medan priserna på boende visar tecken på att svalna, är de samlade inflationsmåtten fortfarande mycket höga.
So förbered dig på att saker ska svalna vidare med tanke på att Fed är klart resolut i sin kämpa för att få inflationen under kontroll. Recessionsriskerna kommer att fortsätta att intensifieras och analytiker kommer att fortsätta trimma sina prognoser för inkomster. För nu gör allt detta till en gåta för aktiemarknaden och ekonomin tills vi får "övertygande bevis” att inflationen verkligen är under kontroll.
Detta inlägg publicerades ursprungligen den TKer.co.
Sam Ro är grundaren av TKer.co. Följ honom på Twitter kl @SamRo.
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html