Dessa 3 fonder investerar som ARK men föll inte lika långt

Men det är inte hela historien. De flesta aktivt förvaltade tillväxt- och teknikfokuserade fonder har hållit sig bättre än ARK under det senaste året, även när tillväxtaktier generellt fallit i unåde. De kanske inte hade varit lika sensationellt framgångsrika som ARK-fonderna 2020, men många levererade fortfarande stark avkastning det året.

Från slutet av 2019 till och med den senaste torsdagen har ungefär 25 % av gruppens medlemmar faktiskt slagit 12.7 miljarder dollar

ARK Innovation
ETF (ticker: ARKK), Woods flaggskepp, som gav en avkastning på 23 % under den perioden. Barrons pratade med förvaltarna av några av de fonder som gick bra både 2020 och 2021 – två helt olika miljöer för tillväxtaktier. De diskuterade hur man navigerar i marknadscykler och avslöjade några av sina favoritaktieval för 2022.

Den bäst presterande tillväxtfonden sedan slutet av 2019 är $7.6 miljarder Baron Partners(BPTRX). Fonden ökade med 149 % 2020 – bara ett hårstrå efter ARK Innovations 157 % – och ytterligare 31 % 2021, medan ARK tappade 23 %. I år har Baron-fonden också hållit sig bättre än ARK ETF, då tillväxtaktier har rasat.

Investerare bör dock vara försiktiga med Baron-fonden: De flesta av dess senaste vinster kom från bara en aktie,

Tesla

(TSLA), som står för 50 % av sin portfölj. Fonden köpte Tesla-aktier mellan 2014 och 2016, och istället för att sälja för att hålla vikten i schack när aktien steg exponentiellt, lät fonden gå.

Den satsningen har fungerat bra, men medför också en enorm risk om Tesla faller. Ändå säger portföljförvaltaren Michael Baron att fonden inte är så koncentrerad som den verkar.

"Vi ser olika på diversifiering", säger han Barron's. Medan fonden bara har 31 innehav och topp 10 står för 90 % av dess tillgångar, syftar den till att investera i olika typer av företag utöver högtillväxtstörare som Tesla. Några av Baron Partners andra toppinnehav inkluderar fastighetsanalysföretag

CoStar Group

(CSGP), diagnostikföretag

IDEXX Laboratories

(IDXX) och finansiell dataleverantör

FactSet forskningssystem

(FDS).

Dessa aktier har stöttat fonden när Tesla föll. ARK ETF:erna, å andra sidan, investerar enbart i innovationsaktier som tenderar att röra sig i takt med varandra. Det är därför Baron-fonden gick bättre i januariförsäljningen, även om den har en mycket större vikt i Tesla. "Diversifiering har gjort det möjligt för oss att göra bra ifrån oss i olika miljöer", säger Michael Baron.

Han gillar

Charles Schwab

(SCHW), en etablerad ledare inom onlinemäklarbranschen som fortfarande har en medelsiffrig årlig tillväxt. Företaget gjorde strategiska förvärv under pandemin, sänkte sina driftskostnader per kundtillgångar och utökade vinstmarginalerna. "Deras kunder blir allt mer klistriga och använder fler av deras tjänster. Det är ett bra recept för långsiktiga investerare”, säger Baron.

112 miljon dollar

Jacob Internet
fonden (JAMFX) gav en avkastning på 123 % 2020 och ytterligare 13 % 2021. Portföljförvaltaren Ryan Jacob, en erfaren teknikinvesterare, säger att lärdomarna han lärde sig från marknadens kollaps 2000 och 2008 har hjälpt honom att navigera bättre det senaste året.

Fonden lanserades 1999 och utplånades nästan när teknikbubblan sprack. På den tiden var Jacob så övertygad om sina aktieval att han fortsatte att köpa mer, även när priserna var på väg nedåt. Returen kom inte. "Då tog vi inte helt hänsyn till riskerna," sa han Barrons. "Den största lärdomen från den perioden är att respektera det faktum att det kan ske en förändring på marknaden och att vara mer försiktig under perioder med svag aktie. Du måste vara anpassningsbar och inte för egensinnig.”

Det var därför när tillväxtaktier började falla förra året sålde Jacob några förlorande positioner och väntade på mer klarhet. Detta skyddade fonden från ytterligare förluster under de efterföljande månaderna.

Till exempel sålde Jacob

Zillow

(ZG) när företaget verkade ha problem med sin husflipping. Han köpte tillbaka dessa aktier efter att företaget meddelade att det slutade med husflipping. "Detta påverkar inte deras dominans som fastighetsportal", säger Jacob. "Deras lönsamhet i det området är fortfarande oöverträffad."

281 miljon dollar

Shelton Green Alpha
fond (NEXTX) investerar i innovationsföretag, precis som ARK gör, men bara de som har en hållbar sak som förbättrar människors välbefinnande eller tar itu med klimatutmaningar. "Om ett företag utnyttjar sin innovation för att göra den totala ekonomin mindre riskabel, kommer det att få en extra medvind eftersom världen kommer att ha större efterfrågan på det de gör", säger portföljförvaltaren Garvin Jabusch.

Jabusch undvek några högt värderade ARK-innehav som till exempel programvara för videochatt

Zooma videokommunikation

(ZM) och fjärrsjukvårdsplattform

Teladoc hälsa

(TDOC), som såg en hög tillväxt på grund av pandemin. "Det här är fantastiska företag, men de har komprimerat fem års tillväxt till ett år", säger han. "Deras snabba tillväxtperiod är över nu."

Efter den senaste tekniska försäljningen tittar han på några lovande företag som tidigare var för dyra, som bioteknik

Caribou Biosciences

(CRBU), elbilstillverkare

Rivian

(RIVN) och litiumbatterifast

QuantumScape

(QS).

Återigen, diversifiering är viktigt. Förutom högtillväxtaktier äger fonden även konsumentcykliska namn som

Sprout Farmers Market

(SFM), med fokus på ekologiska livsmedel, såväl som nytta

Brookfield Renewable Partners

(BEP), vars kraft är 100 % förnybart genererad. "Under en björnmarknad hjälper dessa företag oss att hålla oss bättre än en ren innovationsfond", säger Jabusch. Shelton-fonden har fallit 13 % i år, medan ARK Innovation har tappat 22 %.

Skriva till Evie Liu kl [e-postskyddad]