Dessa 7%+ utdelningar är byggda för en lågkonjunktur

Låt oss prata om förra fredagens marknadskrasch och de vingliga marknaderna vi har sett sedan dess. För vid sådana här tillfällen är våra utdelningar med sluten fond (CEF) ett nyckelverktyg för att hjälpa oss att klara oss.

Eftersom erfarna CEF-investerare vet att den utmärkande styrkan hos dessa cirka 500 fonder är deras höga utbetalningar, som ger cirka 7 % i genomsnitt idag. Utbetalningar som dessa kan skjuta oss över tills vi kommer till andra sidan av en härdsmälta på marknaden.

Så vad är vår strategi? I CEF Insider, som med alla våra Contrarian Outlook premiumnyhetsbrev, håller vi oss lätta på fötterna, redo att sälja kämpande innehav snabbt och att plocka upp förmånliga utdelningsbetalare när de dyker upp.

Våra utdelningar ger oss också höjden över dem som helt enkelt köper de populära namnen på S&P 500 och sitter tight: de flesta av våra val gav 6 % eller mer när vi köpte dem och totalt sett har utbetalningarna faktiskt ökat, delvis på grund av till de stora årliga specialutdelningarna vi får från Adams Diversified Equity Fund (ADX).

Och 15 av våra 23 CEF-innehav ger utdelning varje månad, vilket stämmer överens med våra räkningar. Det är ett plus som minskar vårt behov av att sälja till de pisksågningsmarknader vi har sett de senaste två åren.

Jag vet att det kan verka som en kall komfort när vi dagligen ser våra konton glida in i rött, men tänk på att korrigeringar som dessa är en del av cykeln – de skakar ut spekulationer och sätter scenen för marknadens nästa steg högre (märk på att vinstlösa teknikaktier och krypto—Bitcoin är ned 43 % från sin topp i november—har fått särskilt häpnadsväckande träffar den här gången).

Så vad väntar? Sanningen är att vi befinner oss i tider utan motstycke, och volatiliteten kommer sannolikt att bli värre innan den blir bättre. Men det finns indikatorer (inklusive en från Federal Reserve) som ger oss en uppfattning om när marknaden kan vända.

Innan vi kommer till det, låt oss titta på var vi är nu. NASDAQ, med en nedgång norr om 20 % från sin senaste topp, har fallit nästan lika mycket som den gjorde under mars 2020 (svårt att tro), den 30 april, medan S&P 500 och Dow Jones är ungefär tre fjärdedelar av vägen dit, från deras senaste toppar:

Låt oss nu jämföra ekonomin nu med ekonomin då: för två år sedan stängde COVID-19 ner världen, utan några vacciner vid horisonten.

I dag? Ja, första kvartalets BNP visade en minskning med 1.4 % på årsbasis, men det berodde mest på USA:s handelsunderskott, som subtraheras från det nedersta raden. Konsumentutgifterna är fortfarande sunda, upp 2.7 %, och den blandade företagens vinsttillväxt för Q1 är 7.1 %, enligt FactSet, vilket också är en anständig prestation (denna siffra blandar intäkter från företag som har rapporterat med uppskattningar om de som ännu har gjort det. till). Företag slog också in och ökade sina utgifter för utrustning med 15.3 %

Med allt detta i åtanke finns det ingen anledning att tro att aktierna skulle gå så låga som de gjorde under covid-19-kraschen. Och i den osannolika omständighet de gör det, skulle marknaden göra det klart bli översåld.

Betygsätt vandringar som sannolikt blir skarpa – och sedan långsamt snabbt

Det är väl och bra, men vi har ännu inte diskuterat huvudaktören i allt detta, Fed, som, efter att ha fyllt på aktier med räntesänkningar och kvantitativa lättnader, nu vänder på båda för att städa upp den inflationsmässiga röran den har skapat, med en höjning på 50 punkter tillkännagavs i går och terminsmarknaderna förväntar sig nu:

Ovan ser vi marknadens förväntningar på Feds räntemål i början av november, sex månader från nu, när detta skrivs. Och vi kan se att prognosen för november har räntor mellan 2.75 % och 3 %, vilket är precis där de nådde sin topp under den senaste räntehöjningscykeln, som avslutades 2018.

Detta är goda nyheter eftersom toppen 2018 sannolikt är en rimlig indikator för den nuvarande räntehöjningscykeln, särskilt med tanke på att skuldnivåerna – inklusive konsument-, stats- och företagsskulder – är mycket högre idag, vilket förstärker effekten av varje räntehöjning.

Med andra ord, om Fed når en "normal" nivå för räntor (som sett på de senaste decennierna skulle vara runt 2.5%) och ekonomin svarar, vilket det verkar troligt att, kan centralbanken lätta upp på vandringspriser. Det skulle i sin tur innebära att vi kommer att prata om att räntorna stabiliseras eller till och med faller mot slutet av 2022 och 2023. Båda scenarierna är bra för våra CEF:er, särskilt fonder som har kontantrika tekniker, som har dragits ner på ett orättvist sätt. av sina spekulativa kusiner.

Michael Foster är Lead Research Analyst för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, klicka här för vår senaste rapport "Oförstörbar inkomst: 5 fonder med säkra 7.5% -utdelningar."

Offentliggörande: ingen