Alla som förutspådde att en pandemi skulle följas av händelser som kan utlösa tredje världskriget är förmodligen i direkt kommunikation med Skaparen eller Djävulen.
Precis som vi trodde att Covid-19-krisen var på väg att ta slut, invaderade Ryssland Ukraina, och militärer som länge har fokuserat på att bekämpa terrorism kan nu dras in i en landstrid i Östeuropa mellan en supermakt och en mindre, men hård, nation.
Samtidigt är Kina, världens näst största ekonomi drabbas av Covid-utbrott som ännu en gång kan rassa den globala leveranskedjan. Inflationen stiger överallt, och världens centralbanker, som länge har anammat enkla pengar-politik som också har lyft aktiekurserna, höjer räntorna. Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa just att han var öppen för att höja räntorna med en halv poäng vid vart och ett av de kommande två mötena om omständigheterna talar för det.
För investerare är det här verkligen extraordinära tider, kanske de mest förrädiska sedan finanskrisen 2007-09. Men den här gången är Fed på exakt den plats som många fruktade: att konfrontera stigande inflation och geopolitiska risker samtidigt som penningpolitiken normaliseras. De så kallad Fed put har löpt ut, och hela konturen av bankens verktyg är oklar.
I avsaknad av en direkt koppling till himmelska eller underjordiska krafter, vänder vi oss till Oppenheimers Michael Schwartz. Dekanus för Wall Streets optionsstrateger, han har varit på optionsmarknaden sedan 1965.
Schwartz sa att hans erfarenhet har lärt honom, gång på gång, att investerare bör använda rädsla och volatilitet till sin fördel så ofta de kan.
"Titta på Warren Buffett, som har varit på det här längre än nästan någon annan. Han var tyst så länge, men nu är han det aktiva och köpande företag och investera när så många andra är oroliga för vad som kommer härnäst, säger Schwartz Barron's.
Nyhetsbrev Anmälan
Granska och förhandsgranska
Varje vardagskväll lyfter vi fram dagens marknadsnyheter och förklarar vad som troligtvis kommer att betyda imorgon.
Schwartz sa att investerare bör titta på
CBOE Volatility Index,
eller VIX, och vänta på att den ska stiga högre. Om det händer skulle det inte bara vara ett tecken på att börsen är kraftigt lägre — utan också att investerare är rädda för vad som kommer härnäst.
VIX har rasat sedan Feds möte i mars, vilket tyder på att ett visst lugn har återvänt, men handelsmönster på aktie- och optionsmarknaderna är oberäkneliga och hålls som gisslan av nästa nyhetscykel från Ukraina eller någon ekonomisk rapport.
Proaktiva investerare bör skapa en lista över utdelningsbetalande aktier som de skulle vara villiga att köpa till lägre priser. På samma sätt säger Schwartz att investerare bör granska aktier de äger och identifiera de som de är villiga att sälja högre för att säkra vinster.
"Volatilitet skrämmer ofta människor, men det kan vara en av de bästa vännerna som en långsiktig investerare kan ha", säger han.
By sälja puts när VIX stiger – en nivå på 35 eller högre skulle betyda verklig rädsla – kan investerare tjäna pengar på rädslapremien och få betalt av optionsmarknaden för att köpa aktier till lägre priser. På samma sätt av sälja samtal på aktier som en investerare redan äger, är det möjligt att tjäna pengar på de oberäkneliga rallyn som ofta blåser upp samtalspremier.
Att strukturera alternativstrategier är lite konst och lite vetenskap. De flesta investerare säljer puts och calls som löper ut om en till tre månader och har priser som är cirka 10 % från den associerade aktiens pris.
Risken med att sälja kontantsäkrade puts är att en aktie sjunker långt under säljkursen. Risken med att sälja samtal är att aktien stiger över lösenpriset.
"Det är omöjligt att tajma marknaderna", säger Schwartz, "men vem som helst kan använda volatilitet som ett gummiband för att hålla ihop sina portföljer eller för att hjälpa dem att fatta köp- och säljbeslut."
Steven M. Sears är verkställande direktör och chef för Options Solutions, ett specialiserat kapitalförvaltningsföretag. Varken han eller företaget har en position i de optioner eller underliggande värdepapper som nämns i denna kolumn.
e-post: [e-postskyddad]