(Bloomberg) — Det fanns ingen Broadway-show, minigolf eller videospelhallar ombord på Ritz-Carlton-yachten som avseglade från Barcelona i oktober på sin jungfruresa. Gästerna blev istället underhållna av jazzmusiker, en konstsamling ombord och en butik fylld med 30,000 XNUMX dollar Birkin-handväskor.
Mest lästa från Bloomberg
Välkommen till cruising för de rika.
Marriott International Inc., världens största hotellkoncern och Ritz-Carlton-ägares push till lyxkryssning är en del av en ny våg av avancerade operatörer som riktar sig till de rika. Eftersom befintliga operatörer kämpar för att betala ner skulder som uppstått under Covid och beläggningen av rum ligger under nivåerna före pandemi, försöker nya aktörer ta en del av premiummarknaden.
Aman Resorts, som ägs av fastighetsutvecklaren Vladislav Doronin, kommer att lanseras 2025 i en satsning med Cruise Saudi, en ny operatör som ägs av Saudiarabiens offentliga investeringsfond. Four Seasons, vars miljardärsägare Bill Gates och prins Al-Waleed bin Talal har sina egna yachter, planerar också att debutera med sitt erbjudande.
"Det första fartyget i vår framtida flotta kommer att segla 2025 med 95 sviter i bostadsstil till en kostnad att bygga på 4.2 miljoner dollar vardera", säger Larry Pimentel, som utnyttjades av Four Seasons för att leda dess expansion in i branschen. Rummen kommer att ha fönster från golv till tak, terrassdäck och, de säger, nästan 50 % mer bostadsyta per gäst än rivaliserande operatörer.
För hotelloperatörer innebär att erbjuda kryssningar att befintliga kunder har fler platser att använda sina lojalitetspoäng – vilket uppmuntrar dem att spendera mer med företaget.
"Det handlar om att fånga hjärtan, sinnen och plånböcker", säger Jeanelle Johnson, partner på PwC:s gästfrihets- och fritidsverksamhet.
Italiensk miljardär
De nya aktörerna har fångat branschveteranernas uppmärksamhet. Miljardärskryssningsmagnaten Manfredi Lefebvre, som ofta sågs puffande på en tjock cigarr, sålde slut från en lyxoperatör för fem år sedan, frustrerad över att han inte kunde säkra samma lånevillkor som de större spelarna.
Nu är han tillbaka, efter att ha köpt två Crystal Cruise-fartyg förra året med A&K Travel Group som håller på att uppgraderas till lyxfartyg.
"Vi övervägde att samarbeta med ett hotellvarumärke, men vi valde så småningom att gå vidare på egen hand och att placera oss i den övre delen av lyxsektorn", sa han tidigare i veckan. "Kryssningar kostar 60 % av en motsvarande hotellsemester, och i dag ännu mindre än så"
Lyxresor återhämtar sig snabbare än den bredare marknaden och har visat sig vara frestande för operatörer, enligt Patrick Scholes, VD för logi och fritid på Truist Securities.
"En av de största drivkrafterna inom kryssningsbranschen eller inom resor just nu är lyx av högsta klass," sa han. "Du har alla som försöker komma in i den trenden."
David Bernstein, finanschef på Carnival Corp., har tittat på de nya aktörerna med intriger. Han accepterar att det kommer att bli större konkurrens om kunder med högre utgifter.
"Jag är säker på att det kommer att finnas några personer som har kryssat med oss tidigare, som också bott på ett Four Seasons-hotell, som säger 'ja, jag ska prova den här produkten'."
Balansräkningar
Carnival är bland de etablerade kryssningsoperatörerna som kämpar för att återställa sina balansräkningar efter att ha tvingats vända sig till kreditmarknaderna för att hålla sig flytande under pandemin.
Oron lämnade Carnival, Royal Caribbean Cruises Ltd. och Norwegian Cruise Line Holdings Ltd med omkring 74 miljarder dollar i skulder tillsammans, inklusive operationella leasingavtal. De tre företagen har lagt till cirka 44 miljarder dollar till sina skulder sedan slutet av 2019, enligt en decemberanalys av Bloomberg Intelligence.
Det kommer så småningom att behöva refinansieras när de billiga pengarnas era går mot sitt slut.
"Fördelen av flera åtgärder som vi har vidtagit under de senaste åren för att förbättra marginalerna fortsätter att ge resultat när vi fokuserar på att genomföra vår beprövade formel med måttlig avkastningstillväxt och starka kostnadskontroller", säger Naftali Holtz, finanschef på Royal Caribbean.
Expansionspåverkan
På Carnival har skuldnivåerna fått företaget att bromsa expansionen, enligt Bernstein. Före pandemin byggde operatören tre eller fyra fartyg om året. Idag har det bara ett fartyg som är beräknat till 2025 och inget 2026 – drag som han hoppas kommer att återställa företagets kreditvärdighet och göra det möjligt för operatören att fortsätta att refinansiera.
Kryssningsoperatörer har bara precis börjat komma närmare beläggningsnivåerna före Covid. Carnival räknar med 90 % beläggning under det första kvartalet i år, jämfört med bara 54 % under de första tre månaderna 2022, och räknar med att det kommer att vara mer än 100 % under sommaren.
Den långsamma återhämtningen innebär att mindre intäkter är tillgängliga för operatörerna, åtminstone för närvarande, för att slänga räntebetalningar.
'Nagga'
Högre räntor har "verkligen dämpat deras återhämtningsplaner eftersom de fortfarande var väldigt beroende av kapitalmarknaderna för att fylla kassaluckor, och det är de fortfarande", säger Jody Lurie, kreditanalytiker på Bloomberg Intelligence.
Hedgefonden Marshall Wace, som tjänade pengar i december på en kort satsning på Carnival, berättade för sina investerare att en försämring av konsumtionsutgifterna kan göra att vinstmåtten på kryssningsföretaget inte lever upp till förväntningarna.
Karim Moussalem, som driver en equity long/short-strategi på Selwood Asset Management, kortar bolaget.
Den ”har en mycket problematisk kombination av tre saker: konsument under press; balansräkningar, som förblir mycket sträckta; och ingen hedging när det kommer till oljepriser, vilket jag tror kommer att bli ett stort problem för 2023, säger penningförvaltaren, vars fond på 100 miljoner dollar startade i april och har ökat med cirka 15.6 % sedan dess.
Som svar sa operatören att den konsekvent hade visat sin motståndskraft och att människor prioriterar utgifter för upplevelser framför saker. "Vår framtid ser mycket ljus ut", står det i uttalandet.
Karnevalen har alternativ. Rykten svirrade förra sommaren om att operatören skulle sälja av ett av sina varumärken.
"Någon ringde oss och sa att de var intresserade, och vi lyssnade", sa Bernstein. "Vi är öppna för det, vi tänker på det, men ingen slår ner dörren och vill köpa ett varumärke."
Däremot är det namnkännandet en av fördelarna som hotelloperatörer har när de går in i branschen. Dessutom har de ofta starkare direktförsäljningskanaler från stamgäster som de kan ta vara på för att hjälpa till att fylla båtarna.
På Ritz-Carlton-kryssningen kom ungefär två tredjedelar av bokningarna på det sättet, vilket Marriotts verkställande direktör Tony Capuano sa till analytiker var många gånger över priserna för de flesta kryssningsföretag.
Bernstein har bestämt sig för att vara positiv – i hopp om att Four Seasons eller Ritz-Carltons intåg på kryssningar kommer att ge fler framtida kunder till Carnival.
"Om de har det bra kan de också säga "Cruising är ett underbart sätt att resa. Nästa gång kanske jag åker på ett annat kryssningsrederi och tar mina barn och barnbarns och Four Seasons och Ritz-Carlton kanske inte är rätt väg att gå."
–Med hjälp av Nishant Kumar.
(Lägger till detaljer om direktförsäljning i sista fyra styckena)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-owners-luxury-hotels-plan-155622133.html