Den amerikanska energisektorn har haft stora vinster under innevarande år, med stora oljebolag som slår rekord till vänster, höger och mitten. Och Wall Street säger att festen kommer att fortsätta under det kommande året. Enligt en färsk Moody's forskningsrapport, USA-industrins vinster kommer att stabiliseras totalt under 2023, men förbli relativt höga. Analytikerna noterar att råvarupriserna har sjunkit från mycket höga nivåer tidigare under 2022, men har förutspått att priserna sannolikt kommer att förbli cykliskt starka fram till 2023. Detta, i kombination med blygsam tillväxt i volymer, kommer att stödja ett starkt kassaflöde för olje- och gasproducenter .
Moody's uppskattar att den amerikanska energisektorns EBITDA för 2022 kommer att hamna på 623 miljarder dollar men sjunka till 585 miljarder dollar 2023. Analytikerna säger att låga capex, ökande osäkerhet om utbyggnaden av framtida leveranser och hög geopolitisk riskpremie kommer dock att fortsätta för att stödja cykliskt höga oljepriser. Samtidigt kommer den starka exportefterfrågan på amerikansk LNG att fortsätta att stödja höga naturgaspriser.
Med några av de starkaste intäkterna på marknaden kommer amerikanska energibolag sannolikt att förbli bra köp under det kommande året. Men vissa experter säger nu att deras grannar i norr också förtjänar en andra titt.
Relaterat: OPEC lämnar den globala oljeefterfrågan orörd
Efter ett år av aktieåterköp och utdelningar, BMO kapitalmarknader Analytiker har förutspått att de kanadensiska olje- och gasproducenterna med lätta skulder är redo att belöna aktieägarna ännu mer under 2023 tack vare deras förmåga att generera gott om pengar i kombination med deras minskade aptit på förvärv.
BMO uppskattar att de 35 bästa energiföretagen kommer att generera 54 miljarder C$ (39.7 miljarder USD) i fritt kassaflöde 2023, 16 % lägre än i år. Analytikerna säger dock att den del av kassan som går till aktieägarna sannolikt kommer att vara högre eftersom företagen kommer att spendera mindre på skuldåterbetalning.
Enligt analytikerna förväntar sig de flesta stora och medelstora producenter att vara nettoskuldfria under andra halvåret 2023. Nettoskulden representerar ett företags bruttoskuld minus kontanter och kontantliknande tillgångar
Smakämnen TSX energiindex är upp 45.4 % hittills i år, inte långt från avkastningen på 49.8 % från dess bröder i USA, S&P 500 energiindex.
S&P/TSX ENERGY
Källa: S&P
kanadensiska energiaktier
BMO noterar att kanadensiska energiaktier på sistone har kommit under hårdare press än sina amerikanska motsvarigheter under den senaste oljeprisförsäljningen på grund av ett antal faktorer, inklusive rabatt för deras tunga råolja och även en rabatt på $29 per fat på grund av avståndet från amerikanska raffinaderier. Analytikerna har varnat för att rabatten kan förvärras efter avstängning av Keystone Pipeline.
BMO har tappat Bonterra Energy Corp. (OTCPK: BNEFF) och Kanadensiska naturresurser (NYSE: CNQ) som bra köp.
Bonterra Energy Corp., ett konventionellt olje- och gasföretag, bedriver utveckling och produktion av olja och naturgas i den västra kanadensiska sedimentbassängen. Dess huvudsakliga fastigheter inkluderar Pembina och Willesden Green Cardium-fält som ligger i centrala Alberta. Företaget stod inför en allvarlig kris 2020 när covid-19-pandemin krossade oljepriserna. Lyckligtvis hjälpte ett lån med statligt stöd Bonterra genom de mörka tiderna. Bonterra har lyckats betala tillbaka lånet, tillsammans med C$150 miljoner i skuld under det senaste året från och med tredje kvartalet. Enligt vd Pat Oliver räknar företaget med att betala av sin återstående bankskuld på 38 miljoner CAD till tredje kvartalet 2023, varefter det kommer att ha nya alternativ som att initiera en utdelning, höja produktionen eller återbetala skulden ytterligare.
Samtidigt tillkännagav Kanadas största oljeproducent Canadian Natural Resources förra månaden att de kommer att höja aktieägarnas avkastning till 80 % till 100 % av det fria kassaflödet upp från 50 %, när den väl sänker nettoskulden till C$8 miljarder. BMO säger att detta sannolikt kommer att hända i slutet av nästa år.
Vi rekommenderar Arc Resources (OTCPK: AETUF), Enbridge Inc. (NYSE: ENB) och Cenovus energi (NYSE: CVE).
ARC Resources Ltd. utforskar, utvecklar och producerar råolja, naturgas och naturgasvätskor i Kanada. Vi gillar företaget på grund av dess mycket konservativa skuldnivå och bättre kreditvärdighet än de flesta av dess kollegor. Vidare, dess februari sammanslagning med Seven Generations Energy Ltd. för 2.7 miljarder dollar i lager som gjorde den kombinerade enheten till Kanadas största kondensatproducent och tredje största naturgasproducent har visat sig vara lönsam. Förra månaden deklarerade Arc Resources en 0.15 CAD/aktie kvartalsvis utdelning, bra för en ökning med 25 % från tidigare utdelning på 0.12 CAD. Aktien ger nu 3.34 %.
Enbridge Inc. verkar som ett energiinfrastrukturföretag. Företaget verkar genom fem segment: vätskeledningar, gasöverföring och mellanström, gasdistribution och lagring, förnybar kraftproduktion och energitjänster. Förra månaden sa Enbridge till aktieägarna att man förväntar sig det generera stark affärstillväxt 2023, prognostiserar en EBITDA för helåret på 15.9 miljarder CAD 16.5 miljarder. Enbridge tillskriver vinsten bidrag från 3.8 miljarder USD av tillgångar som ska tas i bruk i år, såväl som ett starkt förväntat utnyttjande av tillgångar inom kärnverksamheterna.
Cenovus Energy Inc. utvecklar, producerar och marknadsför råolja, naturgasvätskor och naturgas i Kanada, USA och Asien och Stillahavsområdet. Cenovus Energy returnerar för närvarande 50 % av överskottet av det fria kassaflödet till aktieägarna och har sagt att det kommer att öka det till 100 % av det överskjutande fria kassaflödet när nettoskuldnivån sjunker till 4 miljarder CAD av nettoskulden.
Förra veckan, Cenovus guidad för produktion på 800 840-3 582 boe/dag nästa år, en ökning med mer än 642 % jämfört med föregående år, inklusive oljesandproduktion på 125 140-610 660 boe/dag och konventionell produktion på 28 XNUMX-XNUMX XNUMX boe/dag. Företaget sa att den totala nedströms råoljans genomströmning prognostiseras till XNUMX XNUMX-XNUMX XNUMX fat per dag, en ökning med nästan XNUMX % jämfört med föregående år
Av Alex Kimani för Oilprice.com
Fler toppläsningar från Oilprice.com:
Källa: https://finance.yahoo.com/news/cashed-canadian-oil-producers-set-000000918.html