Dessa reformer skulle öka den ekonomiska tillväxten och hjälpa till att lindra inflationen

Den senaste rapporten för konsumentprisindex (KPI) är inne, och den är inte bra. Inflation steg med 1% i maj och 8.6 % under de senaste 12 månaderna. Båda är höjningar från april, vilket innebär att inflationen inte verkar avta. Federal Reserve har höjt räntorna för att bekämpa inflationen, vilket är lämpligt, men mer kan göras trots vad säger president Biden. Federala och statliga politiska förändringar som genererar snabbare ekonomisk tillväxt skulle också bidra till att lindra skadan som orsakas av inflation.

Smakämnen maj KPI-rapport visar att inflationen förekommer i hela ekonomin. Nästan alla spårade kategorier – inklusive mat, husrum, kläder och nya och begagnade fordon – ökade med 5 % eller mer sedan förra året. Energiprisökningarna är de mest dramatiska: KPI för bensin har stigit med 49 %, eldningsolja har stigit med 107 %, elektricitet har stigit med 12 % och naturgas för allmännyttiga (rörledningar) har stigit med 30 %.

Energi används i alla branscher – för att driva fabriker, värma och kyla kontor och bränsleleveransfordon – så dessa stora prisökningar påverkar andra priser i hela ekonomin. Det blir svårt att få kontroll över inflationen utan att få energipriserna under kontroll.

In ekonomisk jargong, är inflationen resultatet av att den samlade efterfrågan överstiger det samlade utbudet. Enklare uttryckt är inflationen resultatet av att för mycket pengar jagar för få varor. Det betyder att det finns två sätt att minska inflationen: Minska mängden pengar i förhållande till mängden varor eller öka mängden varor i förhållande till mängden pengar.

Federal Reserve försöker kontrollera inflationen genom penningmängden, nämligen att hålla tillgången på pengar i linje med ekonomins produktionskapacitet. Fed gör detta genom olika verksamhet på öppen marknad, den mest kända är att sätta målet för den federala fondens ränta. Fed har redan höjt det federala räntemålet två gånger i år att försöka bromsa inflationen, och fler höjningar är förväntat.

Det andra sättet att kontrollera inflationen är genom ekonomins produktionskapacitet. Vanligtvis är detta inte relevant eftersom ekonomisk produktion på nationell nivå påverkas av många variabler som är svåra att på ett meningsfullt sätt ändra på kort sikt, såsom befolkningstillväxt, övergripande utbildning/kompetensnivå för arbetare, skattepolitik och privat sektor. investering. Om inflationen håller på att bli het nu vill vi inte vänta i flera år på att nya fabriker ska byggas, på att fler spädbarn ska förvandlas till arbetande vuxna eller på att vuxna ska lära sig nya färdigheter för att öka sin produktivitet.

Men ibland kan utbudssidan av ekonomin påverka inflationen på kort sikt. Covid-19-pandemin störde drastiskt leveranskedjor, internationell handel och den inhemska arbetsmarknaden. Kinas "noll-Covid" strategin stängde många av sina fabriker i månader, vilket minskade den globala produktionen och bidrog till högre priser. Kina öppnar långsamt sina städer igen, men produktionen kommer inte att gå tillbaka omedelbart.

Tilltäppta portar har bidragit till högre fraktkostnader och brister eftersom varor försvinner på hamnar eller ute till havs och väntar på att transporteras till konsumenterna. Kriget i Ukraina stör global mat och energiförsörjning, både direkt på grund av förstörelsen och indirekt på grund av de ekonomiska sanktionerna mot Ryssland, som är en stor exportör av olja och naturgas.

Inhemskt gör bristen på arbetskraft arbetsgivarna underbemannade eller tvingar dem att betala högre löner för att locka arbetstagare. Trots månader av stark sysselsättningstillväxt är arbetskraften fortfarande mindre än den var före pandemin och sysselsättning utanför jordbruket är fortfarande lägre med över 800,000 XNUMX jobb.

Alla dessa faktorer bidrar till högre priser, och alla är stora problem utan enstaka lösningar. Men det betyder inte att det inte finns något politiker kan göra nu för att tämja inflationen.

På nationell nivå är en självklar sak att häva tullarna på olika varor från Kina. USA:s tullar på varor inklusive solpaneler, stål och tvättmaskiner kostar amerikanska konsumenter 51 miljarder dollar årligen via högre priser. Vedergällningstullar från Kina på amerikanska jordbruksprodukter, kött, stålrör och andra varor minskar också USA:s export med 10 % och BNP med 0.04 % per år – eller 9.2 miljarder dollar – enligt en studie. Så både producenter och konsumenter tar skada av President Biden taxor.

Mer immigration skulle hjälpa till att lindra bristen på arbetskraft i USA. Gränssituationen och USA:s immigrationssystem är båda en enda röra just nu, men det är möjligt att få mer laglig immigration och säkra gränser. De Värdighetslagen skulle genomföra politik för att säkra gränsen och ge bättre vägar till permanent uppehållstillstånd och visum. Detta skulle göra det lättare för invandrare att bo och arbeta i Amerika och ge en nödvändig uppsving för vår arbetskraft.

Kort om att anta ny lagstiftning, amerikanskt medborgarskap och immigrationstjänster kunde förlänga fler arbetstillstånd eftersom det hanterar sina förnyelser. Förnyelser tar för närvarande upp till två år, vilket gör det omöjligt för många invandrade arbetstagare att behålla sina jobb i en tid då de är desperat behövs.

Reglering är också ett problem och president Biden är först bland tillsynsmyndigheter. Hittills har Biden-administrationen slutregelkostnader och tillagda papperstimmar förmörkar tidigare president Obamas med 31 % respektive 108 %. President Trump införde betydligt mindre reglering än båda.

studier visar att mer reglering ökar priserna, ökar fattigdomen, ökar inkomstskillnaderna, minskar sysselsättningen och sänker företagens investeringar. Alla dessa negativa effekter förvärrar den skada som inflationen orsakar. Att minska regleringen skulle få motsatt effekt och lindra inflationen.

Istället för att öka mängden regleringar kan Biden genomföra några sunt förnuftsreformer som en regleringsbudget och solnedgångsregler. Båda reformerna skulle hjälpa till att rationalisera den invecklade federala bestämmelserna och samtidigt hjälpa Biden framåt sin egen agenda om frågor som överkomliga bostäder och ren energi.

Statliga tjänstemän kan också driva reformer för att mildra inflationen. Skattereform för tillväxt som sänker skattesatserna och eliminerar särskilt skadliga skatter — som t.ex en bruttoskatt på inkomster— låter arbetare och företagare behålla mer av sina inkomster samtidigt som incitamentet att arbeta och investera ökar. En analys från ekonomen Noah Williams uppskattar att ett eliminering av Wisconsins inkomstskatt samtidigt som statens försäljningsskatt höjs något skulle öka statens produktion med 8 % och sysselsättningen med 7 %. Liknande effekter kommer sannolikt att inträffa i andra stater som genomför tillväxtfrämjande skattereformer.

Och liksom den federala regeringen kan stater genomföra regelreformer. Rhode Island, Ohio och virginia alla antog lagar för att minska överflödig byråkrati i sina stater, och andra stater borde följa deras ledning.

Inflation är ett monetärt problem och Federal Reserve, som landets monetära myndighet, har en viktig roll att spela för att minska den. Men det kan också stimulera ekonomisk tillväxt på kort sikt och skapa förutsättningar för en starkare tillväxt på lång sikt hjälp offset skadan av inflationen. Kongressens budgetkontor (CBO) nyligen ekonomiska prognoser prognostisera real BNP-tillväxt på mellan 1.4 % och 1.8 % per år från 2024 till 2032. Detta är oacceptabelt. En sådan långsam tillväxt gör det inte bara svårare för Fed att minska inflationen utan att orsaka en lågkonjunktur, utan det undergräver också framtida generationers levnadsstandard och ekonomiska möjligheter.

Amerika har haft den mest innovativa och dynamiska ekonomin i världen i decennier. Just nu finns det enorma globala ekonomiska utmaningar, men det är avgörande att vi tar tillfället i akt. Vi får inte vara passiva observatörer som är nöjda med att låta dessa globala utmaningar styra vår ekonomiska framtid. Mer invandring, mer internationell handel, mindre reglering och bättre skattepolitik skulle öka vår produktionskapacitet och säkerställa att vi bestämmer vår ekonomiska framtid.