Nu kan det vara ett bra tillfälle att köpa.
Det är uppfattningen från en färsk Morningstar-analys, som rapporterade om en till synes motsägelse i aktiekurserna. Marknaden som helhet, skriver Morningstar, är dyr. Men de priserna är ett fynd jämfört med vad de underliggande företagen generellt borde kosta.
På tröskelnivån har aktiekurserna gått långt, långt upp under de senaste åren. Som Morningstar skriver är dess amerikanska marknadsindex upp cirka 8.6 % bara under 2023 och 16.2 % jämfört med den senaste låga i oktober. Det är trots 2022 års inflation, som i stort sett men ännu inte helt har avtagit, och pågående oro för en potentiell recession i slutet av 2023.
"Vi tycker fortfarande att den amerikanska aktiemarknaden ser dyr ut och har blivit dyrare sedan början av året", skrev Morningstar samtidigt som han citerade Jim Masturzo, investeringschef för multi-asset strategier på Research Affiliates. "Marknaden håller sig bra med tanke på den makroekonomiska miljön."
Så var kan investerare hitta de bästa fynden?
För praktisk hjälp med att lägga strategier för dina investeringar, överväg att matcha gratis med en granskad finansiell rådgivare.
För de bästa fynden, se till värdeaktier
Titta på S&P 500, och du kommer också att se höga aktiekurser. Från det lägsta i oktober 2022 runt 3,500 500 är S&P 4,200 nu tillbaka till att sväva nära 2020 500 poäng. Även om du bortser från den lägsta mars 3,300 som en aberration, är detta en enorm vinst från S&P XNUMX:s pre-Covid-värde på cirka XNUMX XNUMX poäng.
Så aktiemarknaden går bra, med höga priser som går stadigt uppåt. Mycket av det, skriver Morningstar, beror på teknikaktier som har gjort enorma uppgångar de senaste månaderna och åren. Dessa är "de stora teknikaktier som dominerar viktningen i breda marknadsindex, som Apple (AAPL) - upp 35% 2023 - och Alphabet (GOOGL) - är upp 39% hittills i år. Det, säger vissa strateger, har gjort stora tillväxtaktier särskilt dyra."
Dyrt är ett ord för det. I skrivande stund handlade Apple för $177 och Alphabet för $123. Aktier som Tesla (TSLA) och Meta (META) handlades för $197 respektive $263 per aktie. Även om, för att vara rättvis, ingen av dessa kan jämföras med sådana som Chipotle Mexican Grill (CMG), som har en aktuell aktiekurs på $2,064 XNUMX.
Men trots dessa höga priser känner Morningstar att det nu fortfarande är en bra tid att köpa. "[B]y Morningstars uppskattning av verkligt värde mäter, aktier är faktiskt undervärderade med mer än 9%, med värdeaktier som ser särskilt billiga ut", skriver Morning star. "Den marknadsrabatt har dock minskat avsevärt sedan den lägsta oktober."
Om du är redo att matchas med lokala rådgivare som kan hjälpa dig att uppnå dina ekonomiska mål, börja nu.
Nyckeln till denna analys är termen "värdeaktier". Morningstar ser en marknad rik på värdeaktier.
Aktier betraktas som värdeaktier när de har en låg aktiekurs jämfört med bolagets underliggande värde. Till exempel, om du hällde över ett företags böcker och bestämde dig för att det var ganska värt cirka 20 USD per aktie, men det för närvarande handlas för 15 USD per aktie, skulle du betrakta det som en värdeaktie.
Värdeaktier anses generellt vara ett bra köp för långsiktiga investerare. Historiskt har marknaden varit bra på att korrigera ett företags aktiekurs till dess grundläggande värde, en process som kallas "marknadseffektivitet". Investerare som köper en aktie som handlas under företagets verkliga värdering kan i allmänhet förvänta sig att aktiekursen kommer att stiga över tiden till nivån på dess fundamentala värde. (Vissa ekonomer har kritiserat teorin om marknadseffektivitet i en tidevarv med skyhöga värderingar av tekniska sektorer.)
Den knepiga delen är att ta reda på företagets underliggande värde.
Hur man analyserar ett företags underliggande värde på jakt efter fyndaktier
Investerare använder ett antal olika mätetal för att bestämma vad ett företag ska handla för, inklusive indikatorer som volatilitet (lägre volatilitet tenderar att innebära starkare värde), utdelningar (högre utdelningar visar starkare kassaflöde) och jämförbara/konkurrentaktiepris (högre prissatta konkurrenter föreslår) en värdefull industri). Den vanligaste indikatorn som investerare söker efter är dock ett företags pris-till-vinst-kvot eller P/E-tal.
AP/E-talet mäter ett företags aktiekurs mot dess totala vinst per aktie. Säg till exempel att ett företag handlar för 40 USD per aktie. Det har släppt 1 miljon aktier totalt och det hade 20 miljoner dollar i totala vinster förra året, vilket gav en vinst på 20 dollar per aktie. Företagets P/E-tal skulle vara 2 ($40/$20).
Förhållandet mellan pris och vinst visar hur mycket värde du får för varje dollar som investeras i en viss aktie. I vårt fall ovan, till exempel, betalar du $2 i aktiekurs för varje $1 i företagets vinst. Eller, för att uttrycka det på ett annat sätt, varje $2 som du investerar i företaget köper dig $1 i värde.
I allmänhet anses 16 över hela marknaden vara ett genomsnittligt pris-till-förtjänstförhållande. Det betyder att du med en genomsnittlig investering betalar $16 för varje $1 av underliggande inkomster. Företag med lågt P/E-tal, oavsett om de jämförs med jämförbara branscher eller marknaden i stort, betraktas i allmänhet som värdeaktier. Det är troligt att andra investerare kommer att bjuda upp priset på denna tillgång eftersom den erbjuder bättre värde än jämförbara investeringar.
Allt detta för oss tillbaka till Morningstars analys.
Som vi noterade ovan ser Morningstar en marknad rik på värdeaktier. Detta beror på flera olika faktorer, inklusive både standard P/E-tal och en justerad form av denna analys som kallas det Cyclically Adjusted P/E, eller "CAPE", förhållandet. En CAPE-analys använder ett företags inflationsjusterade resultat under de senaste 10 åren, snarare än företagets senaste resultatrapport, för att försöka eliminera kortsiktiga anomalier i konjunkturcykeln. Med både en standard P/E och en CAPE-analys, skriver Morningstar, "det verkliga värdet tyder på att aktier är undervärderade."
"Upp 8.6 % hittills i år har Morningstars amerikanska marknadsindex en pris/vinstmultipel på 19.8 gånger baserat på släpande 12-månadersvinster", skriver Morningstar. "Detta kan jämföras med en P/E på 24.2 gånger på sin topp i slutet av 2021 och 17 gånger vid den lägsta i mitten av oktober 2022... [Och] värdeaktier är billiga i förhållande till tillväxtaktier [med] materialsektorn som handlas till ett P /E på 15 jämfört med ett genomsnitt närmare 18. Energiaktier handlas till ett P/E på 7 jämfört med ett genomsnitt på 16.”
Detta gäller även utanför USA, där tillväxtmarknaderna handlas till ett P/E-tal på 13.5.
Nu är det viktigt att förstå att investerare fortfarande behöver leta efter värde. De stora aktierna där ute, särskilt inom teknik, är dyra. "De är mycket höga historiskt och i förhållande till räntor, likviditet och inflation", konstaterar Morningstars analys. Vad detta betyder, i ett nötskal, är att teknologiaktier med stor sannolikhet har nått eller överskridit sitt fundamentala värde. Dessa företag har fått en hel del tillväxt, vilket innebär att det inte finns mycket av ett gap kvar mellan deras aktiekurs och deras värde.
De högt prissatta aktierna som kräver hundratals dollar per aktie kan få rubriker, men de driver inte nödvändigtvis marknadens värde. Leta istället efter aktier med starka affärsfundament och ett lågt P/E-tal.
För trots den starka marknaden finns de där ute, och nu kan det vara ett bra tillfälle att köpa dem.
The Bottom Line
En färsk Morningstar-analys tyder på att det nu kan vara ett bra tillfälle att köpa sig in på marknaden. Även om priserna är höga är de ofta låga i förhållande till det underliggande värdet av företag i stort, vilket gör detta till ett starkt ögonblick för potentiella investerare.
Grundläggande investeringstips
AP/E-talet är en del av vad som kallas "fundamental analys." Det innebär att man tittar på det underliggande företagets styrkor och svagheter för att leta efter bra investeringsmöjligheter. Det är en viktig del av alla långsiktiga investerares verktygslåda.
Vet du vad mer som är en viktig del av din verktygslåda? Goda råd. Att hitta en finansiell rådgivare behöver inte vara svårt. SmartAssets kostnadsfria verktyg matchar dig med upp till tre granskade finansiella rådgivare som servar ditt område, och du kan intervjua dina rådgivarematchningar utan kostnad för att avgöra vilken som är rätt för dig. Om du är redo att hitta en rådgivare som kan hjälpa dig att nå dina ekonomiska mål, sätt igång nu.
Fotokredit: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Inlägget Letar du efter fyndaktier? Morningstar Says These Are Cheap dök upp först på SmartAsset-bloggen.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html