Dessa tre potentiella "nakna simmare" hotar aktier och finansmarknader

Men vissa gillar Kobeissi Letters chefredaktör och grundare Adam Kobeissi, vem spikade junitoppen, förbli försiktiga. "Tills vi har bevis för att inflationen har nått en topp och att Fed tonar tillbaka deras hökaktiga retorik, tror vi att rally i aktier kommer att säljas", säger han till kunder.

Ett eko av det sentimentet är Miller Tabak + Co.:s chefsstrateg Matt Maley som ser en "stor studs i ekonomisk tillväxt" som behövs för att aktierna ska kunna stiga avsevärt från nuvarande nivåer, än mindre nå en ny all-time high.

Maley ger också vår dagens samtal, där han varnar för en potentiellt tuff september/oktober period framför sig, med chanser att en andra del av en björnmarknad skulle kunna utvecklas, vilket avslöjar "nakna simmare."

Han lånar från ett berömt citat av Berkshire Hathaways Warren Buffett 1992 när orkanen Andrew avslöjade underreserverade försäkringsbolag. "Först när tidvattnet går ut upptäcker du vem som har simmat naken", sa den legendariska investeraren.

När det gäller dessa "simmare" tycker Maley att investerare måste vara försiktiga med kryptovalutamarknaden, efter de senaste nyheterna om att bitcoin-gruvpoolstjänst Poolin hade avbrutit uttag. Strategen minns sommarrutten för kryptor som sammanföll med ett uttagsstopp av kryptolångivaren Celsius, som så småningom tvingades förklara sig i konkurs.

"Det orsakade i sin tur en del seriös försäljning på aktiemarknaden", eftersom vissa investerare med hävstång var tvungna att sälja stora tekniska aktier för att samla in pengar för att möta sina krav på kryptomarginaler, sa Maley. Så, om bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
börjar bryta under juni-lågnivåerna, vilket kan innebära problem för andra risktillgångar också, varnade han.

En annan potentiell "simmare"-fråga som oroar honom är ett stort hopp i företagens skuldsättning under de senaste 2.5 åren - amerikanska företag har för närvarande nästan 11 biljoner dollar i utestående skuldförbindelser. USA:s totala företagsskuld uppgår till över 22.5 biljoner dollar, nästan dubbelt så mycket under 2007-2008, sa strategen.

Feds månatliga kvantitativa åtstramningsprogram kommer att fördubblas den här månaden, vilket innebär att centralbanken inte kommer att ösa på statskassor, vilket kan driva ned priserna. Och eftersom företagsskulder prissätts från statsskulder, kan avkastningen på båda fortsätta att stiga, och en potentiell explosion på kreditmarknaderna kan finnas där ute, sa Maley.

Börsens jokertecken: Vad investerare behöver veta när Fed krymper balansräkningen i snabbare takt

Slutligen säger han att de har varit oroliga över vissa pressrapporter som säger att de europeiska energimarknaderna kan stanna, om inte regeringarna utökar likviditeten för att täcka cirka 1.5 biljoner dollar i marginalkrav.

"Tänk om ett allvarligt problem med motpartsrisk skulle utvecklas... och folk slutar handla med en eller flera enheter? Det kan skapa problem på den fysiska leveransmarknaden också………Som vi lärde oss under GFC, närhelst problemet med "motpartsrisk" höjer sitt fula huvud är det alltid dåligt för risktillgångar”, sa han. (Regulatorer inklusive Bank of England vidtar redan åtgärder i ett försök att förhindra dessa problem.)

Maley säger att även om inga av dessa problem kan komma att komma till sin spets snart, "om sprickorna på dessa marknader börjar vidgas, skulle det skicka upp en stor varningsflagga för investerare på många olika risktillgångsmarknader."

Marknaderna

Aktieterminer
ES00,
+ 0.56%

YM00,
+ 0.30%

NQ00,
+ 0.60%
pekar på en fjärde dagen av vinster på Wall Street, med oljepriser
CL.1,
+ 0.83%

BRN00,
+ 1.02%
upp, dollarn
DXY,
-0.79%
fallande och guld
GC00,
+ 0.62%
är högre. Bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
håller på drygt 22,000 XNUMX dollar.

Buzz

Bristol-Myers Squibb
BMY,
+ 1.12%
aktien stiger efter FDA godkände sitt Sotyktu-läkemedel mot psoriasis.

Twitter
TWTR,
+ 0.81%
säger det senaste uppsägningsbrevet från den blivande friaren Tesla
TSLA,
+ 3.60%
Elon Musk, är också "ogiltig".

europeiska energipriser nått den lägsta på en månad på hopp ryska presidenten Vladimir Putins energikrig vacklar. Samtidigt, efter att Ukraina nyligen tvingat till att återta östligt territorium, har ryska tv-experter gjort det började ifrågasätta kriget.

Datahöjdpunkter för veckan inkluderar augusti KPI, följt av detaljhandelsförsäljning och University of Michigans konsumentsentimentundersökning.

Aktivistinvesteraren Dan Loeb har antytt att han kommer att göra det inte längre pressa Disney 
DIS,
+ 2.54%
att spinna av sitt sportnätverk ESPN.

Det bästa med webben

Ytterligare ett tecken på en hotande lågkonjunktur? Amerikanernas "ekonomiska hälsa"

Ryska soldater flydde Charkiv "som olympiska sprinters"

5 mil vänta för att se den sena drottningen

Diagrammet

Investerare som svarar på Deutsche Banks undersökning i september är ganska tydliga med vart de tror att S&P 500 är på väg härnäst:

Tickerna

Här är de mest sökta tickerna på MarketWatch från och med klockan 6 Eastern Time:

Slumpmässiga läsningar

Tusentals av drottningens bin har varit berättade om hennes död.

Tidiga ljus släcks för Eiffeltornet?

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.