Denna 7.9% utdelning är byggd för vad som än kommer i vår väg under '23

Denna marknad har nått en vändpunkt en gång på två år. Och det har gjort våra favoritinkomstinvesteringar—slutna fonder (CEF)-fantastiskt contrarian köper.

Det beror på att de bästa av dessa fonder ger hög utdelning, vanligtvis i storleksordningen 7%+ avkastning, som kan få oss igenom en neddragning på marknaden. De allra flesta CEF:er betalar också utdelning varje månad.

Sedan, när marknaderna studsar, stängs våra CEF:s rabatter till nettotillgångsvärdet (NAV, eller värdet på aktierna i deras portföljer) och ger deras priser ett extra steg högre. Den 7.9%-avkastande CEF som vi kommer att prata om om en sekund är ett perfekt exempel: dess rabatt stiger och faller i en förutsägbar cykel, och den rabatten ligger nu nära lägsta en gång på två år.

Översättning: nu är det dags att köpa den här fonden för dess "dividend trifecta": en hög avkastning, en månatlig utbetalning och en rabatt som nästan är "fast" att försvinna.

Överdrivna rädslor skapar vår nästa stora vinstmöjlighet

Innan vi kommer till den fonden förstår jag dock om du kanske är tveksam till att köpa nu. När allt kommer omkring är oron för lågkonjunkturen hög, och många människor fruktar att marknaden kan vara på väg att ta ytterligare ett ben.

Men hur konstigt det än låter, att dysterheten fungerar till vår fördel. För det första, trots inflationsrädsla, är ökningen av konsumentpriserna vi har upplevt bromsa in. Och varje snabbare än förväntat acceleration i denna trend under 2023 kommer sannolikt att antända aktier – och i förlängningen aktiefokuserade CEF:er.

Och trots rädsla för en lågkonjunktur indikerar Atlanta Feds GDPNow-modell, som försöker uppskatta framtida BNP-tillväxt, en tillväxt på nära 4 % under fjärde kvartalet i år.

Trots det fortsätter många permabjörnar på Wall Street att slå i lågkonjunkturen, och de lyckades driva berättelsen 2022. Och sanningen är att de kan lyckas 2023 också.

Men för att vara ärlig, det är osannolikt, eftersom det är sällsynt att björnar dominerar marknadssentimentet två år i rad när uppgifterna går emot dem. Senast de gjorde det var 2008 och 2009, när finanskrisen fick många människor att fly för utgångarna. Men alla som slog tillbaka känslor och tog steget under det andra året såg verkligen starka långsiktiga vinster.

Med andra ord, kontrarister som köpte 2009, andra året i rad när permabjörnar dominerade konversationen i pressen, såg en årlig avkastning på 13 % under det kommande decenniet, bara från en S&P 500-indexfond. Det är nästan dubbelt så mycket som indexets långsiktiga avkastning.

Uppenbarligen, om vi står inför ytterligare ett år av dysterhet 2023, vill vi inte fastna i en eventuell nedgång i början av året, men vi vill också ha en exponering för ytterligare ett möjligt decennium med 13% årliga uppgångar. Och kanske viktigast är att vi vill behålla en hög utdelningsström, även om permabjörnarna vinner och marknadens eventuella återhämtning tar mer än några månader.

Denna 7.9%-avkastande CEF är byggd för denna "övergångsmarknad".

Det är här CEF:er kommer in. De är en grupp högavkastande fonder som erbjuder högre avkastning än i stort sett alla ETF:er: den genomsnittliga CEF ger 7.2 %, med många högkvalitativa fonder som ger mer. Och nuförtiden handlar många CEF:er till branta och mycket onormala rabatter till NAV, så vi får deras innehav för mindre än deras verkliga marknadsvärde.

Ta till exempel BlackRock Enhanced Global Dividend Trust (BOE), en avkastning på 7.9 % som ger utdelning varje månad. Det har många globala värdeaktier med starka kassaflöden, som t.ex Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) och Unilever
UL
PLC (UL). Inte bara handlar BOE med djup rabatt nu – det är också nära botten av en repetitiv "rabattcykel" som vi kan dra nytta av.

Efterfrågan på fonden är cyklisk där rabatten stiger och faller i tydliga vågor. Vi befinner oss just nu i dalgången för den senaste vågen, med toppen om kanske två år. Men krönet har också kommit snabbare eftersom BOE:s cykler blir kortare.

Min uppskattning: bara på sin slutrabatt kunde BOE se tvåsiffriga vinster, utöver sin nästan 8% avkastning. Och det inkluderar inte appreciering i fondens portfölj, vilket skulle driva marknadspriset ännu högre. Vi såg samma dynamik utvecklas redan 09 och BOE slog den bredare marknaden.

Om 2023 visar sig bli ännu ett 2009, kommer aktie-CEF, inklusive BOE, att ta fart när deras rabatter stänger och deras höga utdelningar drar in mer inkomstfokuserade investerare. Det skulle vara ett bra tillfälle att göra ett kontrariskt köp nu.

Michael Foster är Lead Research Analyst för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, klicka här för vår senaste rapport "Oförstörbar inkomst: 5 fyndfonder med stadiga 10.2 % utdelningar."

Offentliggörande: ingen