Detta björnmarknadsråd kan vara mycket effektivt om du gör det på rätt sätt

Människor som tittar på marknaden mycket noga har en partiskhet mot handling. De blir uttråkade och rastlösa och vill göra något även när förhållandena inte är gynnsamma. Denna böjelse leder till det vanligaste rådet på en björnmarknad: att bygga positioner genom att sätta ett genomsnitt på dem.

I teorin är detta en bra idé. Ingen kan tajma marknaden med stor precision, så ett bra sätt att bygga en position är att göra mindre köp över en längre tidsperiod och förhoppningsvis sluta med ett ganska bra genomsnittligt ingångspris.

Det råder ingen tvekan om klokheten i att gå in i positioner stegvis, särskilt på en dålig marknad, men att genomföra denna strategi kan vara utmanande. Det vanligaste misstaget är att snitta till en position för stor och snabb. När positionerna är för stora på en dålig marknad finns det en ökad risk för panikförsäljning.

Problemet är att marknadsaktörer tenderar att ha en mycket stark tendens till för tidigt agerande. De vill agera, och de vill också försöka tajma de exakta dalarna, och kombinationen av de två tendenserna är att de agerar för tidigt.

Att köpa senare än tidigt är bättre

I tidigare spalter har jag diskuterat min syn på att det är bättre att köpa senare än tidigt. Om du köper efter att en låg har inträffat, finns det exakta stödnivåer, och det är mer sannolikt att det upprätthålls. När du köper in tänderna på en nedgång måste du hoppas att nedåtgående momentum är på väg att stanna och vända. När marknaden är översåld kan det finnas några bra mottrendstudsar, men det är extremt svårt att förutsäga marknadslåg i framtiden.

Genomsnitt till positioner på en björnmarknad orsakar förmodligen mer betydande skada på konton än något annat. Den stora faran är att timingen är fel, och positionen blir obehagligt stor och vägrar studsa. Detta väcker starka känslor och orsakar panikreaktioner.

Det är också viktigt att inse att det finns en risk att du kanske spelar på fel aktie. Inte varje aktie som sjunker på en björnmarknad kommer att återhämta sig när förhållandena förbättras. Om du fortsätter att lägga till när det går lägre, är du redo för en stor förlust. Detta är ytterligare en anledning till varför det är viktigt att leta efter lite styrka innan du lägger till en position.

Jag är ett stort fan av en inkrementell strategi för handel och investeringar, men alldeles för många människor gör det fel. De är för fokuserade på att köpa svaghet och försöka tajma botten. Du måste vara villig att lägga till styrka och inte bara på svaghet. Människor tenderar att vilja köpa svaghet eftersom det finns illusionen att de gör fynd, men genom att investera tjänar du stora pengar inte genom att köpa den låga utan genom att köpa en ihållande uppåtgående trend.

Detta är en kritisk punkt som de flesta marknadsaktörer förbiser. Bara för att en aktie har hittat en låg betyder det inte att den kommer att gå upp särskilt mycket. Att köpa lågt är inte en bra strategi om det inte finns någon betydande hög att sälja inom en ganska kort tidsram.

Jag rekommenderar starkt att du använder strategin 'genomsnitt i', men jag skulle ändra den på två sätt. Använd först kortsiktig volatilitet för att handla positionen. Om du får ett studs, minska sedan positionen och se efter att köpa ett nytt när förhållandena förbättras. För det andra, se till att bygga kärnpositionen på styrka snarare än svaghet. Köp inte bara oändligt eftersom priset blir lägre. Låt aktien bevisa att den har en viss relativ styrka innan du litar på den.

Att sätta ett genomsnitt i en position är standardrådgivning på björnmarknaden, men det måste göras rätt för att vara effektivt.