Detta Biopharma "Fits the Bill" som ett tillväxtspel

Med ekonomin som ser ut som den är på väg mot recession 2023, pålitliga tillväxtnamn med rimliga värderingar är en bristvara på den nuvarande marknaden.

Ett namn som stämmer in på det är ett biofarmaföretag som jag inte har diskuterat på ett tag. Företaget har en framåtvinstkvot i de låga tonåren med vinster som förväntas öka märkbart under det kommande året.

Låt oss återse det som en täckt samtalshandelsmöjlighet.

ANI Pharmaceuticals (ANIP) är ett specialläkemedelsföretag med cirka 650 miljoner USD som fokuserar på utveckling och marknadsföring av generiska läkemedel och märkesvaror med nischade eller höga inträdesbarriäregenskaper. Det Minnesota-baserade företagets produktportfölj består av cirka 85 generiska produkter och 15 märkesläkemedel.

ANI:s intäkter bör öka med drygt 40 % 2022 till minst 300 miljoner USD. Den senaste lanseringen av Cortrophin Gel har varit en viktig tillväxtfaktor för företaget i år och bör leverera 40 miljoner till 45 miljoner USD i försäljning 2022, vilket är en ökning med cirka 5 miljoner USD från tidigare riktlinjer. Cortrophin Gel-försäljningen steg till 12.6 miljoner USD under tredje kvartalet, en ökning med mer än 20 % i följd från 10.2 miljoner USD under andra kvartalet. Denna produkt vinner snabbt marknadsandelar på en årlig marknad för cirka 600 miljoner USD.

Ledningen håller på att konsolidera några av sina tillverkningsanläggningar, vilket bör ge årliga kostnadsbesparingar till ett värde av 7 till 8 miljoner USD när de är färdigställda. Detta är en anledning till att vinsten per aktie förväntas öka markant under 2023 även när försäljningstillväxten förväntas plana ut i mitten av tonåren nästa år. Analytikernas uppskattningar för vinst ligger inom ett intervall av ungefär $2.50 till $3.25 per aktie för 2023. Som jämförelse spårar ANI mot drygt $1.35 i vinst per aktie i år.

Företaget växer genom att lansera nya produkter och genom att köpa nischprodukter till ett billigt pris. ANI har i genomsnitt haft 2-4 små affärer på årsbasis under det senaste decenniet. EBITDA har hoppat från 4.3 miljoner USD under Q1 till 9.9 miljoner USD under Q2 till 19.6 miljoner USD under tredje kvartalet 2022. Bolagets balansräkning är också i gott skick, utan några större skuldförfall förrän 2027.

Alternativstrategi för ANI

Så här kan man utföra en täckt samtalsposition i ANIP. Kom ihåg att täckta samtalsorder innebär att man köper ett aktiekapital och samtidigt säljer bara ut ur pengarna call-strejker mot den nya positionen.

Med hjälp av $40 call-strejker i juli, skapa en täckt samtalsorder med en nettodebitering i intervallet $33.00 till $33.50 (nettoaktiepris – optionpremie). Denna strategi ger ett nedåtskydd på 16 % och en potentiell uppsida på 20 % under den åtta månader långa optionens löptid även om aktien inte gör något från nuvarande handelsnivåer.