Denna obligations-ETF har potential att bli kungen av ränte-ETF:er. Här är varför.

Börshandlade fonder som investerar i obligationer är i rampljuset. Med riklig likviditet och skatteeffektivitet, lockar obligations-ETF:er till sig kapital. 

Och en ränte-ETF verkar redo att bli den nya obligations-ETF-kungen, enligt Todd Rosenbluth, forskningschef på VettaFi. Vanguard Total Bond Market ETF
BND,
+ 0.94%
har samlat in cirka 80.97 miljarder dollar i tillgångar den 21 juli, enligt FactSet-data. Detta är något under de 81.4 miljarder dollar som den nuvarande ledaren för obligations-ETF, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
+ 0.91%
har skröt. 

BND har minskat gapet med AGG. Rosenbluth tillskrev den "relativa framgången" för Vanguard Total Bond Market ETF till en förändring i investeringsstrategier. iShares är dock fortfarande branschledande inom alla ETF:er, såväl som ränte-ETF:er, från och med mitten av juli.

"En är att vi har sett investerare som länge har haft aktiva eller långvariga fonder har roterat bort från dessa strategier", sa Rosenbluth i en telefonintervju på torsdagen. "Och samtidigt ser vi efterfrågan på ränte-ETF:er. Vad som troligen kommer att hända är att med tanke på att investerare ser den sämsta avkastningen för sina obligationsfonder på decennier, utnyttjar de möjligheten att skörda med skatteförluster...Och BND är en förmån av det." 

Enligt Rosenbluth är Vanguard Total Bond Market ETF också en trolig förmånstagare av Vanguards ömsesidiga fyndlinje. Vanguard-aktieägare kan lätt byta från att använda en aktiefondandelsklass till en ETF-andelsklass, vilket förmodligen har bidragit till BND:s ETF-inflöden, sa han.

"Vanguard tillåter en swap-byte så att investerare som är i VBTLX
VBTLX,
+ 0.81%,
som är fonden, kan gå in i ETF, säger Rosenbluth. "Om du är bekväm med ETF:er som investerare och hur de handlar, då är det ett enkelt sparande. Vi ser också att rådgivare i allt högre grad använder obligations-ETF:er i sin tillgångsallokeringsstrategi. Vissa av dem blir mer defensiva, och om du blir mer defensiv ökar du din obligationsexponering.”

Båda obligations-ETF:erna tar ut identiska avgifter med tre räntepunkters kostnadskvoter och led stora förluster under första halvåret, men iShares 9.8% förlust var "bråkdel mindre än Vanguards 10% nedgång", enligt Rosenbluth. 

Rosenbluth noterade att även om det ser ut som att BND snart kommer att bli den individuella obligationsledaren, "har iShares fortfarande en ledande marknadsandel." 

Dessutom sa Rosenbluth att han förväntar sig att marknaden kommer att se fortsatt adoption av ränte-ETF:er när Federal Reserve fortsätter att strama åt penningpolitiken på grund av den likviditet och användarvänlighet som obligations-ETF:er erbjuder i förhållande till fonder. "Marknadsandelen som flyttar bort från fonder och mot ETF:er med fasta obligationer kommer sannolikt att bestå när Fed höjer räntorna", säger Rosenbluth.

Weekly ETF läser

Cathie Woods ARK to Close Transparency ETF (WSJ)

Utdelnings-ETF:er blir allt större. Det är Survival of the Biggest. (Barrons)

Single-Stock Levered ETFs är finansiella mutanter (Bloomberg)