Den här fonden tycker att Sydostasien ser mogen ut för investeringar, och här är varför

S&P Global Market Intelligence förutspår att Asien-Stillahavsområdet regionen kommer att dominera världens tillväxt under det kommande året och generera positiv real BNP medan USA och Europa sannolikt hamnar i en recession. Med den dominansen kommer ett brett utbud av möjligheter för investeringar på viktiga marknader i Asien och Stillahavsområdet.

Asien-Stillahavsområdet leder global tillväxt 2023enligt S&P Global, Asien-Stillahavsområdet kommer att se en real BNP-tillväxt på cirka 3.5 % år 2023. Regionen producerar 35 % av världens BNP med stöd från frihandelsavtal i regionen, effektivitet i försörjningskedjan och konkurrenskraftiga kostnader. S&P Global förväntar sig att Asien-Stillahavsområdet kommer att spela en viktig roll för att förhindra en världsomspännande lågkonjunktur och begränsa den ekonomiska tillbakagången till utvecklade marknader som USA och Europa.

En lågkonjunktur i USA kan vara bra för investeringsmiljön i Asien-Stillahavsområdet. De Financial Times noterade att lågkonjunkturen i USA som började 1990 och 2007 utlöste betydande kapitalinflöden till tillväxtmarknaderna efter en period av riskaversion liknande vad vi har sett nyligen.

Till exempel stod de internationella kapitalmarknaderna för cirka 1 % av tillväxtmarknadernas BNP efter nästan ett decennium av att dra ut pengar. År 2010 hade dessa inflöden vuxit till 2 % av BNP.

Eftersom Asien-Stillahavsområdet ser ut att vara redo för tillväxt under de kommande åren, är vissa kapitalförvaltare redan i position för att dra fördel av mognadsmöjligheterna på vissa marknader.

Möjligheter på tillväxtmarknader

I en intervju nyligen förklarade David Yong, VD för Evergreen Group Holdings, som förvaltar Evergreen Fund, hur de senaste och aktuella händelserna har påverkat möjligheterna i Asien-Stillahavsområdet. Han noterade att tillväxtmarknaderna klarade sig starkt bättre än utvecklade marknader före covid-19-pandemin och den senaste tidens geopolitiska spänningar.

Dessutom ser Yong potentialen för ännu högre långsiktig avkastning på grund av den snabba tillväxttakten i området. Han lyfte fram de diversifieringsmöjligheter som tillväxtmarknaderna erbjuder, men med utmärkta möjligheter följer också risker.

"Med den nuvarande volatiliteten i den makroekonomiska miljön inkluderar riskerna för finansiell stabilitet inflation, försämrade ekonomiska utsikter, höga lånekostnader och volatilitet på råvarumarknaderna, bara för att nämna några," förklarade Yong. "Ändå har investerare fortsatt att diversifiera sig över dessa tillväxtmarknader och insett att de är mer motståndskraftiga mot externa sårbarheter. Med det sagt är det mycket viktigt för investerare som vill få exponering på tillväxtmarknader att väga sitt förhållande mellan risk och belöning.”

Han tillade att börshandlade fonder eller fonder erbjuda de enklaste och mest tillgängliga sätten för investerare att börja diversifiera sig till dessa tillväxtmarknader. Yong föreslog också att investerare selektivt kan söka efter möjligheter som involverar säkerheter i företaget av tillgångar som pantsatts till krediter eller de med betydande kassareserver.

Han rådde dock investerare att säkerställa en försiktig riskhantering mitt i de nuvarande makroekonomiska förhållandena. När allt kommer omkring är börser och andra investeringsinstrument på tillväxtmarknader fortfarande i sin linda, vilket innebär en utmaning för privata investerare att genomföra due diligence.

Växande styrka hos asiatiska konsumenter

Yong ser specifikt möjligheter inom mikrofinansiering i Singapore och andra delar av Indokina. Till exempel pekade han på outnyttjad potential för finansiering i Asiens underbanksregioner. Mikrofinansiering har gett den stora andelen av befolkningen i Indokina som inte har bankkonton tillgång till ett systemiskt låneinstitut. Yong lyfte fram konsumentens växande styrka som en nyckelfaktor till tillväxten av finansieringsindustrin i Asien-Stillahavsområdet.

"När en framväxande marknad fortskrider sker det ofta en snabb inkomsttillväxt vilket leder till att en konsumentklass växer med sig", förklarade han. "En marknadsplats full av konsumenter som är hungriga efter nya produkter och tjänster bidrar till att nya företag gror fram. Här såg vi möjligheten att komma in på marknaden och tillhandahålla finansiering till dessa snabbt växande företag. Med rätt erbjudanden på en strategiskt vald marknad kan ett företag förvänta sig att intäkterna ska växa stadigt.”

Evergreen expanderar bortom konventionella, traditionella finansieringssätt och siktar på att skapa ett sömlöst ekosystem med fintech och digitalisering. Yong sa att de banar väg för en disruptiv modell som kan omforma mikrofinansieringsindustrin med hjälp av finansiell teknologi.

Möjligheter på de asiatiska fastighets-, fordons- och innehållsmarknaderna

Han pekade också på ett växande intresse för fastigheter marknaden inom finansvärlden.

"Finansiering kan hjälpa till internationell utveckling och finansiell inkludering i termer av samhällelig påverkan", sa Yong. "I takt med att globala ideologier om bostäder och bostadsägande utvecklas, har finansiell integration skapat en trend att vända sig bort från inkomstgenerering till mikrofinansiering för att möta bostadskrav och behov. Tillsammans med ökningen av privatiseringen av finansiering såg vi uppåtpotentialen inom fastighetsmarknaden i utvecklingsländer och tillväxtländer för att generera passiv inkomst för att möta dessa krav.”

För närvarande fokuserar Evergreen på privata finansieringsaffärer med utvecklare. Företaget har bostäder, kommersiella och industriella tillgångar i Singapore, Vietnam, Kambodja och Korea.

Yong lyfte också fram Singapore som en marknad med möjligheter på fordonsmarknaden, särskilt när det gäller reparationer och kringskador.

Han förklarade att Singapore har en högre olycksfrekvens än andra liknande länder med hög rikedom som Kanada och Japan på grund av bristen på land och tät befolkning. Yong tillade att singaporeaner måste köpa bilförsäkring för att kunna köra dit. Som ett resultat såg Evergreen-teamet ytterligare möjligheter på den marknaden.

Evergreen ser också möjligheter i den koreanska innehållsindustrin. Yong sa den framgångsrika releasen av populära NetflixNFLX
ursprungliga Bläckfiskspel och den globala framgången för K-pop-grupper som BTS och Blackpink. Evergreen har samarbetat med sydkoreanska underhållningsföretag i Sydostasien.

En av företagets investeringar på denna marknad är det KOSDAQ-noterade företaget Rainbowbridge World. Evergreen undertecknade ett samförståndsavtal med Rainbowbridge för att distribuera dess innehåll och dra nytta av den ökande globala efterfrågan på koreanskt innehåll.

Vikten av ESG i Sydostasien

Yong nämnde tre primära faktorer som drog Evergreen till Sydostasien: regelbundet kassaflöde, hållbarhet och socialt ansvar.

"Inte alla företag kan erbjuda fördelen med regelbunden kontantgenerering," förklarade han. "För vår finansieringsverksamhet debiteras räntan på nästan varje affär på månadsbasis. För bilindustrin tar anspråken vanligtvis från tre till sex månader att slutföra. Därför bestämde vi oss för att gå in på finansiering och bilindustrin eftersom det skulle kunna förbättra vårt kassaflöde på koncernnivå.”

Självklart måste alla företag vara lönsamma för att överleva, men Yong anser att ESG-faktorer är mycket viktigare på lång sikt. Förutom påverkan på miljön och samhället, tror han att en hållbar affärsmodell är en ansvarsfull och har en positiv inverkan på den globala eller lokala skalan. Evergreen-teamet kopplade sina mikrofinansieringsinvesteringar till "S"-delen av ESG.

"Mikrofinansiering är ett av de mest effektiva sätten att skapa positiva effekter på ett hållbart sätt och ge lokalbefolkningen det ekonomiska stöd de behöver", sa Yong. "Evergreen arbetar nära med de lokala myndigheterna för att stödja deras ekonomiska politik, såväl som nära lokalsamhället i många uppsökande program för att främja och stödja samhälleliga mål."

De viktigaste frågorna som Asien-Stillahavsområdet står inför

Inget investeringsområde är naturligtvis utan oro. Till exempel ser Yong flera problem som påverkar de asiatiska mikrofinansieringsmarknaderna. Han lyfte fram de sociala kostnaderna för samhällen när företag förlorar sitt företags sociala ansvar ur sikte och istället väljer att prioritera vinster. Dessutom varnade han för att problematiska sociala normer som är djupt rotade i regionen, som diskriminering och ojämlikhet mellan könen, ofta plågar dess mikrofinansieringsmarknader.

Överskuldsättning är ett annat kritiskt problem med investeringar på de asiatiska marknaderna. Enligt Yong misslyckas vissa mikrofinansieringsföretag med att utföra den nödvändiga due diligence i sitt lopp om lönsamhet. Utan dessa kontroller ökar standardrisken dramatiskt, särskilt om låntagaren saknar ekonomisk eller affärsmässig utbildning.

Yong tror att dessa frågor kan lösas genom att skärpa reglerna som styr mikrofinansiering och sätta strängare regler för låneutgivning och låntagares behörighet.

En annan fråga som Sydostasien står inför är bristen på global anslutning. Förutom de stora underhållningsföretagen som SM Entertainment och YG Entertainment, hanterar mindre underhållningsföretag utmaningar med att hitta rätt partner att arbeta med för att distribuera sitt innehåll över hela Sydostasien.

Regionen står också inför kulturella och språkliga barriärer. Men eftersom fler koreanska underhållningsföretag samarbetar med sydostasiatiska företag, stärks en bro mellan de två områdena. Evergreen förväntar sig att dessa växande partnerskap kommer att öppna fler dörrar för den koreanska underhållningsmarknaden att expandera i hela Sydostasien.