Den här hedgefondförvaltaren som gjorde vinnande satsningar 2020, säger att investerare borde stå för en decennier lång björnmarknad

"Om vi ​​hade försökt behålla det vi hade för ett år sedan, skulle det ha varit som att bli fulla ... och sedan försöka hålla oss fulla ... för att undvika baksmälla. Vad Fed försöker göra är att hålla en dålig baksmälla från att bli en fasansfull sådan...men de försöker också se till att vi inte blir fulla igen...Det är ett väldigt tufft jobb", skriver han.

Det tar oss till vårt dagens samtal från hedgefonden Saba Capitals grundare Boaz Weinstein, som varnar för en "riktig motvind" för investerare från centralbanksåtstramningar som kan utlösa en decennier lång björnmarknad, som man sett i Japan. Och han lägger de bästa satsningarna i denna dystra atmosfär.

"Jag är väldigt pessimistisk. Det finns inte en regnbåge i slutet av allt detta”, sa Weinstein i en intervju med The Financial Times som publicerades i måndags. "Det finns ingen anledning att den här svåra [ekonomiska] perioden bara kommer att vara två till tre kvartal [och]...ingen anledning att tro att vi kommer att få en mjuk landning eller en ytlig lågkonjunktur."

Weinstein kan vara värd att lyssna på av ett par anledningar. För det första gav enligt uppgift hans flaggskeppsfond 73 % 2020 för sina satsningar mot skräpobligationer. Handel med kreditswappar, som försäkrar sig mot företags fallissemang, är fortfarande en stor del av hans strategi.

Managern ska också ha vunnit stort ta andra sidan av en handel 2012 av JPMorgans "London Whale"-handlare Bruno Iksil, som gjorde en förlust på 6 miljarder dollar för banken.

När det gäller hur han spelar en långvarig björnmarknad för aktier, lägger Weinstein sina pengar på kreditswappar eftersom han tror att en lågkonjunktur kommer att utlösa fler företags fallissemang och leda till en dramatisk ökning av kreditspreadar. Han varnar för aktiemarknadsoptioner, som han sa inte kommer att löna sig om inte aktier faller dramatiskt.

Weinstein säger att den stora marknaden inte har kommit ännu eftersom alltför många "problematiska saker snurrar runt, några som är motsägelsefulla", som krig, inflation, energikris och Kina elände. Så investerare har haft tid att sakta absorbera de dåliga nyheterna och minska risken i den takten.

"Det här året har varit som en skräckfilm, men med fem monster - du vet inte vad du ska fokusera på, så du ger dig av."

Marknaderna

Det har varit hackigt för aktieterminer
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
som är nu trycker nu högre, som obligationsräntor
TMUBMUSD10Y,
4.221%

TMUBMUSD02Y,
4.470%
dra sig tillbaka och dollarn
DXY,
+ 0.08%
måttligt högre. Oljepriser
CL.1,
+ 0.05%
är också under press. Silver
SI00,
+ 0.91%
fick ett bud.

Buzz

Tesla
TSLA,
-4.24%
aktien är ner nästan 2% i premarket. Reuters rapporterade att EV reducerade utgångspriser för Model 3 och Model Y med så mycket som 9 % i Kina.

Hong Kong aktier
HSI,
-6.36%
föll med 6% in värsta-en-dag loss sedan 2008 efter Kinas premiärminister Xi Jinping nominerades för en tredje mandatperiod och avtäckte ett kabinett staplat med lojalister som kan vara mer fokuserade på ideologi än ekonomi. Titta på USA-listade Alibaba
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
och Baidu
BIDU,
-18.23%,
som alla krossades i Asien.

Kinas uppgifter var blandade. Tredje kvartalets tillväxt på 3.9 % var fortfarande den långsammaste på decennier, föll bostadspriserna mest på mer än 7 år, fabriksproduktionen accelererade och detaljhandeln avtog.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
rapporterar måndag i en enorm vecka för intäkter, med Alphabet
GOOGL,
+ 0.38%,
Twitter
TWTR,
+ 2.95%
och Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
på tisdag, Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
och metaplattformar
META,
-3.38%
på onsdag och Apple
AAPL,
+ 0.61%
och Amazon.com
AMZN,
+ 0.28%
på torsdag.

Läsa: Big Tech har varit en intäktstillflykt i flera år, men säkerhet är inte längre en säker sak

PMI-data beräknas kl. 9:45, om en vecka som kommer att ge data om bostadsmarknaden, tredje kvartalets BNP och inflationsmätare som gynnas av Fed. Europeiska centralbanken, tillsammans med Japan och Kanadas centralbanker, kommer att mötas denna vecka.

Storbritanniens tidigare finansminister Rishi Sunak kommer att göra det bli landets nya premiärminister, med brittiska obligationer som rally när utsikterna för Boris Johnson att återvända blekna.

Det bästa med webben

Amerikanska hushåll genererade 51 miljoner ton plast förra året. Endast 5 % återvanns.

Unga människor, som började sticka under pandemin, går ner till denna årtionden gamla festival.

Domare dömer till förmån för bagare som vägrade baka bröllopstårta av samma kön.

Tickerna

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern:

Slumpmässiga läsningar

En renskötande luftkamp över skatter i Sverige.

Ut på en promenad, Aussie hittar 834 karats safir

tyska klimataktivister kasta potatismos på en Monet

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton