Den här nästan 150 år gamla fonden har inte sänkt sin utdelning sedan 1938. Här är aktierna den gillar, och fyra gör den inte.

"Det kan vara lättare att lista vad som förblir konstant snarare än vad som har förändrats sedan dess, men bland annat har dessa tre imperier och de i Storbritannien och Japan gått in i historien, liksom det tredje riket och Sovjetunionen. Det har varit två världskrig, ett kallt krig, hyperinflation, en depression och många finansiella krascher och omätligt mänskligt lidande, mycket av det härrör från konflikter, svält och sjukdomar, sa fondförvaltarna James Dow och Toby Ross på fredagen när de presenterade sin årliga resultat.

"Men under dessa hundra och femtio år har världen gjort enorma framsteg, i allt från tillkomsten och spridningen av modern demokrati, till en dramatisk ökning av förväntad livslängd och de många fördelarna med mänskliga och tekniska framsteg."

Fondens avkastning var negativ förra året, -3.7 %, även om alla möjliga tillgångar sjönk på samma sätt. Och även om utdelningstillväxten inte matchade inflationen i Storbritannien, har dess utdelningar överträffat inflationen under det senaste decenniet. De sa att aktiekursnedgångarna i dess innehav verkar vara kortsiktiga. "Vi har redan sett energipriserna falla under de senaste månaderna, till den grad att, anmärkningsvärt nog, det europeiska gaspriset nu har sjunkit under nivån innan invasionen av Ukraina. Kina har börjat "låsa upp" och dess regering har påbörjat ett stimuleringsprogram”, säger cheferna.

Dess högsta investering är Novo Nordisk
NVO,
-0.73%,
den danska insulintillverkaren. Fonden lyfte fram potentialen av semaglutid som en viktminskningsmedicin. "Framtida vinsttillväxt från denna innovation kan bli betydande, och aktierna i företaget har stigit i enlighet med detta. Vi är medvetna om den högre värderingen av aktierna efter denna starka period av utveckling, men tror att vi fortfarande är tidigt ute i den fleråriga möjligheten för Novo Nordisk att förändra människors liv till det bättre, samtidigt som företagets intäkter och utdelningar växer." säger fonden.

Cheferna lyfte också fram investeringar i PepsiCo
PEP,
+ 1.13%
och Coca-Cola
KO,
-0.26%.
"Under de senaste åren har dessa företag levererat solid tillväxt, men uppriktigt sagt har tillväxttakten inte alltid varit särskilt inspirerande. Men år 2022, med insatskostnader som stiger kraftigt, till exempel på grund av transportkostnader, och med avsevärda pågående investeringar för att minska deras förpackningseffekt och förbättra deras näringspåverkan, har dessa företag kunnat föra över kostnadsinflationen till konsumenter som söker förbättrade produkter." sa fonden.

Fonden sa att den har varit en långsiktig investerare i Albemarle
ALBA,
-2.27%,
den ledande litiumproducenten. "Vi tror att marknaden för gröna metaller kommer att fortsätta att expandera dramatiskt under det kommande decenniet. Vi förväntar oss att de miljöfördelar som litium möjliggör kommer att leda till stark tillväxt i kapital och utdelningar”, sa cheferna.

Fonden gjorde tre nya investeringar förra året: redovisnings- och skattemjukvarutillverkaren Intuit
INTU,
-2.37%,
kosmetikajätten L'Oreal
ELLER,
-0.91%,
och Cognex
CGNX,
-1.59%,
en tillverkare av machine vision-produkter. På Intuit lyfte de fram potentialen att bygga ut sitt produktutbud till områden som löner och HR. De lyfte fram L'Oreals långa erfarenhet av innovation och stadiga ägande av Bettencourt-familjen, och potentialen för Cognex mjukvara att kontrollera etiketter och hitta fel i alla möjliga produkter.

De blev av med fyra. De sa att nystartade företag i Silicon Valley stör CH Robinsons lastbilsmäklare
CHRW,
+ 0.54%
; sa de Kimberly-Clark de Mexico
KCDMY,
-0.12%
står inför ett ihållande tryck på insatskostnader, med begränsad framgång när det gäller att ta marknadsandelar samtidigt som valutan deprecierar. de säger GSK spinoff Haleon's
HLN,
-0.93%
marknadspositionen är inte särskilt stark och kommer sannolikt inte att ha någon stark volymtillväxt; och de säger försäkringsgivaren Hiscox
HSX,
-1.15%
är inte en motståndskraftig betalare av utdelningar.

Marknaderna

Den stora rörelsen på marknaderna var i yenen
USDJPY,
-0.13%,
som samlade sig efter Nikkei rapporterade Bank of Japan skulle välja en ekonom de flesta inte har hört talas om att leda centralbanken. amerikanska aktieterminer
ES00,
-0.10%

NQ00,
-0.61%
sjönk. Oljepriser
CL.1,
+ 1.72%
steg som Ryssland tillkännagav 500,000 XNUMX fat per dag produktionsnedskärning.

För fler marknadsuppdateringar plus praktiska handelsidéer för aktier, optioner och krypto, prenumerera på MarketDiem av Investors Business Daily.

Buzz

Ekonomikalendern inkluderar University of Michigans konsumentsentimentindex och ett tal från Fed-guvernör Christopher Waller, som på onsdagen sa att räntorna skulle behöva förbli höga under en tid.

Tesla
TSLA,
-4.65%
har höjde priset på sin Model Y-bil i Kina högre, efter senaste prissänkningar.

Lyft
LYFT,
-35.99%
aktier tankade efter en sämre intäktsprognos än väntat från det förlustbringande samåkningsbolaget.

Expedia
EXPE,
-8.27%
aktierna föll då resebokningsplattformen missade vinstförväntningarna. Gläfsa
GLÄFSA,
+ 7.15%
erbjöd försäljningsguidning något över Wall Streets uppskattningar även om vinsten missade förväntningarna.

PayPal
PYPL,
+ 2.33%
meddelade att vd Dan Schulman skulle gå i pension i slutet av året eftersom betalningsföretaget prognostiserade resultat över Wall Streets förväntningar.

Det bästa med webben

Möt den högsta aktieägaren i Goldman Sachs
GS,
-0.19%,
som leder en renovationslångivare som banken köpte.

Hur ser din drömresa ut Google hamnade efter i AI-boomen.

Investerare är minska sina innehav av kinesiska statsobligationer, som gick bättre än förra året.

Topptickers

Här var de mest aktiva tickerna på MarketWatch vid 6:XNUMX Eastern.

Diagrammet

Analytiker hade sagt att den fruktansvärda avkastningen förra året för både aktier och obligationer gjorde att attraktiviteten hos den traditionella 60/40-portföljen började se bättre ut. Analytiker på Bank of America påpekar att 60/40-portföljen har fått sin bästa start på året sedan 1991. Bara 11 månader kvar.

Slumpmässiga läsningar

Detta pokemon handelskorts begärda pris är cirka 1.5 miljoner dollar.

Cannabis kommer inte längre att tillåtas i Amsterdams red-light district.

Inget mer Crisco: Vad Philadelphia använder för att hindra fans från att klättra i stolpar om Eagles vinner Super Bowl.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton.