Denna utbetalningsportfölj ger 6x mer än marknaden

För att parafrasera den store Jerry Maguire:

Visa mig pengarna. En gång i månaden!

Jag vet inte om dig, men mina räkningar kommer var 30:e dag. Så jag kräver detsamma från min utdelning.

Månatliga utdelningsbetalare är ett "måste" vid pensionering. När allt kommer omkring, vem har tid att spåra en kvartalsbetalning? Eftermiddagarna är för hantverkscocktails, inte bokföring.

(Min kompis gör en farligt välsmakande absint gammaldags. Skulle vänta till efter solnedgången på den.)

På tal om bitter, så är livet som kvartalsvis utdelningsmottagare (förlåt, kunde inte motstå). Månatliga utbetalningar är magiska, och inte bara för passiv inkomst. Dessa inkomstfordon också har tre kärnfördelar mot alla andra aktier och fonder som betalar mindre ofta:

1. Bättre totalavkastning tack vare sammansättning: Om allt annat (prestanda och avkastning) är lika, kommer en månatlig utdelningsaktie, med återinvesterad utdelning, alltid avkastning bara lite mer över tiden än aktier som betalar kvartalsvis, halvårsvis eller årligen eftersom du kan sätta dina pengar i arbete tidigare, vilket innebär det kan sammansättas snabbare.
2. Generellt högre avkastning. Det finns ingen regel som säger att månatliga utdelningsbetalare måste ha hög avkastning, eller att högavkastande måste betala månadsvis. Men konstigt nog finns det definitivt en viss korrelation. Månatliga betalare tenderar att finnas i kluster bland marknadens högst avkastningsinvesteringar: BDC, mREITs, CEF: er. Bland alla utdelningsaktier är höga ensiffriga och tvåsiffriga avkastningar relativt sällsynta. Bland månadsbetalarna? Inte så mycket.
3. Den perfekta matchningen för pensionskostnader. Har du någonsin hört talas om en "utdelningskalender"? Din finansiella rådgivare kan ha föreslagit dig att bygga en. Det är när du köper vissa aktier baserat på när de betalar ut sina kvartalsvisa utdelningar – på så sätt har du en relativt jämn inkomstström under hela pensioneringen. Problemet är naturligtvis vad som händer med den strömmen när en av dessa aktier minskar sin utbetalning eller om du helt enkelt vill klippa bete. Plötsligt blir dessa utbetalningar ganska klumpiga - ett stort problem när dina räkningar fortfarande kommer in med samma belopp samma tid varje månad. Månatliga utdelningsaktier, å andra sidan, låter dig bygga en smidig, förutsägbar inkomstkälla som är praktiskt taget som en lön i pension – en lönetakt som perfekt matchar dina månatliga förpliktelser:

Tänk bara på dessa två högavkastande portföljer – en med en rad utbetalningsscheman och en byggd av robusta månadsbetalare:

Det är väl inte ens en tävling?

Nu kan vi inte bara gå ut och plocka vilken som helst månatlig utdelningsbetalare och hoppas på det bästa. Forskning spelar fortfarande roll. Vi vill fortfarande ha värdeprissättning, och viktigast av allt, vi vill ha utdelningar som kan bestå – trots allt, vad hjälper en jätteavkastning (månadsvis eller på annat sätt) om checkarna plötsligt slutar komma med posten?

Idag ska jag visa er fem månatliga utdelningar med i genomsnitt saftiga 11.4 % – en vild XNUMX gånger mer än den bredare marknaden. Låt oss se vilka som gör snittet.

EPR-egenskaper (EPR)

Utdelning: 7.9%

Låt oss börja med något roligt.

EPR-egenskaper (EPR) är en av de mest underhållande fastighetsinvesteringar (REIT) hittar du. Dess nästan 360 platser, uthyrda till mer än 200 hyresgäster i 44 delstater och Kanada, inkluderar AMC (AMC) teatrar, Topgolf driving ranges, skidorter, vattenparker, till och med museer.

Det är ett av de största namnen inom "upplevelseekonomin"—en växande trend som jag har skrivit om i flera år där människor har undvikit saker och grejer, och dras till att bygga minnen.

Nu, medan trenden är EPR:s vän, är aktien inte utan problem. Covid-pandemin var rent elände för EPR, kvävde dess teatertunga verksamhet och tvingade REIT att tillfälligt ställa in sin månatliga utdelning 2020. Den återupptog utbetalningarna 2021, om än 35 % lägre till 25 cent per aktie, även om den har stött på den utbetalningen lite högre sedan dess, till nuvarande 27.5 cent.

Dessa elände är inte över heller. Regal Cinemas förälder Cineworld ansökte om Kapital 11 konkursskydd i början av september, vilket möttes av en våg av vinstuppskattningar nedgraderingar från analytiker som antar att detta kommer att mötas med hyressänkningar.

Ändå tenderar jag att hålla med vår egen senior investeringsanalytiker, Jeff Reeves, om det fortsatta överklagandet av EPR när människor alltmer kliar på en långvarig klåda för att komma ut igen och uppleva världen. Jag skulle bara föreslå att pensionsinvesterare är realistiska om vad de får här: en extremt cyklisk månatlig utdelningsbetalare som är beroende av ekonomisk tillväxt – bra i högkonjunktur, men en som kräver tålamod under byster.

En avkastning på nästan 8 %, betald månadsvis, ger dock en hel del dämpning.

Templeton Global Income Fund (GIM)

Utdelning: 8.5%

Om vattenrutschbanor och golfspel är lite för mycket spänning för dig, överväg gäspningen av en 8%-plus avkastning, dvs. Templeton Global Income Fund (GIM).

Jag skämtade tidigare i år att säkraste obligationsfonden för 2022 är min madrass– Jag skämtade, men jag hade inte fel. Att gömma pengar under mitt minnesskum dödar nästan alla obligationsfonder, och Templeton Global Income är inget undantag. Men till GIM:s försvar ger det åtminstone ett kortsiktigt argument för hur aktiv förvaltning och hög avkastning kan ge CEF:er ett försprång jämfört med vanliga Jane-index-ETF:er, en nedgång på bara 7% 2022 jämfört med 11% för en stor global obligations-ETF.

Så, vad finns under huven?

Templeton Global Income Fund investerar i amerikanska och internationella skulder med särskilt fokus på höginkomst. Som sagt, det finns några anmärkningsvärda skillnader mellan GIM och dess riktmärke.

För det första, medan "globala" skuldfonder ofta har en uppdelning på ungefär 50/50 USA/internationell, har Templetons CEF endast 14% av tillgångarna investerade i hela Nordamerika. Asien ligger i topp på 46 %, med ytterligare 23 % i Latinamerika/Karibien, 9 % i Europa och resten spridda över världen.

Dessutom är kreditkvaliteten drastiskt lägre än din genomsnittliga globala obligationsfond – bara 44 % av GIM:s innehav är A-klassade eller bättre jämfört med 100 % för jämförelseindex. Ytterligare nästan 30 % är i BBB (fortfarande investment-grade) obligationer, och det återstående kvartalet eller så är i skräpskulder. Men, det är mycket bättre portföljkreditkvalitet än du kommer att se i din genomsnittliga högavkastande fond, och en något bättre avkastning, för att starta upp.

Det låter bra i teorin, men den här mellanportföljen har inte levererat på lång sikt, trots sin generösa månatliga utdelning. Och även om du skulle satsa på att ledningen skulle vända på saker och ting, så är det inte rätt ögonblick i tiden – en skinnflintrabatt på 0.7 % på substansvärdet (NAV) är farligt lägre än dess nästan 10 % genomsnittliga rabatt under de senaste fem åren. Det är ett allvarligt hinder att övervinna.

Gladstone Investment Corporation (GAIN)

Utdelning: 8.9% *

Härnäst är det största familjenamnet i högavkastning: Gladstone.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) är bara ett av flera offentliga investeringsinstrument som bär Gladstone-namnet. Det finns också Gladstone Commercial (BRA), Gladstone Capital Corporation (GLAD) och Gladstone Land Corporation (LAND). Som grupp investerar de i (och köper) företag på lägre mellanmarknader och handlar med kommersiella fastigheter och jordbruksfastigheter.

När det gäller själva GAIN: Detta börsnoterade affärsutvecklingsföretag (BDC) tillhandahåller både eget kapital och lån i transaktioner, även om det lutar mer åt det senare.

GAIN tenderar att investera upp till $70 miljoner och fokuserar på företag med $3 miljoner-$20 miljoner i EBITDA, erfarna ledningsgrupper, förutsägbart och stabilt kassaflöde och minimal marknads- eller teknikrisk. Dess portfölj är en blandning av företag som sträcker sig från golfbilsdistributören Country Club Enterprises till skolmaterial- och undervisningsmaterialföretaget Educators Resource, till Mason West – en leverantör av konstruerade produkter för seismisk återhållsamhet och vibrationsisolering. (Med andra ord, det hjälper med jordbävningssäkring.)

Även om Gladstone Investment har haft ett svårt 2022, är det svårt att inte älska dess övergripande struktur i den här miljön: Målet är att ha 90 % av lånen till rörlig ränta eller rörlig ränta med en golvmekanism – och för närvarande är 100 % av lånen rörliga priser med en golvmekanism. Varför spelar det någon roll? Lån med rörlig ränta ger mycket mer utrymme för fetare vinster när räntorna går upp och räntorna är Går upp.

Utdelningstäckningen är lite snäv. Regelbundna utbetalningar under de senaste 12 månaderna har kommit till ungefär 90 % av räntenettot (NII). Trots detta fortsätter Gladstone att pressa ut varenda droppe av utdelningar från sina intäkter, och levererar tre specialutdelningar under den tiden – vilket ger sin avkastning från 6.4% på bara månadstidningarna till nästan 9% totalt.

Armor Residential (ARR)

Utdelning: 18.3%

Mina barn vet att det finns två husregler för 2022:

Vi pratar inte om Bruno, och vi köper inte REITs.

Regler har naturligtvis undantag, och jag är villig att åtminstone undersöka lite när en avkastning börjar flyta runt 20%-gränsen.

Armor Residential (ARR) investerar i första hand i inteckningsskyddade värdepapper (MBS) emitterade eller garanterade av amerikanska regeringssponsrade enheter: tänk Fannie MaeFNMA
, Freddie Mac eller Ginnie Mae. De flesta av dessa "agentur"-papper är i första hand lån med fast ränta (röd flagga), även om vissa är hybrid- eller rörlig ränta. Och ibland kommer ARR att investera i statsobligationer, avdragsfria värdepapper och till och med penningmarknadsinstrument.

Armor har ett par saker på gång nu. Det är mitt i en gynnsam byråmarknad. Och det bibehöll sin månatliga utdelning på 10 cent per aktie, och sa att kärnvinst per aktie borde vara mer än tillräckligt för att täcka utbetalningen under resten av året.

… men den sistnämnda punkten verkar vara en väldigt låg nivå. Varför är detta så anmärkningsvärt?

Kan Armor-ledningen äntligen vända på saker och ting? Absolut. Men det här är en hemsk utdelningsrekord som borde ge inkomstinvesterare noll förtroende för vad som historiskt sett har varit en sirenlåt om en utbetalning. Det gör ARR till själva definitionen av en "visa mig"-aktie.

Tills vidare? Nej nej nej.

Virtus Total Return Fund (ZTR)

Utdelning: 13.4%

Virtus Total Return Fund (ZTR) är i praktiken en "portfölj-i-ett-burk" - en fond som i princip tillhandahåller en hel investeringsportfölj, helt och hållet ensam.

Den tekniska termen här är "balanserad", med ZTR som inriktar sig på en 60/40-blandning av aktier och ränteintäkter.

När det gäller aktier kommer fonden att investera globalt i infrastrukturägare och operatörer inom kommunikation, allmännyttiga tjänster, energi, fastigheter och industrier/transporter. Utilities är mer än 40% av fonden just nu, med ytterligare 30% eller så inom industrier.

Räntedelen av portföljen är högavkastningsfokuserad och ledningen roterar gärna in och ut ur sektorer för att vrida värdet från obligationsmarknaden. Just nu får investerare en fantastisk blandning av skulder, med tvåsiffrig exponering mot högavkastande företag, högkvalitativa företag, banklån, icke-byråer för bostads-MBS, tillgångsstödda värdepapper (ABS) och statsobligationer.

Och ledningen, till deras förtjänst, gör sitt jobb.

Ännu bättre är att ZTR handlas med 10 % rabatt på NAV just nu, det är en stor värde jämfört med dess mer blygsamma 2 % långtidsgenomsnitt.

Min enda varning? Herregud, se upp med de där svängningarna.

Det är en sak att ta ett par moonshots med lite pengar i en väldiversifierad portfölj. Men du vill inte att din pension ska vara beroende av en fond vars diagram ser ut som en Six FlagsSEX
attraktion.

Brett Owens är chef för investeringsstrateg för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, få din gratis kopia hans senaste specialrapport: Din förtidspensioneringsportfölj: Stora utdelningar – varje månad – för alltid.

Offentliggörande: ingen