Denna strateg varnade investerare att inte jaga fart på toppen. Nu säger han att det är dags att vara en contrarian.

Så det är värt att notera att Darda är mycket mer optimistisk nu. Han påpekar att marknadsbaserade indikatorer på inflationsrisk har rullat över hårt. Industriella metaller har sjunkit med mer än 25 % från sina toppnoteringar, energin är på kanten av en björnmarknad och dollarn
DXY,
+ 0.01%
har stigit med tvåsiffriga siffror hittills. Gapet mellan den 10-åriga statsskuldsräntan och 3-månaders statsskuldväxelräntan har komprimerats till knappt 90 punkter. "Detta är ett tecken på att en tidigare Fed bakom kurvan kommer ikapp. Ändå verkar fokus plötsligt ha flyttats från ett öppet inflationsöverskridande till hård landning/recession”, säger han.

En monetaristisk modell föreslår också stramare monetära villkor, säger han, och noterar att tillväxten i breda penningmängder i huvudsak har platt linje, och kommersiella bankinlåning slingrar sig i en sidledes bana.

Aktiemarknaden, tillägger han, har i stort sett prissatt in mer än två tredjedelar av ett lågkonjunktur/björnmarknadsutfall redan, med S&P 500 ned så mycket som 24 % från sina toppnoteringar, och terminsmultipeln ner nästan fem poäng över en sexa -månaders intervall. När multipeln har minskat med fyra poäng eller mer under en sexmånadersperiod, klättrade S&P 500 med tvåsiffriga siffror under de kommande 12 till 24 månaderna.

”Vår poäng här är att marknaderna redan har prisat in en betydande risk för recession/vinstnedgångar och att det kanske inte blir någon recession i år. Även om det blir en lågkonjunktur rör sig marknaderna först och det är högst osannolikt att investerare kommer att kunna tajma botten, säger han. Så även om marknaderna kan falla ytterligare är en nedgång nu konsensusuppmaningen, så "varför inte vara lite motstridig här."

Buzz

De initiala ansökningarna om arbetslöshet steg till sex månaders högsta nivå på 235,000 XNUMX, rapporterade arbetsministeriet

Merck
MRK,
-0.24%
är i avancerade samtal om att köpa cancerbiotech Seagen
SGEN,
+ 2.49%
för ungefär 40 miljarder dollar, eller över 200 dollar per aktie, The Wall Street Journal rapporteras.

Meme lager GameStop
GME,
+ 9.50%
ökade med 7 % i förmarknadshandeln efter att den tillkännagav en 4-för-1 aktiesplit.

Tesla
TSLA,
+ 4.15%
VD och Twitter
TWTR,
+ 2.78%
friaren Elon Musk fick tvillingar med en toppchef på Neurolink, ett av hans många företag, Business Insider rapporterade med hänvisning till en rättegångshandling.

Storbritanniens premiärminister Boris Johnson avgår, slutligen böjer sig för kraven från mängder av ministrar som avgick på grund av sin hantering av ett sexuellt övergreppsärende.

Marknaden

Det ser ut som om en högre start väntas eftersom amerikanska aktieterminer
ES00,
+ 1.06%

NQ00,
+ 1.33%
steg, efter den tredje raka uppgången på onsdagen för S&P 500.
SPX,
+ 1.12%

Oljefutures
CL.1,
+ 5.81%
handlades över 99 dollar per fat, medan den 10-åriga statsobligationens avkastning
TMUBMUSD10Y,
2.997%
låg på 2.96 %.

Diagrammet

Johnsons avgång satte stopp för massflykten från hans kabinett. UK Institute for Government fann att antalet ministeravgångar, utanför ombildningar, var det mesta sedan åtminstone 1979.

Topptickers

Här var de mest aktiva börsmarkörerna klockan 6 Eastern.

Slumpmässiga läsningar

Den tidigare FBI-chefen James Comey och biträdande direktören Andrew McCabe valdes ut för skenbart slumpmässiga intensiva skatterevisioner.

En Airbus
LUFT,
+ 1.99%
jet flög i 14 timmar med ett hål i sidan.

A mystiskt granitmonument i Georgia, mål för konspirationsteoretiker, har sprängts.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.