Denna Unsung-fond har S&P 500-aktier, ger 7.9 %

Medan experterna fortsätter att (misslyckat) försöka kalla botten på denna Fed-skräckta marknad, gör vi CEF-investerare vad vi alltid gör: samla in våra 7 %+ utdelningar när vi tålmodigt går vidare till ljusare dagar.

Faktum är att vi gör mer än så: vi gör några försiktiga långsiktiga köp när våra andra CEF-investerare – en konservativ del om det någonsin funnits någon – kastar ut fonder som faktiskt är väl lämpade för världen med högre ränta vi flyttar in.

Jag vill prata om en sådan fond idag: den gör något som har mycket tilltalande på en marknad som denna – den håller dig investerad i S&P 500, men med en twist: den ger dig en överdimensionerad inkomstström som faktiskt växer mer stabil när volatiliteten ökar.

En unik CEF som krossar indexfonder – speciellt på vilda marknader

Naturligtvis vet vi CEF-investerare värdet av våra fonders höga utbetalningar: de låter oss klara en marknadsstorm utan att behöva sälja aktier för att komplettera vår inkomst, ett desperat drag som vi alla vet krymper våra boägg och våra inkomstströmmar.

Patetiskt låg avkastning är det största problemet som plågar indexfonder, inklusive den mest populära indexfonden av alla, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPIONERA
), med sin snåla avkastning på 1.5 %. Lyckligtvis för oss finns det en CEF speciellt utformad för att lösa detta problem: avkastningen på 7.9 % Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX är alltid värt att hålla på din bevakningslista och överväga att köpa i flyktiga tider. Den rymmer samma saker som SPY, så du får S&P 500-trogna som Apple
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) och Unitedhealth Group
UNH
(UNH), men med ett par viktiga skillnader.

Den första? En utdelning som din typiska S&P 500-investerare bara kan drömma om: SPXX ger 7.9 % när detta skrivs.

Den andra skillnaden kommer i hur SPXX genererar den utbetalningen: den säljer täckta köpoptioner, en strategi som är mest effektiv under marknadsvolatilitet. Täckta samtal ger köparen rätt, men inte skyldighet, att köpa säljarens aktier till ett fast pris vid ett förutbestämt framtida datum. Om aktien inte når det priset, håller säljaren fast vid den. Men oavsett hur dessa affärer utspelar sig, behåller säljaren den avgift som tas ut av köparen för denna rätt. Dessa avgifter ökar SPXX:s utdelning.

Eftersom mängden kontanter SPXX får för sina köpoptioner är bunden till volatilitet, innebär mer rädsla på marknaden en större inkomstström som SPXX kan lämna över.

Naturligtvis är andra investerare medvetna om detta, vilket är anledningen till att denna fond handlas till i huvudsak pari—en 0.6 % rabatt på substansvärdet (NAV, eller värdet på dess portfölj) när jag skriver detta. Men om du tror att marknaderna sannolikt kommer att bli mer volatila innan de sätter sig (en bra satsning, enligt min mening), kan detta vara en bra öppning för ett köp, eftersom ytterligare en kraftig försäljning eller två kan förvandla fondens rabatt till en premie.

Det leder oss till frågan som alla ställer sig: när kommer denna volatilitet att lösa sig? Naturligtvis kan ingen förutse det, men låt oss ta en titt på vad några nyckelmätare säger oss:

CNN:s noggrant uppföljda indikator på marknadsrädsla ligger på 13 – på en skala från 0 till 100! Även om jag har sett det något lägre under korta ögonblick, är det ungefär så nära 0 som det någonsin kommer, vilket betyder att marknaden har prissatt i en mycket dålig miljö.

Vilket i stort sett alltid är dags att köpa – speciellt när det finns hundratals CEFs där ute som ger ut pålitliga inkomstströmmar som ger 8 % eller mer, som SPXX.

Hur är det med resten av marknaden?

Härnäst, låt oss se till pacesettaren i allt detta: Federal Reserve.

Just nu är marknaden i panik eftersom Fed tillkännagav en räntehöjning på 75 punkter, den högsta på nästan 30 år och mer än vad investerarna förväntade sig för några veckor sedan. Fed föreslog också att mer aggressiva räntehöjningar kommer.

Det är min uppfattning att aktier har prissatt det och mer. Om vi ​​tittar på terminsmarknaden kan vi se att den förväntar sig en lika stor räntehöjning i juli, sedan två höjningar på 50 punkter i september och november, följt av mindre i december och februari.

Men tittar vi längre ut ser vi ett möjligt ljus i slutet av tunneln. Feds räntehöjningar kommer att avslutas i mars 2023, återigen enligt terminsmarknaden, och i mitten av nästa år antyder diagrammet ovan att räntesänkningar är möjliga.

Detta är vettigt eftersom nästa års inflation kommer att jämföras med 2022 – ett år med massiva prisökningar. Det skulle göra det svårare för inflationen att se lika dålig ut 2023 som den gör idag, även om priserna fortsätter att stiga. Detta skulle vara en lättnad för marknaderna.

Det betyder för övrigt inte att du ska vänta med att köpa aktier till mars 2023. Kom ihåg att marknaden är framåtblickande, så mars kommer förmodligen att vara för sent. Men vad händer senare i år? Det kan vara dags att köpa – eller så kan marknaden inse att det värsta scenariot redan är prissatt och börja återhämta sig nästa vecka.

Som jag sa från toppen är det omöjligt att kalla botten (alla som säger att de kan göra det ljuger). Vilket för oss tillbaka till SPXX. Fonden kan hålla investerare på marknaden för den återhämtningen samtidigt som de ger dem en stor inkomstström att övervinna dem (och den inkomstströmmen stärks av fondens inkomstgenererande alternativstrategi).

Michael Foster är Lead Research Analyst för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, klicka här för vår senaste rapport "Oförstörbar inkomst: 5 fonder med säkra 8.4% -utdelningar."

Offentliggörande: ingen