Den här veteranpengarförvaltaren har sett allt. Och dessa 19 utdelningsaktier passerar hans rigorösa kvalitetsskärm just nu.

Nedan ändrar Altfest sin metod för en skärm av utdelningsaktier för att hjälpa investerare att klara av turbulenta marknader.

Alltfest, vars företag förvaltar cirka 1.5 miljarder dollar för privatkunder, fick från sin landsflykt följande råd till långsiktiga investerare som kan ha svårt att vänta på en björnmarknad för bättre tider framöver: "Björnar kommer upp till bakdäcket och letar efter mat. Vi är inte rädda för dem. Vi knackar på bakrutan och de springer iväg. Mitt råd till unga är att var inte rädda för björnmarknaden för aktier! Det kan ta tid för björnen att springa iväg, men det händer alltid.”

På frågan om sina kunders oro i år sa Altfest att de flesta "inte har hamnat i panikläget ännu" och att det vanligtvis är nyare kunder som är mest nervösa inför den nuvarande miljön, där stigande räntor har pressat aktier och obligationsvärderingar.

Han noterade att genom att bygga kassabalanser och hålla kortare obligationer sent under 2021, var han positionerad för att dra fördel av prisnedgångar i år.

Han sa: "Vi har hållit oss borta från volatilitet", vilket återspeglas i metodiken för aktiescreening nedan.

På frågan om ett exempel på en investering som har hållit sig väl i år utnämnde Altfest Lazard Global Listed Infrastructure Fund
GLIFX,
+ 0.12%.
Så här har det presterat till och med den 28 juni, med S&P 500
SPX,
+ 0.12%
läggs till som referens (med utdelning återinvesterad för båda):

Altfest sa att han och hans kollegor på lång sikt var intresserade av bioteknik, "som har drabbats och har en ljus framtid", och internationell allokering, "utveckla marknader i synnerhet." Han nämnde iShares Biotechnology ETF
IBB,
+ 0.65%
och Matthews Asia Innovators Fund
MATFX,
-0.06%
som två breda instrument har han och hans team av investeringsförvaltare använt för bred exponering mot dessa områden på marknaden.

Screening av amerikanska utdelningsaktier

I januari sa Altfest att investerarna "köpte högt". S&P 500 började året med ett terminspris/vinstkvot på 21.5 – det amerikanska jämförelseindexets termins-P/E har sjunkit med 24 % till 16.4 sedan dess.

För många av Altfests kunder är inkomst ett huvudmål. Under de senaste åren har detta lett till fokus på aktier med attraktiv direktavkastning. Även med årets stigande räntor, ger avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer
TMUBMUSD10Y,
3.103%
är 3.17 %, vilket inte är särskilt attraktivt eftersom obligationer saknar aktiers långsiktiga tillväxtpotential.

Med aktiekurserna som fallit så mycket och med en försvagad ekonomi i åtanke, gjorde Altfest några ändringar i sina rekommenderade initiala screeningkriterier för utdelningsaktier. Han föreslår nu att börja med en direktavkastning på minst 3.5 % (upp från hans tidigare 3 %), med uppskattningar för att öka försäljningen och vinsten med 3 % till 4 % (ned från hans tidigare intervall på 4 % till 5 %).

Han vill också hålla fast vid en lågvolatilitetsstrategi, med en beta på 1 eller mindre. Beta är ett mått på prisvolatilitet över tid. För den här skärmen indikerar en beta på mindre än 1 att en akties pris har varit mindre volatil än S&P 500 under det senaste året.

Så här granskade vi S&P 500 för kvalitetsutdelningsaktier:

• Beta för de senaste 12 månaderna på 1 eller mindre, jämfört med prisrörelsen för hela indexet: 324 företag.

• Direktavkastning på minst 3.5%: 64 företag.

• Beräknad vinst per aktie för 2024 ökar med minst 4% från 2023, baserat på konsensusuppskattningar från analytiker tillfrågade av FactSet. Altfest föreslog att gå ut så här långt eftersom det skulle undvika förvrängning av nuvarande års uppskattningar från faktiska EPS-resultat. Detta förde ner listan till 45 företag.

• Beräknad försäljning för 2024 ökar med minst 4 % från 2023, baserat på konsensusuppskattningar från analytiker som tillfrågats av FactSet. Uppskattningarna för intäkter och försäljning baserades på kalenderår, inte företags räkenskapsår, som ofta inte stämmer överens med kalendern. Detta sista filter minskade listan till 19 aktier.

Här är de, sorterade efter direktavkastning:

Företag	Ticker	Utdelning	Förväntad ökning av EPS – 2024	Förväntad försäljningsökning – 2024
Vornado Realty Trust	VNO, -1.73%	7.19%	43%	8%
Oneok Inc.	OK, -0.83%	6.56%	5%	8%
Philip Morris International Inc.	p.m, -1.30%	4.88%	9%	6%
Walgreens Boots Alliance Inc.	wba, -0.04%	4.66%	6%	4%
International Business Machines Corp	IBM -0.62%	4.65%	4%	5%
Pinnacle West Capital Corp.	PNW, -1.12%	4.65%	6%	4%
Federal Realty Investment Trust	FRT, -1.37%	4.35%	14%	7%
VF Corp.	VFC, -1.98%	4.34%	10%	7%
Realty Income Corp.	O, + 0.22%	4.30%	7%	11%
Truist Financial Corp.	TFC, -1.63%	3.97%	10%	5%
Kimco Realty Corp.	KIM, -1.13%	3.93%	16%	5%
US Bancorp	USB, -0.55%	3.92%	7%	4%
Darden Restaurants Inc.	DRI, -0.61%	3.92%	11%	6%
Southern Co.	SO, + 0.18%	3.85%	9%	4%
Principal Financial Group Inc.	PFG, -0.66%	3.76%	7%	5%
Cardinal Health Inc.	CAH, -0.01%	3.68%	8%	5%
Digital Realty Trust Inc.	DLR, -5.66%	3.63%	20%	7%
Morgan Stanley	FRÖKEN, + 0.51%	3.58%	13%	4%
Ventas Inc.	VTR, + 0.67%	3.52%	59%	7%
Källa: FactSet

Klicka på tickerna för att påbörja din egen forskning om något av företagen.

Klicka här. för Tomi Kilgores detaljerade guide till mängden information gratis på MarketWatch-citatsidan.

En aktieskärm baserad på ett begränsat antal faktorer fungerar endast som utgångspunkt för vidare forskning. Om du är intresserad av någon av aktierna på listan bör du lära dig mer på egen hand om företags verksamhet och långsiktiga framtidsutsikter, för att bilda dig en egen uppfattning.

Mer täckning under mitten av året: