Tre regionala banker att se när intäkterna rullar in

Regionala bankaktier Senaste nyheter

Den globala ekonomin förblir bräcklig in i 2023. Osäkerheter finns i överflöd på grund av en mindre än idealisk kombination av faktorer: Rysslands invasion av Ukraina, störningar i leveranskedjan, den snabba ökningen av inflationen och åtstramning av penningpolitiken över hela världen.

Under det senaste året har bankerna gynnats av stigande räntor, vilket har ökat deras räntenetto (NII). Detta kommer sannolikt att fortsätta eftersom Federal Reserve planerar att höja räntorna ytterligare under 2023 och eventuellt in i 2024.

Men att höja räntorna är inte bara bra för bankerna. När räntorna stiger ökar också bankernas kostnader för inlåning. Dessutom har den ökade kostnaden för pengar lagt en dämpare på nya aktie- och skuldemissioner samt fusioner och förvärv (M&A), affärsområden där Wall Street-banker traditionellt har tjänat rejäla avgifter. Dessutom ökar Feds aggressiva åtstramning risken att ekonomin hamnar i en recession. Med de svagare ekonomiska utsikterna rustar bankerna sig för motvind genom att öka sina reserver för förväntade förluster, eftersom kreditkvaliteten vanligtvis blir lidande under konjunkturnedgångar. På grund av detta är vinstförväntningarna för fjärde kvartalet för det mesta lägre än resultatet för ett år sedan.

Sammantaget bör företag som retail banking klara sig bra under 2023 på grund av högre NII från stigande räntor, men investeringsbankernas resultat kommer förmodligen att vara blandade på grund av försvagande emissionsgarantier och M&A-rådgivningsaktiviteter. Ekonomins framtid på kort sikt kommer att spela en stor roll för bankernas framgång.

Gradering av regionala bankaktier med AAII:s A+ aktieklasser

När man analyserar ett företag är det bra att ha ett objektivt ramverk som gör att man kan jämföra företag på samma sätt. Det är därför AAII skapade A+ Aktieklasser, som utvärderar företag utifrån fem faktorer som har indikerats av forskning och verkliga investeringsresultat för att identifiera marknadsslagande aktier på lång sikt: värde, tillväxt, momentum, revidering av vinstuppskattningar (och överraskningar) och kvalitet.

Använder AAII A+ investeraraktieklasser, sammanfattar följande tabell attraktiviteten hos tre regionala bankaktier – Bank of Montreal, Huntington Bancshares och US Bancorp – baserat på deras fundamenta.

AAII:s A+ Aktiebetygssammanfattning för tre regionala bankaktier

Vad A + Stock-betyg avslöjar

Bank of MontréalBMO
är en Kanada-baserad leverantör av finansiella tjänster. Banken tillhandahåller en rad personliga och kommersiella banktjänster, förmögenhetsförvaltning, globala marknader och investeringsbankprodukter och -tjänster. Banken bedriver sin verksamhet genom tre verksamhetsgrupper: personlig och kommersiell bankverksamhet, BMO Wealth Management och BMO Capital Markets. Den personliga och kommersiella bankverksamheten omfattar två rörelsesegment för privat- och affärsbanksverksamhet, såsom kanadensisk privat- och affärsbank och amerikanska privat- och affärsbanker. BMO Wealth Management-verksamhet tillhandahåller ett komplett utbud av kunder, från privatpersoner och familjer till företagsägare och institutioner, och erbjuder ett brett spektrum av produkter och tjänster för förmögenhet, kapitalförvaltning och försäkring. BMO Capital Markets tillhandahåller produkter och tjänster till nordamerikanska och internationella företags-, institutionella och statliga kunder genom sina investerings- och företagsbanksdivisioner och globala marknader.

Bank of Montreal har en Momentum Grade of C, baserat på dess Momentum Score på 49. Detta betyder att den är genomsnittlig när det gäller dess viktade relativa styrka under de senaste fyra kvartalen. Detta resultat härleds från en relativ prisstyrka över genomsnittet på 5.0 % under det senaste kvartalet och 2.9 % under det fjärde senaste kvartalet, uppvägt av en relativ prisstyrka under genomsnittet på –3.0 % under det näst senaste kvartalet -senaste kvartalet och –6.8 % under det tredje senaste kvartalet. Poängen är 60, 50, 44 och 60 sekventiellt från det senaste kvartalet. Den viktade fyra fjärdedels relativa prisstyrkan är 0.6 %, vilket översätts till en poäng på 49. Den viktade fyra fjärdedels relativa styrkan är den relativa prisförändringen för vart och ett av de senaste fyra kvartalen, med den senaste kvartalsprisförändringen givet en vikt på 40 % och vart och ett av de tre föregående kvartalen med en vikt på 20 %.

Revidering av vinstuppskattningar ger en indikation på hur analytiker ser på ett företags kortsiktiga utsikter. Till exempel har Bank of Montreal en vinstberäkningsrevisionsgrad D, vilket är negativt. Betyget är baserat på den statistiska signifikansen av de två senaste kvartalsöverraskningarna och den procentuella förändringen i konsensusuppskattningen för innevarande räkenskapsår under den senaste månaden och de senaste tre månaderna.

Bank of Montreal rapporterade en resultatöverraskning för fjärde kvartalet 2022 på –1.0 %, och under föregående kvartal rapporterade en vinstöverraskning på –1.5 %. Under den senaste månaden har konsensusvinstuppskattningen för första kvartalet 2023 minskat från 3.233 USD till 3.211 USD per aktie på grund av en uppåtgående och fem nedjusteringar. Under de senaste tre månaderna har konsensusvinstuppskattningen för helåret 2023 minskat med 0.7 % från 13.692 13.600 USD till 10 XNUMX USD per aktie på grund av två upp- och XNUMX nedrevideringar.

Företaget har en värdegrad på C, baserat på dess värdepoäng på 52, vilket anses vara genomsnittligt. Detta härrör från ett högt pris-till-försäljningsförhållande (P/S) på 3.29 och ett förhållande mellan pris och fritt kassaflöde (P/FCF) på 80.6, som rankas i 66:e respektive 88:e percentilen. Bank of Montreal har en tillväxtgrad på B baserat på poängen 79. Företaget har haft en stark femårig årlig försäljningstillväxt.

Huntington Bancshares (HBAN) är ett diversifierat regionalt bankholdingbolag. Dess segment inkluderar affärsbanker; konsument- och företagsbanker; fordonsfinansiering; regional banking och Huntington Private Client Group (RBHPCG). Det kommersiella banksegmentet tillhandahåller en uppsättning produkterbjudanden och kapaciteter till medelmarknaden, stora företag, specialiserade industrier och offentliga/offentliga kunder. Privat- och företagsbankssegmentet inkluderar bostadslån, som tillhandahåller en rad finansiella produkter och tjänster till konsument- och småföretagskunder. Segmentet fordonsfinansiering inkluderar produkter och tjänster som tillhandahåller finansiering till konsumenter. RBHPCG-segmentet består av private banking, förmögenhets- och investeringsförvaltning och pensionsplanstjänster. Det har över 1,092 XNUMX fullservicefilialer och privata kundgruppskontor i Ohio, Colorado, Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Minnesota, Pennsylvania, West Virginia och Wisconsin.

Företaget har en värdegrad på B, baserat på dess värdepoäng på 66, vilket anses vara bra värde. Högre poäng indikerar en mer attraktiv aktie för värdeinvesterare och därmed ett bättre betyg.

Huntington Bancshares Value Score-rankning är baserad på flera traditionella värderingsmått. Bolaget har en rangordning på 14 för aktieägaravkastning, 34 för pris/fritt kassaflöde och 35 för pris/vinst (P/E) (där de högre rangerna är bättre för värde). Bolaget har en direktavkastning på 5.6%, ett pris/fritt kassaflöde på 10.6 och en kurs-vinstkvot på 11.3. Företaget har ett pris-försäljningsförhållande på 3.97, vilket översätts till en ranking på 71.

Värdegraden baseras på percentilen för genomsnittet av percentilen för värderingsmåtten som nämns ovan, tillsammans med förhållandet pris till fritt kassaflöde och förhållandet pris till bokfört värde (P/B) . Rangen skalas för att ge högre poäng till aktier med de mest attraktiva värderingarna och lägre poäng till aktier med minst attraktiva värderingar.

En aktie av högre kvalitet har egenskaper förknippade med uppåtpotential och minskad nedåtrisk. Backtesting av kvalitetsbetyget visar att aktier med högre betyg i genomsnitt överträffade aktier med lägre betyg under perioden 1998 till 2019.

Huntington Bancshares har kvalitetsgraden B med ett betyg på 79. Kvalitetsgraden A+ är percentilen för genomsnittet av percentilgraden för avkastning på tillgångar (ROA), avkastning på investerat kapital (ROIC), bruttovinst till tillgångar, återköpsavkastning, förändring av totala skulder till tillgångar, periodisering av tillgångar, Z dubbel prime konkursrisk (Z) poäng och F-Score. F-Score är ett tal mellan noll och nio som bedömer styrkan i ett företags finansiella ställning. Den tar hänsyn till ett företags lönsamhet, hävstång, likviditet och driftseffektivitet. Poängen är variabel, vilket innebär att den kan beakta alla åtta måtten eller, om någon av de åtta måtten inte är giltig, de giltiga återstående måtten. För att tilldelas ett kvalitetsresultat måste dock aktier ha ett giltigt (icke-null) mått och motsvarande rankning för minst fyra av de åtta kvalitetsmåtten.

Bolaget rankas starkt när det gäller återköpsavkastning, F-Score och avkastning på investerat kapital. Huntington Bancshares har en återköpsavkastning på 1.4 %, en F-score på 7 och en avkastning på investerat kapital på 86.2 %. Sektormedian F-Score och avkastning på investerat kapital är 3 respektive 44.5 %. Huntington Bancshares rankas dock dåligt när det gäller sin Z-poäng, i den 31:a percentilen.

Huntington Bancshares har Momentum Grade C, baserat på dess Momentum Score på 47. Detta betyder att det är genomsnittligt vad gäller dess viktade relativa styrka under de senaste fyra kvartalen. Den viktade fyra fjärdedels relativa prisstyrkan är 0 %.

US Bancorp
TBBK
är ett holdingbolag för finansiella tjänster. Det tillhandahåller en rad finansiella tjänster, inklusive utlånings- och depåtjänster, kontanthantering, kapitalmarknader och trust- och investeringsförvaltningstjänster. Det ägnar sig också åt kreditkortstjänster, hantering av handlare och bankautomater, hypoteksbanker, försäkringar, mäkleri och leasing. Dess bankdotterbolag, US Bank National Association, är engagerad i den allmänna bankverksamheten och erbjuder kommersiella och konsumentlån, utlåningstjänster, depåtjänster och kringtjänster. Dess dotterbolag utanför bankverksamheten erbjuder investerings- och försäkringsprodukter till bolagets kunder främst inom sina hemmamarknader och fondadministrationstjänster till en rad fonder och andra fonder. Bolagets verksamhetsgrenar är företags- och affärsbanker, konsument- och företagsbanker, förmögenhetsförvaltning och investeringstjänster, betaltjänster samt finans- och företagsstöd.

US Bancorp har kvalitetsgraden C med en poäng på 57. Företaget rankas starkt när det gäller avkastning på tillgångar, F-Score och återköpsavkastning. US Bancorp har en avkastning på tillgångar på 1.1 %, ett F-Score på 6 och en återköpsavkastning på –0.2 %.

US Bancorp har Momentum Grade C, baserat på dess Momentum Score på 41. Detta betyder att det är genomsnittligt vad gäller dess viktade relativa styrka under de senaste fyra kvartalen. Den viktade relativa prisstyrkan för fyra kvartal är –2.0 %.

US Bancorp rapporterade en positiv resultatöverraskning på 1.0 % för tredje kvartalet 2022, och under föregående kvartal rapporterade en vinstöverraskning på 2.1 %. Under den senaste månaden har konsensusvinstuppskattningen för fjärde kvartalet 2022 minskat från $1.192 till $1.166 per aktie på grund av fem upp- och sju nedrevideringar. Under den senaste månaden har konsensusvinstuppskattningen för helåret 2022 minskat från $4.431 till $4.403 per aktie, baserat på fem upp- och sju nedrevideringar.

Företaget har en värdegrad på B, baserat på dess värdescore på 71. Detta härrör från en pris-vinstkvot på 11.3 och en aktieägaravkastning på 3.9 %, som rankas i 35:e respektive 20:e percentilen. US Bancorp har en tillväxtgrad på B baserat på ett betyg på 64. Företaget har haft en försäljningstillväxt över genomsnittet under de senaste fem åren.

___

De lager som uppfyller kriterierna för tillvägagångssättet representerar inte en lista med "rekommenderade" eller "köp". Det är viktigt att utföra due diligence.

Om du vill ha en fördel i denna marknadsvolatilitet, bli AAII-medlem.