(Bloomberg) — Den kanadensiska cannabistitanen Tilray Inc. föll för tredje dagen i rad och gav upp en stor del av ett rally som publicerades tidigare i veckan efter vinster som stärktes av förvärv och en omprofilering – åtgärder som syftar till att stärka sin globala räckvidd inför hård konkurrens hemma.
Mest lästa från Bloomberg
Kanadas marknadsledare för marijuana steg fortfarande med cirka 7 % den här veckan, tack vare en ökning med 14 % på måndagen, då den rapporterade bättre än väntat resultat och sa att den ompositionerade sig som ett globalt "kraftverk för förpackade konsumentvaror". Efterfrågan på sina cannabismärken, hantverksöl och hampaprodukter ökade vinsten, sa företaget.
Tilray har sett sin aktie kollapsa under det senaste året tillsammans med konkurrenten Canopy Growth Corp. och andra kanadensiska cannabislicensierade leverantörer, kända som LP:s, mitt i inhemsk konkurrens och det avstannade steget mot USA:s federala legalisering av marijuana.
"Ingen vet om de kanadensiska LP-skivorna någonsin kommer att kunna komma till USA, och även om de tilläts, har de en riktig kamp mot amerikanska företag som redan har licenser och kompletta företag igång på den här sidan av gränsen , säger Dan Ahrens, en portföljförvaltare på AdvisorShares i Bethesda, Maryland. "Men åtminstone Tilray - och även Canopy i mindre utsträckning - har intrång i USA genom förvärv eller partnerskap."
Frågan är nu om bolagens drag för att bredda sin räckvidd utanför Kanada kommer att räcka för att lägga ett golv under deras aktier.
Tilray är nere med cirka 90 % från en topp i februari 2021, nåddes på spekulationer om att amerikanska lagstiftare skulle se över landets marijuanalagar. Canopy har tappat ungefär 85 % sedan dess. Wall Street köprekommendationer är få och långt mellan, och nyckeln för investerare är fortfarande USA:s federala legalisering, vilket skulle göra det möjligt för kanadensiska licensierade producenter att sälja cannabis söder om gränsen.
Tilrays verkställande direktör Irwin Simon sa på ett telefonkonferenssamtal med analytiker i måndags att han inte ser USA:s federala legalisering under åtminstone de kommande två åren.
"Ju längre legaliseringen tar, desto mer kommer de amerikanska cannabisföretagen att växa och konsolidera branschen", säger Pablo Zuanic, analytiker på Cantor Fitzgerald LP, som ger både Tilray och Canopy neutrala betyg. "Det kommer att bli svårare för de kanadensiska företagen att börja om från början, och de skulle behöva förvärva de större amerikanska multistatsoperatörerna."
Med ökat tryck från mindre aktörer föll Tilrays andel av Kanadas marknad för vuxenbruk till 12 % förra kvartalet, från 20 % ett år tidigare, enligt Raymond James Financial Inc. Canopy, det största kanadensiska cannabisföretaget efter börsvärde, såg sin andel sjunka till 8% från 13%.
Tilray slöt ett avtal i december om att köpa Breckenridge Distillery, en Colorado-baserad producent av sprit. I augusti tillkännagav man en andel i Kalifornien-baserade MedMen Enterprises Inc., som kan växa om USA legaliserar cannabis federalt. Det kombinerade också med Aphria Inc. för att förbättra positionen för tillväxt i USA och Europa.
Canopy har under tiden ett avtal om att köpa det New York-baserade marijuanaföretaget Acreage Holdings Inc., i väntan på USA:s federala legalisering. Det satsas också på öl och alkohol, genom Constellation Brands Inc., som äger en andel i Canopy.
(Uppdaterar priser.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/tilray-rally-fades-investor-doubts-180324495.html