Dagens börsoro är en hausseartad bekräftelse

Först och främst, vet det här: USA:s ekonomi och finansmarknaderna är inte på väg. De genomgår en massiv förändring som kommer att ge inte bara investeringsmöjligheter utan också ekonomiförbättringar som vi inte sett på flera år.

Varför och hur kommer dessa möjligheter och förbättringar att ske?

Jag har skrivit artiklar som förklarar denna ombyggnadsprocess. Men de är styckevisa artiklar. Det skulle krävas en bok för att ge en grundlig förklaring. Problemet är att om du skulle se "The Full Explanation" av John S. Tobey, CFA, skulle din första (och sista) tanke vara: "Vem är den här killen? Varför tror han att han har den korrekta uppfattningen att alla andra saknas? Puh!"

Så, hur förklarar jag hur en vältajmad, kontrarisk uppfattning kan formas och agera när den populära trenden verkar oåterkallelig. Låt mig prova ett annat tillvägagångssätt, genom att beskriva vad framgångsrikt kontrariskt investeringstänkande kräver:

• Först samla kunskap bortom aktuella händelser och en institutionell utbildning. En särskilt bra källa är de äldre, välskrivna böckerna som använder tidigare händelser för att avslöja intressanta sanningar. Utan att aktuella nyheter och känslor grumlar problemen kan man lära sig en verklig förståelse.
• För det andra, fokusera på att investera. Även om investeringsutveckling och trender kan ha vissa likheter över tid, är skillnaderna alltid många. Dessutom kan det som är viktigt en gång vara oviktigt i en annan. Förbli därför nyfiken, fokusera på utvecklingen och var villig att ändra analytiska förhållningssätt.
• För det tredje, bygg omfattande erfarenhet. "Bygg" betyder experimentera, justera, utvecklas och agera. Även om investeringsmiljöer oundvikligen förändras, ger erfarenhet en användbar investeringskänsla – en form av intuition.
• För det fjärde, förnya. När man tror på en potentiell, kontrarisk förändring är på gång, frågan är vad man ska göra åt det. En bra strategi kommer sannolikt att vara ett tillvägagångssätt som skiljer sig från vad den tidigare trenden var.
• För det femte, när en motstridig synpunkt väl har gjorts, fortsätt att testa din tankeprocess när nya fakta och händelser kommer in. Om du gör det kommer du att stärka din beslutsamhet.
• För det sjätte, fall inte in i det alltid motsatta tänkesättet. Att vara kontrarisk vid rätt tidpunkt ger värdet. Att vara en evig nejsägare gör det inte.

Dagens kontrariska synpunkt nyckelkomponenter:

För det första gjorde Federal Reserve ett stort misstag genom att åsidosätta kapitalmarknadens nyckelroll att sätta räntor. Ännu värre, genom att hålla räntorna nära 0% i ett decennium, "utbildade" Fed investerare i uppfattningen att Fed gjorde något bra, så dagens inflationshöjning måste nödvändigtvis vara dålig.

För det andra finns det ett utbrett missförstånd om inflation:

• Vad det är – fiat (AKA, papper) penningerosion – inte bara stigande priser
• Hur man mäter det korrekt – lita inte på det högsta rörliga 12-månaderstalet
• Vilka fördelar har det – aktiekurser, vinster och utdelningar är alla baserade på icke-inflationsjusterade siffror (använd därför inte inflationsjusterat BNP-tillväxt som ett mått på börsens styrka/svaghet)

För det tredje är nyheterna nästan helt negativa – vad är felet och varför det innebär en lågkonjunktur och en börskrasch är oundvikliga.

Som jag nämnde i min förra artikel är det en regel: När "alla" är negativa är botten här eller nära.

Summan av kardemumman: Satsa aldrig mot sunt förnuft

"Sunt förnuft" spelar en stor roll i det motsatta tänkandet eftersom det populära skälet i botten (och toppar) alltid saknar det. Istället skapas konstruerade förklaringar för att stödja tron ​​att saker och ting inte är överbelastade.

Ett användbart tecken på att sunt förnuft inte är på jobbet är när du har en absolut känsla att den nuvarande trenden är här för att stanna. (Vid sådana tillfällen får även professionella investerare dessa vilseledande känslor.)