De tre främsta anledningarna till varför Bank of Canada kommer att "utvandra" Fed

Den första handelsdagen i den nya månaden börjar med att Bank of Canada tillkännager penningpolitiken. Det var en av de första centralbankerna som tog bort stimulansen från ekonomin i efterdyningarna av covid-19-låsningarna, och nu är den inställd på att höja dagslåneräntan ännu mer.

I Kanada ligger räntan redan på 1 %, men idag räknar marknaden med ytterligare en räntehöjning på 50 bp. Dessutom tror vissa marknadsaktörer att Bank of Canada till och med kan leverera en räntehöjning på 75bp idag på grund av att inflationen är mycket högre än bankens mål.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Så här är tre anledningar till varför Bank of Canada är mer hökaktig än Fed och, i det långa loppet, varför den kommer att "utvandra" Federal Reserve:

• Kanadas arbetsmarknad överträffar den i USA
• En hökaktig överraskning bör inte bortses från
• Fler räntehöjningar kommer

Stark inhemsk arbetsmarknad

I Kanada har arbetsmarknaden helt återhämtat alla jobb den förlorade under pandemin – och några till. Dessutom överstiger de lediga jobben en miljon, så pressen på lönerna att stiga ökar.

Men högre löner ger högre inflation och inflationen ligger redan långt över centralbankens mål. Som sådan är den starka inhemska arbetsmarknaden bara ytterligare en anledning till att Bank of Canada är mer hökaktig och kanske levererar en större räntehöjning än vad marknaden förväntar sig.

Marknader bör inte bortse från en hökisk överraskning

Det skulle inte vara första gången som Bank of Canada överraskar marknadsaktörerna. Det här är en centralbank som är känd för att inte vara blyg när det kommer till överraskande marknader, eftersom den tidigare ofta gjorde något annat än den var prissatt.

Därför kan vi se en räntehöjning på 75 punkter idag, särskilt med tanke på att räntan på 1 % är långt under inflationstakten på 5.1 % i april.

Fler räntehöjningar kommer

Centralbanken har sagt att även vid 1 % är räntan för stimulerande. I kombination med tillväxttakten borde räntan överstiga inflationen – det gör den inte.

Så länge räntorna och tillväxttakten är lägre, ses villkoren som stimulerande. Därför är det fler räntehöjningar i butiken de kommande månaderna.

Vad sägs om USD/CAD-växelkursen?

USD/CAD-växelkursen toppade på 1.30 i år och letar fortfarande efter riktning. 1.24 är en kritisk nivå, och en stängning under öppnar portarna till en flytt till 1.20.