Topp 5 aktier 2022: År i översyn

I den här analysen, snarare än att ge en prognos om toppaktierna 2023, tror vi att det är mer produktivt att gå tillbaka och granska de aktier som presterade bra under nya makroförhållanden 2022. Denna övning hjälper till att informera tekniska portföljer för det kommande året som investerare kan rimligen anta att 2023 kommer att se mer likt 2022 än de föregående åren.

2022 var ett mycket volatilt år för aktiemarknaden med stigande kurser, inflation och geopolitiska spänningar som ledde till plötsliga försäljningar. Alla tre amerikanska huvudindexen avslutade året med negativ avkastning, med Dow Jones Industrial Average ned 6.86 %, S&P 500-index med 18.11 % och Nasdaq med 32.54 %. Trots att indexen var i minus, överträffade vissa aktier kraftigt den breda marknaden.

Vi tycker att det är viktigt att pausa och dra några paralleller kring de aktier som gick bra 2022 för att bilda sig en uppfattning om vad som kan gå bra 2023. Detta förutsätter att makrot kommer att vara mer likt 2022 än de föregående åren, vilket är ett rimligt antagande. att göra vid denna tidpunkt.

Nedan granskar vi de fem bästa aktierna 2022. Dessa aktier valdes baserat på deras priseffekt och starka fundamenta. Att välja en topp 5 innebär att många fantastiska aktier lämnades från den här listan, men det här urvalet hjälper till att dra slutsatser om hur 2022 var en annorlunda handelsmiljö från tidigare år.

Super Micro Computer (SMCI)

Super Micro Computer-aktien hade 2022 en avkastning på 86.8 % och är den bäst presterande aktien i vårt tekniska universum. Nedan är ett diagram som visar den kvartalsvisa intäktsaccelerationen från Super Micro år 2022, vilket bidrog till att stödja vinstsviten 2022.

Bilden ovan är SMCI:s Qly-intäkter på årsbasis.

Företaget tillhandahåller server- och lagringslösningar till datacenter, cloud computing, 5G, AI och edge computing. Företaget lades nyligen till S&P MidCap 400 Index och har medvind från ledande halvledarföretag som AMD, Nvidia och Intel.

I den senaste vinstsamtal, grundare och vd för företaget, Charles Liang sade, "För Intel är vi engagerade i många stora möjligheter med Intels kommande Gen 4 skalbara Xeon CPU med kodnamnet Sapphire Rapids. Vi har nu hundratals tidiga sådduppdrag, inklusive flera dussin tidiga leveranser. Liknande program har körts med AMD, och vi har sett en mycket stark efterfrågan på våra kommande Genoa CPU-baserade plattformar.”

"När det gäller NVIDIA har vi inte bara den mest kompletta portföljen av system som stöder H100 GPU, utan vi har också utvecklat många helt nya arkitekturer för de ledande Metaverse- och Omniverse-partnerna.”

Företagets intäkter under det senaste kvartalet, Q1 FY23, växte efter 79 % på årsbasis till 1.85 miljarder dollar. Bruttomarginalen förbättrades till 18.8% under Q1 FY23 upp från 13.4% under samma period förra året. Bolagets vinst har vuxit stadigt med ett nettoresultat på 184 miljoner dollar jämfört med 25 miljoner dollar samma period förra året. Aktien handlas för närvarande till ett P/E-tal på 10.3 och ett fwd P/E-tal på 8.1.

Microsoft (MSFT)

Microsoft var en av de bäst presterande tech mega cap-aktierna förra året och avslutade året ned (28 %), jämfört med Meta och Tesla, som avslutade året ned (64 %) respektive (65 %). Noterbart är att Microsoft slog Nasdaq knappt 2022.

Företaget är positionerat för överdimensionerad tillväxt på grund av dess exponering för sekulära medvindar som Artificial Intelligence (AI), Machine Learning (ML) och utbyggnaden av 5G-kantnätet. Microsoft skulle kunna ta en betydande del av dessa marknader på infrastrukturnivå på grund av dess relationer med Fortune 500 och Global Fortune 2000.

Förutom top-down företagspenetration över Fortune 500, fokuserar Microsoft också på utvecklare för att hjälpa till att slutföra Microsofts kundmolnstrategi. Microsoft åtgärdade sitt tidigare dåliga rykte i öppen källkodsgemenskaper genom att förvärva GitHub för 7.5 miljarder dollar 2018. Utvecklare hjälper till att avgöra vilken moln-IaaS-tjänst ett företag eller SMB-kund kommer att välja, så in-roads in i denna gemenskap kan hjälpa Microsoft att säkra utvecklarfavoriten, Amazon webbtjänster.

Bolagets Q1 FY23 intäkter växte med 11 % på årsbasis och minskade med 3.4 % QoQ till 50.1 miljarder USD.

Rörelseresultatet ökade med 6 % på årsbasis till 21.5 miljarder USD. Nettoresultatet var 17.6 miljarder dollar jämfört med ett justerat nettoresultat på 17.2 miljarder dollar under samma period förra året (justerat nettoresultat föregående år då företaget fick inkomstskatteförmåner förra året).

Nettovinstmarginalen var 35 % under det senaste kvartalet.

Microsoft har bevisat att det har många spakar som det kan dra under ett tuffare makro jämfört med sina megacap-teknikkollegor – främst sett i konsekvensen av dess vinstmarginal.

ASML Holding (ASML)

ASML Holding drar nytta av en stark efterfrågan på halvledarutrustning från de ledande gjuteriföretagen. När nya fabriker byggs kommer dessa företag att behöva utrustning under de kommande åren. Företagets räkenskapsår 2022 intäktsanalytiker uppskattar ökade med 12 % under de senaste två månaderna. Företaget insamlat intäktsprognosen 2025 till mellan 30 miljarder euro och 40 miljarder euro, upp från den tidigare vägledningen på 24 miljarder euro till 30 miljarder euro. Företaget i sitt pressmeddelande medgav, "Medan den nuvarande makromiljön skapar osäkerheter på kort sikt förväntar vi oss att efterfrågan och kapacitet på längre sikt visar sund tillväxt."

Bolagets intäkter för tredje kvartalet var 5.8 miljarder euro jämfört med 5.2 miljarder euro i samma perioden förra året. Ledningen förväntar sig att intäkterna för fjärde kvartalet kommer att ligga på mellan 4 miljarder euro och 6.1 miljarder euro. Bruttomarginalen var 6.6% jämfört med 51.8% samma period föregående år. Nettoresultatet var 51.7 miljarder euro (nettovinstmarginal på 1.7 %) jämfört med en nettovinst på 29.4 miljarder euro (nettovinstmarginal på 1.7 %) under samma period förra året.

Företaget har en stark orderstock på över 38 miljarder euro. Bolagets vd Peter Wennick sade i inkomstsamtalet, "Och i själva verket är vår leveransefterfrågan 2023 fortfarande betydligt över vår bygg- och leveranskapacitet för nästa år. Och detta stöds av rekordbokningarna detta kvartal, på 8.9 miljarder euro och vår största orderstock någonsin på över 38 miljarder euro. Nästan 85 % av denna eftersläpning är för EUV och immersion, som används för avancerade noder och relaterade waferkapacitetsutvidgningar.”

Palo Alto Networks (PANW)

Det ledande cybersäkerhetsföretaget Palo Alto Networks har en stark marginal för fritt kassaflöde, vilket är sällsynt inom kategorin moln och cybersäkerhet. Bolaget har varit lönsamt enligt GAAP under de senaste två kvartalen. Företagets intäkter under Q1 FY23 växte med 25 % på årsbasis till 1.6 miljarder USD, vilket var över ledningens guidning på 1.535 miljarder USD till 1.555 miljarder USD.

Bolagets marginaler förbättras. Företaget rapporterade en nettovinst enligt GAAP på 20 miljoner USD jämfört med en GAAP-nettoförlust på (103.6 miljoner USD) under samma period förra året. Den justerade nettovinsten var 266.4 miljoner USD jämfört med 170.3 miljoner USD under samma period förra året. Konsekvent GAAP-lönsamhet är nyckeln i denna makromiljö.

Företaget rapporterade ett fritt kassaflöde på 1.2 miljarder USD (76.6 % av intäkterna) jämfört med 554 MUSD under samma period förra året (44.4 % av intäkterna). Dipak Golechha, CFO för företaget, sade i intäkter samtal, "Denna kassaflödesutveckling drevs till stor del av starka inkasseringar under kvartalet, som vi förväntade oss baserat på styrkan i vår verksamhet under fjärde kvartalet." Ledningen har styrt en justerad fritt kassaflödesmarginal i intervallet 34.5% till 35.5% för FY23.

Dipak Golechha sa, "Vi överträffade vår topplinjeguidning samtidigt som vi genererade 1.2 miljarder dollar i fritt kassaflöde och utökade våra rörelsemarginaler," Han tillade vidare, "Vi kommer att fortsätta att balansera tillväxt med lönsamhet och kassagenerering för att ytterligare stärka vår position på marknaden."

First Solar (FSLR)

Solenergiaktier var den ledande sektorn inom teknik förra året. First Solar avslutade året med brand med en avkastning på 72 % jämfört med (33 %) avkastning på Nasdaq. Sektorn fick ett uppsving från Inflation Reduction Act från 2022, som vi täckte förra året i vårt kostnadsfria nyhetsbrev när vi sa:

"Solindustrin kommer att gynnas sedan Inflation Reduction Act innefattar förlängningen av Production Tax Credits (PTCs) och Investment Tax Credits (ITCs) för byggande av vind- och solprojekt med början före den 1 januari 2025. Det innebär en treårig förlängning för PTC:er och en ettårig förlängning för ITC:er.

Det också sträcker 30 % federal skattelättnad för installation av solpaneler på hustak med ytterligare 10 år, från 2022 till 2032. Solcellsinstallationer är berättigade till 26 % skattelättnader för installationer 2020 och 2021. Den sträcker sig nu till 2032 för 30 % skattelättnader, och år 2033 skatteavdraget kommer vara minskat till 26 % och 22 % 2034. Det kommer inte att finnas någon skattelättnad efter denna period om inte kongressen förnyar den. Hembatterisystem som lagrar energi genereras av solsystem för senare användning kommer också att vara berättigad till en 30% skattelättnad."

First Solar är en ledande leverantör av solceller (PV) energilösningar. Det är en av de största förmånstagarna av IRA i form av skattelättnader för solenergitillverkning. Företaget var också nyligen läggs till S&P 500-index.

Företaget meddelade förra året sin plan att investera 1.2 miljarder dollar för att utöka sin tillverkning av solcellsmoduler i USA. Den inkluderar en investering på 1 miljard dollar för en ny tillverkningsanläggning i sydöstra USA och 185 miljoner dollar för uppgraderingen av den befintliga Ohio-anläggningen.

Mark Widmar, VD för företaget, sade i Q3 intäktsamtal, "Enligt vår uppfattning har kongressen och Biden-Harris-administrationen, genom att anta och anta Inflation Reduction Act från 2022, anförtrott vår industri ansvaret för att möjliggöra och säkra Amerikas framtid för ren energi, och vi inser behovet av att möta ögonblicket på ett sätt som är både lägligt och hållbart.”

Företagets Q3 2022 intäkter var upp 7.8 % på årsbasis till 628.9 miljoner USD. Det rapporterade en nettoförlust på (49.2 miljoner USD) jämfört med en nettovinst på 55.8 miljoner USD under andra kvartalet 2 och 2022 miljoner USD under samma period förra året. Företaget drog fördel av vinsten från försäljningen av den japanska projektutvecklingsplattformen under andra kvartalet 45.2 och upplevde även högre logistikkostnader under det senaste kvartalet.

Mark Widmar, VD för First Solar sa, "Vårt fokus fortsätter att ligga på att skapa förutsättningar för långsiktig tillväxt, och ur denna synvinkel har 2022 hittills visat sig vara grundläggande," Han tilllade vidare, "I år har vi utvecklat potentialen för vår CdTe-halvledarteknologi genom att utveckla vår nästa generations Series 7 och bifacial-plattformar, satt igång planer för att skala vår globala tillverkningskapacitet till över 20 GWDC år 2025, och säkrat rekord från år till datumbokningar på 43.7 GWDC med leveranser som sträcker sig till 2027.”

Royston Roche, aktieanalytiker på I/O Fund, bidrog till den här artikeln.

Observera: I/O-fonden bedriver forskning och drar slutsatser för bolagets portfölj. Vi delar sedan den informationen med våra läsare och erbjuder handelsaviseringar i realtid. Detta är inte en garanti för en akties prestanda och det är inte finansiell rådgivning. Rådfråga din personliga finansiella rådgivare innan du köper aktier i de företag som nämns i denna analys. Av de 5 bolagen som lyfts fram äger Beth Kindig och I/O-fonden Microsoft i skrivande stund.

Om du vill ha meddelanden när mina nya artiklar publiceras, vänligen tryck på knappen nedan för att "Följa" mig.