(Bloomberg) — Morgan Stanleys främsta amerikanska aktiestrateg är inte övertygad om att aktieuppgången är här för att stanna och stärkte sin varning om en potentiell marknadsnedväxling senare i år.
Mest lästa från Bloomberg
"Vi skulle karakterisera detta som björnmarknaden fortsätter," sa Mike Wilson till Bloomberg Surveillance fredag. "Det här är vad björnmarknader gör: de är utformade för att lura dig, förvirra dig, få dig att göra saker du inte vill göra, jaga saker vid fel tidpunkt och förmodligen sälja dem vid fel tidpunkt."
S&P 500-indexet är upp nästan 10 % hittills i år, och svävar nära sin nyckelnivå på 4,200 XNUMX. Optimism över en upplösning av amerikanskt skuldtak och spänning över artificiell intelligens rådde denna vecka efter att skakningar över ett dödläge och ränteoro höll aktierna stilla under stora delar av maj.
Wilson har förblivit en av Wall Streets största björnar efter att ha exakt förutspått försäljningen 2022, även när amerikanska aktieindex fortsätter att klättra i år. Enligt hans uppfattning lämnar vinstförväntningar och ekonomiska osäkerheter liten anledning till optimism positivt momentum kan fortsätta.
"Det grundläggande fallet stöder inte var aktier handlas idag, vare sig det är på indexnivå eller på enaktienivå, och den andra halvan kommer att bli hackigare och förmodligen nedåtgående i indexet," sa Wilson.
Naysayers har pekat på ett tunt ledarskap som driver marknadens frammarsch som en signal om svaghet framåt. Frånvaro av ett parti av några stora teknologinamn har aktierna knappt buktat. Den likaviktiga versionen av S&P 500, till exempel, förblir ungefär platt trots ökningen på den huvudviktade mätaren.
Medan Bank of Americas Savita Subramanian sa till Bloomberg Television denna vecka att smal bredd inte nödvändigtvis är en "föregångare till undergång och dysterhet", citerar Wilson bristen på deltagande som en skepsis.
"Vi tror att där vi är är att indexet talar om för dig att saker är rosa och fina och bredden säger dig något annat", sa Wilson på Bloomberg Television. "Tillväxt kommer att bli ett problem under andra halvåret i år, oavsett om det är en ekonomisk recession eller inte. Vi tror att det kommer att bli en vinstnedgång som är mycket värre än vad folk för närvarande modellerar."
Tidigare på fredagen sa Bank of America Corp.s strateg Michael Hartnett att investerare flyr från aktier för penningmarknadsfonder och obligationer och förutspådde ytterligare en anfall av risk-off-handel i juni. Globala aktier såg utflöden på 3.9 miljarder dollar under veckan till och med den 24 maj, en tredje vecka med inlösen i rad som placerar flöden från år till datum till tillgångsklassens lägenhet för 2023, sa BofA, med hänvisning till EPFR Global-data.
Vissa Wall Street-röster har dock mildrat sina dystra utsikter för amerikanska aktier. Citigroup Inc. globala tillgångsallokeringsstrateger höjde på fredagen amerikanska aktier till neutrala, tack vare en förväntad ökning från artificiell intelligens, närmar sig toppkurser och ekonomisk motståndskraft. Subramanian höjde sitt S&P 500-mål vid årsskiftet till 4,300 XNUMX.
Samtidigt slog Morgan Stanley Investment Managements senior portföljförvaltare Andrew Slimmon en ton som var anmärkningsvärt mer optimistisk än bankens hussyn som uttrycks av Wilson, och sa i en telefonintervju att förväntningar på en vinståterhämtning 2024 och rädslan för att missa kan driva S&P 500 mot 4,600 XNUMX vid årets slut.
"Med undantag för några mycket permanenta björnar som gräver i hälarna, kommer fler och fler människor motvilligt att höja sina uppskattningar," sa Slimmon.
–Med hjälp av Sagarika Jaisinghani, Jonathan Ferro och Tom Keene.
(Uppdateringar med kommentarer om marknadsbredden.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/traders-duped-bear-market-rally-144827068.html