Resor har fördelar framför shopping denna semestersäsong mitt i inflationen

Återförsäljare har ett nytt hot denna semesterperiod: wanderlust.

Amerikanerna återvänder till skyarna, fyller hotell, myllrar av nöjesparker – och de visar en vilja att spendera mer av sina pengar på resor.

Det skapar den hårdaste semesterkampen om konsumenternas plånböcker sedan tidigare covid-pandemin, med ihållande inflation som redan anstränger hushållens budgetar under återförsäljarnas make-or-break-kvartal. Återförsäljare jonglerar med andra utmaningar: att sälja av överflödigt lager, försöka locka konsumenter som redan köpt en massa saker under pandemin och uppvakta shoppare som har blivit mer budgetmedvetna.

För resebranschen har det varit ett år av återhämtning. Delta Air Lines, Master och Airbnb är bland de företag som njuter av oväntade fall. Andra företag har också indikerat en förändring mot upplevelser och tjänster. Live Nation rapporterade tvåsiffrig publikökning på teatrar, arenor, arenor och festivaler. Starbucks nämnda kunder är längtar efter dyra drinkar som pumpa spice lattes.

"Trenden mot att spendera på upplevelser fortsätter," sa Mastercards vd Michael Miebach på en kvartalsvis vinstsamtal i slutet av förra månaden. "Vi såg en anmärkningsvärd styrka i flygbolags-, logi- och restaurangutgifter med en förskjutning från kategorier som heminredning och apparater."

Nedgången i utgifterna för varor har redan en del återförsäljare som varnar för tuffare tider. amason chockade investerare i slutet av oktober med en svagare prognos än väntat för slutet av året när tillväxten i e-handeln avtar och företaget tillkännagav ett anställningsstopp för företag. Vitvarujätten Whirlpool klippa dess uppskattningar.

Fraktjätte FedEx missade förväntningarna i sin septemberrapport. VD Raj Subramaniam sa han räknar med en "världsomspännande lågkonjunktur". oss detaljhandeln var oförändrade i september, ett tecken på att inflationen tar ut sin rätt på konsumenterna, eftersom siffrorna inte är inflationsjusterade.

Walmart, Målet, Home Depot, Macys och andra kommer att leverera sina egna uppdateringar till investerare i mitten av november. Walmart och Target gjorde under sommaren investerare besvikna när de redogjorde för den ekonomiska belastningen av överskottslager.

Reseutgifterna har skjutit i höjden, delvis på grund av flexibla kontorspolicyer som gör att amerikaner kan resa mer och boka utflykter till Europa långt in i traditionell lågsäsong.

I september ökade försäljningen av flygbiljetter med mer än 56 % från för ett år sedan och ökade med 10.9 % jämfört med samma månad 2019, enligt Mastercard Spending Pulse, som mäter försäljning i butik och online. Försäljningen av boende ökade med mer än 38 % från för ett år sedan och ökade med 42 % jämfört med september 2019.

"Att ta ut den årliga semestern tror jag är en rättighet för människor," Hawaiian Airlines VD Peter Ingram sa i en intervju förra månaden. "Efter att ha blivit berövad det i ett par år när det fanns restriktioner för möjligheten att röra sig, anammar folk det verkligen och går ut."

United Airlines VD Scott Kirby noterade att mer avslappnade policyer för närvaro på kontoret också låter människor resa mer.

"Det är därför september, en normalt lågtrafikmånad var den tredje starkaste månaden i vår historia", sa han på operatörens intäktssamtal.

Aptiten på att resa kvarstår trots skyhöga flygpriser, som har drivits på av pilotbrist och förseningar i leveransen av flygplan. Chefer förra månaden sa också att många människor till och med är villiga att betala för mer rymliga platser. Flygpriserna steg med 43 % jämfört med året innan i den senaste amerikanska inflationen.

"Resorna är fortfarande extremt motståndskraftiga", säger Anna Zhou, ekonom vid Bank of America Institute. Även efter Labor Day, när resandet normalt saktar ner, "är det bara inte fallet i år, särskilt för internationella resor", sa hon.

För tillfället borstar flygbolagen bort oro över risken för en lågkonjunktur.

"Även om det finns oväsen om huruvida vi är på väg in i en lågkonjunktur eller inte eller om vi ens är inne i en nu, har vi inte sett någon märkbar påverkan på vår boknings- och intäktstrender," sa Southwests vd Bob Jordan på en vinst den 27 oktober. ringa upp.

Flygbolag och hotell ser ingen nedgång i resandet ännu. Men om en lågkonjunktur inträffar kan det äventyra alla konsumtionsutgifter – och få även amerikaner med högre inkomster att tänka om stora resor.

"Vart vi åker om ett år är det svårt att förutsäga," sa Hawaiian Airlines Ingram.

Tim Quinlan, seniorekonom på Wells Fargo, förväntar sig att semesterperioden kommer att bli den "sista hurra" för konsumenterna. Han räknar med en årlig ökning på 2 % i detaljhandelsförsäljningen för helgdagar år över år i november och december när det justeras för inflation. Det kan jämföras med uppskattningsvis 8.1 % förra året och en årlig vinst på 10.4 % 2020.

Banken förutspådde ursprungligen en lågkonjunktur kring Labor Day. Ändå har arbetslösheten varit historiskt låg. USA lade till 261,000 XNUMX jobb i oktober, före uppskattningar.

Amerikaner har hållit uppe sina utgifter genom att skära ner på sin sparränta, samla på sig kreditkortsskulder och dra ner sparkonton, sa Quinlan. Snart, sa han, måste de börja dra sig tillbaka och göra avvägningar.

"Människor spenderar mer än de tjänar och det är typ definitionen av ohållbart," sa han. "Konsumenten är på lånad tid."

Quinlan förutspår nu att en lågkonjunktur kommer att drabba i april, maj eller juni.

Amerikanska kreditkortssaldon steg med 46 miljarder dollar under andra kvartalet, ett hopp på 13 % som var det högsta på två decennier, enligt St. Louis Fed. Både bostads- och icke-bostadsskulder har ökat kraftigt sedan pandemin började.

Kreditkortsbrottsligheten i slutet av andra kvartalet nådde 1.81 %, den högsta sedan första kvartalet 2021, enligt St. Louis Fed. Men det är långt under det historiska genomsnittet, och konsumenterna sitter fortfarande på sunda besparingar som byggts upp under pandemin.

National Retail Federation, en stor handelsgrupp, på torsdag anslöt sig till andra branschbevakare och förutspådde mer blygsamma semesterförsäljningar – och sa att en del av dessa utgifter kommer att finansieras genom kreditkortsskulder och sparkonton snarare än inkomst.

Jack Kleinhenz, gruppens chefsekonom, erkände på ett samtal i torsdags att resor är en utgiftsprioritet för fler konsumenter också. Ändå sa han att han ser det som ett komplement, inte en avvägning.

"Du kan säga, 'Jaha, det borde ta bort detaljhandeln eftersom folk kommer att spendera mer på bensin och för resor, flygbiljetter', men samtidigt tar folk med sig mat och presenter och vi förväntar oss att de ska göra det. spendera mer på kläder."

Resor kanske inte ser en minskning, eftersom folk ofta planerar och betalar för resor månader i förväg, säger Jorge Barraza, biträdande professor i konsumentpsykologi vid University of Southern California.

"Det kan vara precis den typ av sak som folk inte uppfattar hur mycket priserna har gått upp och de är villiga att stå ut med det eftersom det finns en uppdämd efterfrågan på att resa," sa han. 

Och, tillade han, att se vänner eller familj som gör inlägg om sina resor på sociala medier kan motivera människor att boka semester, även om det innebär att du vill spara pengar.

"När du har tider av stress och osäkerhet, är det mer sannolikt att vi ser att YOLO-beteendet händer," sa han och syftade på uttrycket "Du lever bara en gång."