(Bloomberg) — Amerikanska statsobligationer föll, vilket ledde till att tvååriga räntor ökade mest sedan 2, efter att ett oväntat hopp i inflationen ökade spekulationerna som Federal Reserve kommer att behöva höja räntorna mer aggressivt under de närmaste månaderna.
Mest lästa från Bloomberg
Uppgången i konsumentpriserna i maj till en ny topp på fyra decennier överraskade investerare som letade efter tecken på att inflationen hade nått en topp och fick handlare att prissätta förväntningarna på halva procentenheters räntehöjningar vid Feds möten i juni, juli och september. Barclays Plc blev den första Wall Street-banken att förutspå att Fed kommer att höja räntan med tre fjärdedelar av en procentenhet vid sitt möte nästa vecka, medan swappar har börjat ge jämna odds på ett sådant drag i juli.
De reviderade förväntningarna drev upp avkastningen på 2-åriga statsobligationer med 26 punkter till 3.07 %, den högsta nivån på 14 år. Den branta uppåtgående rörelsen i korta räntor lämnade 30-åriga räntor lägre än de på 5-års obligationer, vilket signalerar risken att centralbankens åtstramning kraftigt kommer att bromsa den ekonomiska tillväxten eller sätta igång en recession.
En 50 punkters Fed-räntehöjning "är på bordet nu för varje möte, och det är fortfarande en fråga om att höja räntesatserna i förväg tills inflationen börjar falla", säger Gregory Faranello på AmeriVet Securities. "Det kommer att talas om 75 på marknaden", men Fed-ordföranden Jerome Powell kommer sannolikt att föredra en mer mätt takt, sa Faranello.
Den stadiga ökningen av konsumentpriserna kommer efter att centralbanken har börjat strama åt penningpolitiken och konsumenternas förtroende håller på att urholkas. Det är en ökande oro för att ekonomin skulle kunna se inflationen bestå även när tillväxten avtar eller minskar, i en potentiell upprepning av den så kallade stagflationen i slutet av 1970-talet. S&P 500-indexet föll 2.9 procent.
"Vi tittar på en stagflationär miljö," sa Michael Darda, chefsekonom på MKM Partners, på Bloomberg TV. "Fed ligger fortfarande bakom kurvan."
Konsumentprisindex ökade med 8.6 % i maj från ett år tidigare, den snabbaste takten på fyra decennier, visade arbetsministeriets uppgifter i fredags. Inflationsmåttet steg med 1 % under månaden och överträffade alla uppskattningar. Kärninflationen, som tar bort volatila livsmedels- och energipriser, steg också mer än väntat.
Treasury-försäljningen leddes av kortfristiga obligationer som är mer känsliga för Feds ränterörelser, med den 5-åriga avkastningen som följde på 2-års-höjningen och steg med 19 punkter till 3.25%. Trettioåriga räntor steg med 3 punkter till 3.19 %.
"Det råder ingen tvekan om att vi saktar ner ekonomin", säger Jim Paulsen, investeringsstrateg på Leuthold Weeden Capital Management i Minneapolis.
Räntorna globalt har stigit, med de i Europa som hoppade efter att Europeiska centralbanken i torsdags åtagit sig att höja räntorna med kvarts enheter nästa månad och signalerade en större höjning under hösten.
(Uppdaterar avkastning och prisnivåer.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html