(Bloomberg) – USA:s statsräntor steg kraftigt på måndagen, med dålig efterfrågan på en tvåårig sedelauktion som utlöste förnyad försäljning som fick de viktigaste riktmärkena högre med mer än 20 punkter – och skickade upp 10-årsräntan mest sedan mars 2020 Covid-krasch.
Mest lästa från Bloomberg
Den amerikanska inflationen som fastnat nära fyra decenniers högsta och en hökisk Federal Reserve som nu förväntar sig att skjuta upp styrräntorna till minst 4.6 % 2023 driver det baisseartade marknadssentimentet, med dålig likviditet som förvärrar rörelserna. En förnyad uppgång i brittiska guldräntorna, med viktiga riktmärken som steg runt 40 till 50 punkter, ökade också pressen på den globala obligationsmarknaden.
Både den nominella och inflationsjusterade avkastningen klättrade till nya fleråriga toppar, vilket påskyndade en fördjupad rutt. Det 10-åriga steget med 23 punkter till 3.91 % sent i New York, den högsta nivån sedan april 2010. Flödet av statsobligationer var aktivt och blandat i riktning med avkastning vid långa toppar.
"Fed är i en situation där de måste gå hårdare och marknaden tar upp detta", säger Jason Pride, investeringschef för privat välstånd på Glenmede Investment Management. "Om du tar ett steg tillbaka och ser på helheten vill Fed verkligen ha högre räntor."
Framkanten av finanskurvan kom under press efter att obligationer vid den tvååriga auktionen såldes till en avkastning över den rådande marknadsräntan vid den tidpunkt då budgivningen stängdes, ett tecken på att stigande obligationsräntor inte räcker för att locka köpare. Det ger en dyster prognos för den kommande försäljningen av fem- och sjuårslån denna vecka, särskilt som likviditeten vid månads- och kvartalsslut tenderar att vara tunnare.
Försäljningen i måndags drev upp den femåriga avkastningen med mer än 20 punkter till cirka 4.19 %, medan den sjuåriga räntan steg 24 punkter till 4.10 %, och nådde en topp som sågs 1993. Ett Bloomberg-index över rådande likviditetsförhållanden i Den amerikanska finansmarknaden har stigit stadigt de senaste veckorna och är bara blyg för sin topp som sågs i mars 2020.
Som ett tecken på ytterligare åtstramande finansiella villkor steg den 10-åriga statsobligatoriska inflationsskyddade räntan 28 punkter till över 1.59 % för första gången sedan april 2010. Den femåriga realräntan steg nästan 29 punkter till 1.89 %. De verkliga avkastningarna var nära sina toppnoteringar sent i New York.
Oron för att Fed-politiken kommer att driva ekonomin in i recession flaggades av den 30-åriga obligationen som släpade efter försäljningen, med dess avkastning upp 11 punkter till 3.72%. Skillnaden mellan de två- och 30-åriga räntorna ökade till så mycket som negativa 0.68 procentenheter, den djupaste inversionen sedan 2000, innan den lättade tillbaka till oförändrad sent i handeln. Spreaden på 2- och 10-åriga statsobligationer var minus 42 punkter, cirka 10 punkter närmare positivt territorium.
(Uppdateringar hela tiden.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html