Två värdefulla investeringslektioner från två legendariska miljardärer

Listan över miljardärer i världen består till stor del av entreprenörer som Elon Musk, Larry Ellison, Larry Page och Bill Gates, som har byggt sina förmögenheter till stor del genom utvecklingen av ett företag under en lång tidsperiod. De nämns ofta som exempel på köp-och-håll-investeringar, men investeringar har lite att göra med deras ackumulering av välstånd.

Det finns en mindre grupp miljardärer som har byggt upp sin rikedom till stor del genom investeringar och handel med en mängd olika finansiella instrument. Människor som Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, George Soros, John Henry, Paul Tudor Jones och Charles Munger fokuserar på att navigera på finansmarknaderna snarare än att utveckla ett enda företag.

Denna andra grupp av investerande miljardärer erbjuder några av de mest insiktsfulla råden till den genomsnittliga personen som vill bygga stor rikedom. De har utvecklat ett tänkesätt och en disciplin som har gjort det möjligt för dem att sammansätta sina pengar under en mycket lång tidsperiod och hålla fast vid dem genom rörelserna på finansmarknaden.

"Det är inte om du har rätt eller fel, utan hur mycket pengar du tjänar när du har rätt och hur mycket du förlorar när du har fel." – George Soros

Det bästa rådet från dessa miljardärer handlar om att utveckla ett allmänt tänkesätt som de använder på olika sätt med alla sina investeringar. Ett bra exempel är ett av mina favoritråd från George Soros, som jag har diskuterat flera gånger tidigare: ”Det är inte om du har rätt eller fel, utan hur mycket pengar du tjänar när du har rätt och hur mycket du förlorar när du har fel." Detta, för mig, destillerar essensen av stora investeringar – det handlar inte om att ha rätt eller fel, det handlar om rätt strategi.

Låt oss överväga insikten från två andra miljardärsinvesterare.

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones är en hedgefondförvaltare som är känd för att tredubbla sina pengar på Black Monday 1987. Han har tjänat huvuddelen av sin rikedom genom satsningar på räntor och valutor. Här är en av de viktigaste lärdomarna som Jones har delat:

”Jag ser den yngre generationen hämmas av behovet av att förstå och rationalisera varför något ska gå upp eller ner. Vanligtvis, när det blir självklart, är flytten redan över.

När jag kom in i verksamheten fanns det så lite information om grunderna, och den lilla information man kunde få var i stort sett ofullständig. Vi lärde oss att bara följa diagrammet. Varför jobba när Mr. Market kan göra det åt dig?

Nuförtiden finns det många fler djupa intellektuella i branschen, och det, tillsammans med explosionen av information på Internet, skapar en illusion av att det finns en förklaring till allt och att den primära uppgiften helt enkelt är att hitta den förklaringen. Som ett resultat är teknisk analys längst ner på studielistan för många av den yngre generationen, särskilt eftersom skickligheten ofta kräver att de blundar och litar på prisåtgärden. Smärtan av vinst är alldeles för överväldigande för oss alla att bära.”

Till stor del är Jones råd sunt förnuft. Det är omöjligt att veta allt om en aktie, och det är omöjligt att förutse framtiden. Den bästa informationen vi har finns i prisåtgärder. Vi kommer aldrig helt att förstå alla saker som får priserna att röra sig, men den rörelsen är det bästa beviset vi har om vad en aktie kan göra i framtiden. Det är också ett sätt att strukturera ett system för att kontrollera risker och förvärra våra vinster.

Det är mycket lätt att hitta motiveringar för att ignorera prisåtgärder, och ännu mer nu när det finns en sådan mängd information tillgänglig för investerare. Lyft prisåtgärden till toppen av dina investeringsöverväganden.

Charlie Munger

Charles Munger är välkänd som Warren Buffetts partner. Han är en före detta fastighetsadvokat som byggde sin ursprungliga förmögenhet genom att producera sammansatta vinster på 19.8 % från 1962 till 1975 jämfört med en sammansatt vinst på 5 % för Dow.

Munger sammanfattade sin investeringsstrategi så här:

"Det vi gör på Berkshire är enkelt. Vi sitter på rumpan och väntar. Nyckeln är att förbereda dig medan du väntar med extremt tålamod och disciplin. Och sedan agera med extrem beslutsamhet. Du hittar inte detta i ekonomiböcker eftersom dessa principer är svåra att lära ut.”

Jones och Munger är extremt tålmodiga, men de är inte passiva.

Jag har funnit att mina bästa investeringar och affärer är de som jag närmar mig väldigt tålmodigt och sedan blir mycket mer aggressiv med allt eftersom positiva förutsättningar utvecklas. Munger har en mycket längre tidsram än de flesta, men det här tänkesättet fungerar lika bra på väldigt korta tidsramar. Nyckeln här är att odla en tålmodig attityd och att vara redo att bli extremt aggressiv när förhållandena förändras.

Det finns en allmän uppfattning att Munger och Buffett är mycket passiva långsiktiga investerare. De är extremt tålmodiga, men de är inte passiva. De utvärderar ständigt sina investeringar och utvecklar strategier när förutsättningarna förändras.

De två lektionerna här - med fokus på prisåtgärder och odla ett tålmodigt men beslutsamt tillvägagångssätt - är kärnan i bra handel och investeringar. Om du börjar med dessa två lektioner och är uthållig och optimistisk kan du bygga ett förhållningssätt till marknaden som kommer att belöna dig mycket under loppet av många år.