Aktieägarna har haft det tufft i år, med stigande inflation och rädsla för en lågkonjunktur. Men det finns ett sätt att mildra det: tobakslager
Bolaget (ticker: IMB.UK) erbjuder potentiell totalavkastning över 22 % under de kommande 12 månaderna, säger vissa analytiker. Det marknadsför cigarettmärken inklusive Winston, JPS, L&B och Gauloises och rullpapper Rizla. Det utvecklar också nästa generations produkter, eller NGPs, som inkluderar vaping-material och oralt nikotin.
Imperial Brands "är i ett tidigt skede av att återuppbygga en kultur av tråkig tillförlitlighet under sin nya VD", enligt en rapport från RBC Capital Markets. Verksamheten är med andra ord stabil och kommer sannolikt inte att ge oväntade chocker.
RBC ser att aktien är på väg till 22 pund sterling per aktie (25.52 USD), en ökning med 17 % från det senaste priset på 18.95 pund. Utöver det beräknas dess årliga utdelning till £1.40, eller 7.4%. Den rejäla utbetalningen hjälper till att göra aktien attraktiv under dessa turbulenta tider.
Garrett Nelson, analytiker på CFRA i Richmond, Va., säger att kategorin som helhet historiskt har "varit en av de mest lågkonjunkturbeständiga industrierna." Imperials aktie har faktiskt stigit 17 % i år. Under samma period har
FTSE 100
index, som spårar de största brittiska börsnoterade aktierna, och
S & P 500
index, föll 3.2 % respektive 17 %.
Aktien är fortfarande billig och handlas till 6.8 gånger terminsvinsten, vilket är lägre än dess femåriga genomsnittliga terminskurs/vinstmultipel på 7.5, enligt Morningstar-data.
Åtminstone en del av anledningen till det låga P/E är att många institutioner, särskilt de som följer principerna för miljö, sociala frågor och företagsstyrning, vägrar att köpa tobaksaktier. Denna praxis, som blir mer utbredd, betyder att deras priser sannolikt kommer att förbli billiga, i förhållande till den bredare marknaden.
Medan cigarettrökning avtar på utvecklade marknader, såsom USA och Europa, kompenseras nedgången i försäljningsvolymer delvis av högre enhetspriser och kostnadssänkningar.
"Enhetsförsäljningen minskar på utvecklade marknader, i termer av antalet sålda pinnar [cigaretter]", säger Steve Clayton, fondförvaltare på Storbritannien-baserade HL Select. "Istället koncentrerar företaget sig på mindre utvecklade marknader." Dessa inkluderar Sydamerika, Afrika och Asien.
NGP-segmentet har visat en viss styrka, med intäkter som ökade med 8.7 % under första halvåret, jämfört med 0.1 % för tobaksprodukter. I alla regioner är tobaksintäkterna mindre än de som produceras av NGP. Frågan är hur snabbt den senare kommer att växa och om den kommer att överträffa nedgången i den traditionella tobaksbranschen.
"Om du är en investerare i tobak, vill du hitta ett företag som har ett så hållbart som möjligt ett kassaflöde som kommer från den traditionella verksamheten för att stödja tillväxten i den nya verksamheten," säger Clayton.
Imperial är inte det enda tobaksvalet för investerare i europeiska aktier. Clayton pekar på
British American Tobacco
(BATS.UK) som ett alternativ som kan passa långsiktiga investerare som söker tillväxt på bekostnad av utdelningar. British American marknadsför varumärken som Lucky Strike, Camel och Dunhill, alla välkända i USA
Och BATS satsar stort på framtiden för Nya produkter. "BAT har en stark portfölj av nästa generations produkter, säger Clayton.
Avvägningen är en lägre avkastning. British American har en prognostiserad utdelning på 6.3 %, vilket är mindre än Imperials. Den har också ett högre framåt P/E på 9.5, jämfört med Imperials 6.8. "Du får en något lägre avkastning, men större förtroende för tillväxt," säger Clayton.
e-post: [e-postskyddad]
