USA lägger press på Ryssland genom att blockera obligationsbetalningar, vilket ökar risken för fallissemang

Översta raden

Finansdepartementet blockerade på måndagen den ryska regeringen från att göra betalningar av statsskulder med hjälp av dollar som hålls hos amerikanska banker, ett drag som kraftigt ökar den finansiella pressen på Ryssland genom att tömma dess dollarreserver och för landet närmare ett potentiellt fallissemang – vilket skulle ha allvarligt konsekvenser.

Nyckelfakta

Medan statskassan redan hade frystes Ryska statliga tillgångar som hölls vid amerikanska institutioner under sanktioner som infördes efter invasionen av Ukraina, hade fortfarande tillåtit användning av dessa medel för att göra betalningar på statsskulder.

Från och med måndag har dock statskassan meddelade det kommer inte längre att tillåta Ryssland att få tillgång till dessa dollar när det försöker uppfylla statsskuldsförpliktelser till obligationsinnehavare.

Ryssland hade över 600 miljoner dollar i kombinerade obligationsbetalningar förfallna på måndagen, vilket är när departementet beslutade att helt blockera Moskvas tillgång till frysta medel, enligt finansministeriet.

Flytten kommer "ytterligare att uttömma de resurser som Putin använder för att fortsätta sitt krig" och tvingar hans regering att välja om han vill använda sina egna dollarinnehav för att betala skulder eller använda pengarna någon annanstans, till exempel för krigsinsatsen i Ukraina, säger finanstjänstemän. sa.

Det ökar också avsevärt risken för ett potentiellt fallissemang, eftersom Moskva nu kommer att tvingas använda alternativa finansieringskällor för att betala obligationsinvesterare: Medan Ryssland hittills har gjort sina betalningar, kommer det sannolikt att bli allt mer komplicerat av tunga ekonomiska sanktioner från Väst.

Om Ryssland inte går i konkurs, kommer det sannolikt att driva sina sista få kvarvarande utländska investerare ut ur landet, ytterligare devalvera rubeln och ryska företag kan följa regeringen när de inte uppfyller sina skyldigheter.

Stort antal: 40 miljarder dollar

Ryssland har totalt 15 internationella obligationer utestående med ett sammanlagt nominellt värde på cirka 40 miljarder dollar skyldiga i dollar och euro. Om Ryssland inte kan göra dessa betalningar, eller inte kan göra det i rätt valuta, kommer det att bli standard.

Avgörande offert:

"Det amerikanska finansdepartementet kommer inte att tillåta några skuldbetalningar i dollar från ryska statliga konton hos amerikanska finansinstitut", sade finansministeriets talesman på tisdagen. "Ryssland måste välja mellan att tömma återstående värdefulla dollarreserver eller nya intäkter som kommer in, eller standard."

Överraskande fakta:

Om den nuvarande situationen leder till att Ryssland inte uppfyller sina skulder i utländsk valuta, kommer det att vara första gången landet har gjort det sedan 1917 års bolsjevikiska revolution.

Nyckelbakgrund:

Det senaste draget från finansdepartementet kommer mitt i ökande krav på fler västerländska sanktioner mot Ryssland efter den rapporterade massakern på ukrainska civila. USA:s president Joe Biden har kallas Putin är en krigsförbrytare, medan Europeiska unionen under tiden är det överväger ett förbud på rysk kolimport – den första omgången av sanktioner som potentiellt riktar sig mot Rysslands värdefulla energimarknader.

Vad du ska titta på:

Analytiker på JPMorgan varnade nyligen för att Rysslands invasion av Ukraina, i kombination med den pågående fastighetsmarknadskraschen i Kina, kan resultera i den största omgången av företags fallissemang sedan den globala finanskrisen. Företaget förutspår att den globala tillväxtmarknadens fallissemang kommer att nå 8.5 %, den högsta nivån sedan 2009 (10.5 %).

Vidare läsning:

Wall Street-banker kan förlora miljarder i Ryssland – här är hur mycket exponering de har (forbes)

EU föreslår ett första energiförbud mot Kreml, stoppande av rysk kolimport (forbes)

Wall Street-företag minskar S&P 500-prismålen – det här är vad de förutspår för marknaderna (forbes)

BlackRocks vd Larry Fink säger att kriget mellan Ryssland och Ukraina håller på att upphäva världsordningen och att globaliseringen kommer att sluta (forbes)