USA:s KPI sjunker något i januari, men Fed förväntar sig nu högre räntor under längre tid

Key Takeaways

• Inflationen jämfört med föregående år sjönk något i januari, men mindre än vad ekonomiska experter förutspådde
• Månatlig inflation målade upp en mer oroande bild, med tak över huvudet, mat, gas och kläder med betydande prishöjningar
• Fed-ordförande Jerome Powell sa förra veckan att Feds mål om 2% inflation "sannolikt kommer att ta lite tid"
• Kommentarer från Federal Reserve-medlemmar har fått marknaderna att tro att Fed sannolikt inte kommer att sluta höja räntorna förrän åtminstone ett intervall på 5.25 %-5.5 %

I tisdags rapporterade det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) en något mindre minskning av den årliga inflationen än vad ekonomer förutspått. Tisdagens KPI-rapport markerade den sjunde månaden i rad då den årliga inflationen svalnade efter junis högsta nivå på 9.1 %. Om man tittar på rapporten mer i detalj, är det dock inte nödvändigtvis klar himmel framöver.

Konsensusförväntningen bland ekonomer för tisdagens årliga KPI var 6.2 %, en minskning från decembers 6.5 %. Uppgifterna visade dock att inflationen avtog något långsammare än denna prognos, med en årlig ökning på 6.4 % i januari.

Kärn-KPI – ett index som exkluderar livsmedel och energiprodukter på grund av deras volatilitet – lyckades inte heller uppfylla prognoserna och rapporterade en årlig ökning på 5.6 % mot ekonomernas förväntningar på 5.5 %.

Med olika poster i denna månads KPI-rapporter som skriver ut månatliga ökningar, blir det allt tydligare att trots att inflationen har fallit de senaste månaderna är USA långt ifrån ur skogen. Federal Reserves inflationsmål på 2 % kan ta ett tag att nå, och levnadskostnaderna kommer sannolikt att fortsätta att fluktuera på vägen dit.

Om du är orolig för stigande kostnader och vill skydda dina tillgångar från inflation, överväg att diversifiera dina investeringar med Q.ai's Inflationssats. Inflation Kit använder smart AI för att dynamiskt allokera dina medel till tillgångar som förväntas behålla sitt värde och uppskattas inför inflationstrycket.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.

Månatlig inflation visar tecken på envishet

Tittar närmare på Tisdagens KPI-rapport, flera poster visade prishöjningar på månadsbasis. Speciellt energi vände en nedåtgående trend från de två föregående månaderna. Även om detta är exkluderat från kärn-KPI, orsakar det en negativ inverkan på rubrik-KPI.

Priserna på livsmedel och kläder växte snabbare än i december och rapporterade 0.5 % respektive 0.8 % månatliga ökningar. Shelter, medan pristillväxten saktade av från december, steg fortfarande med 0.7 % på månadsbasis.

Förhoppningsvis är inflationen för skyddsrum över sin topp, men den utgör fortfarande en svår situation för hushåll över hela landet som tär på deras disponibla inkomster.

Ser vi över till andra kategorier i KPI-rapporten ser vi att transporttjänster, hotell och bilförsäkringar alla fortsatte att se kraftiga månatliga prisökningar i januari. Vissa varor, till exempel nya och begagnade fordon, föll i pris, vilket bidrog till den totala månaden inflation kommer in något lägre i januari än i december.

Tjänsteinflationen – som inkluderar sjukvård, hyreskostnader, restaurangmåltider, skönhetsbehandlingar och andra icke-varor – har fortsatt att växa snabbt och visar inga tecken på att avta. Dallas Feds president Lorie K. Logan erkände på tisdagen att även om det har skett framsteg vad gäller inflationen, måste tjänsteinflationen avta.

På det hela taget belyser januaris KPI-rapport det faktum att det nuvarande inflationstrycket är klibbigare än vad medlemmarna i Fed ursprungligen föreslog förra året. Bara förra veckan sa Fed-ordförande Jerome Powell, "Det har funnits en förväntning om att det kommer att försvinna snabbt och smärtfritt - och jag tror inte att det är garanterat alls."

Feds pågående kamp mot inflationen

Sedan mars 2022 har Federal Reserve höjt räntorna från praktiskt taget noll till deras nuvarande intervall på 4.50%-4.75%. Detta är den mest aggressiva serien av räntehöjningar sedan 1980-talet.

Eftersom KPI-data har visat att inflationen nådde en topp i juni förra året, har Fed sedan tagit foten från bromsen. Det är dock alldeles för tidigt att förklara denna kamp som en seger. Fed-medlemmar har uttryckt att innan de pausar åtstramningscykeln, skulle de vilja se minskade prisuppgångar över hela linjen och en mjukare arbetsmarknad.

Tidigare denna månad visade lönerapporten utanför jordbruket att den amerikanska ekonomin tillförde mer än en halv miljon nya jobb i januari. Detta satte landets arbetslöshet på 3.4 % – den lägsta den har varit sedan 1969.

Denna styrka i ekonomin understryker den utmaning som Fed står inför. Tills arbetsmarknaden visar tecken på försvagning kommer efterfrågan sannolikt att förbli hög, och Fed kommer att behöva fortsätta höja eller upprätthålla restriktivt höga räntor.

Dessutom återöppning av den kinesiska ekonomin förväntas sätta press på den globala efterfrågan, vilket orsakar oro bland fondförvaltare globalt att inflationen envist kan förbli "högre under längre tid".

John C. Williams, New York Feds vd och vd, sa på tisdagen att en räntesats för federala fonder vid årets slut på 5.00%-5.50% verkar rimlig. Detta visar oss att Fed-medlemmar erkänner att inflationstrycket kan dröja längre än de ursprungligen hoppades. För bara några månader sedan förutspådde Fed-tjänstemän en terminalränta på 4.6 %, och detta har stadigt smugit sig uppåt.

Summan av kardemumman

Januaris KPI-data visade ett marginellt fall i den årliga inflationen. Även om detta är positiva nyheter i sig, var detta ett svagare fall än experter förutspått, vilket visar att kampen mot inflationen inte har vunnits.

Ekonomiska faktorer, såsom den enorma motståndskraften på den amerikanska arbetsmarknaden och återöppningen av den kinesiska marknaden, gör att efterfrågan på varor sannolikt inte kommer att avta avsevärt. Detta gör att inflationen sannolikt inte försvinner snabbt och tyst.

Om du vill skydda dina vinster och säkra dig mot inflation, Q.ai's Inflationssats har du täckt. Vår AI-drivna modell balanserar om sina innehav mellan Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), ädelmetaller och en korg av råvaror, varje vecka, baserat på AI-prestanda och förutsägelser om volatilitet.

Medan Fed kämpar mot inflationen kan du räkna med Q.ai:s inflationsfokuserade Inflationssats att arbeta hårt för att stödja din portföljs värde.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.